券商资管行业周报:券商资管排位出炉,华泰、广发、东证净利前三


一、行业动态

券商资管新排位:六家规模超5000亿,主动管理已占六七成,资管子公司华泰、广发、东证净利居前三

财联社2021.04.15

2020年,证券资管通道业务持续压缩、主动管理规模不断扩大,公募化改造提速。财联社记者通过对13家券商或券商资管子公司的不完全统计,中信证券、华泰资管、招商资管、国泰君安资管、中金公司、中银证券六家券商的资产管理规模均超过5000亿元。

六家券商资管规模超过5000亿

自资管新规导致通道业务大幅降规模后,资管业务逐渐回暖。2020年,证券行业资产管理业务净收入299.60亿元,同比2019年的275.16亿元增长8.88%,收入规模、增幅双双回升,逐渐接近2017年的规模高点。

2020年,证券资管通道业务持续压缩、主动管理规模不断扩大,公募化改造提速。截至2020年末,证券行业资产管理业务规模为 10.51 万亿元,同比下降 14.48%,其中代表主动管理的集合资管规模期末余额 1.54 万亿元,同比增长 27.5%。

财联社记者统计了已披露2020年年报的13家券商,中信证券、华泰资管、招商资管、国泰君安资管、中金公司资管部、中银证券的资产管理规模均超过5000亿元。其中,中信证券年报仅披露了合并报表的资管规模,累计为1.37亿元。

根据证监会报表,2020年,华泰资管的资管规模为5915.54亿元。

中金公司资管业务发展较快,中金公司资产管理部的业务资管规模为5129.3亿元,同比增幅72.3%,管理产品数量598只,绝大部分是主动管理产品。

招商资管、国泰君安2020年的资管规模分别为5419.22亿元、5258亿元。根据年报披露数据,中银证券2020年受托客户资产规模 5118 亿元,行业排名第五位。中信建投受托管理资产规模人民币 4902.82 亿元,根据中国证券业协会统计,位居行业第七名。

截至4月15日,资管规模超过2000亿的还包括广发证券、东证资管、海通资管、光证资管,分别为3039.82亿元、2985.48亿元、2444亿元、2336.12亿元。

表内中金公司资管规模数据选自中金公司资管部,而非合并报表;华泰资管的规模数据来自证监会报表

中信、光大主动管理规模占比超七成

一边是通道业务被压缩,另一边,券商资管的主动管理规模逐渐增长。整个证券行业的主动管理规模增速达到27.5%。

从已披露数据的多家券商来看,主动管理规模占比约在六七成。比如,中信证券的主动管理规模在10526.45亿元,占比77.04%;光证资管的受托资产规模不算高,但主动管理规模为1742.35亿元,占比高达74.58%。中信证券、光证资管的主动管理规模占比均超过七成。

据财联社记者不完全统计,已披露相关数据的券商中,主动管理资管规模占比超六成、但不及七成的有四家券商,分别是国泰君安资管、中信建投、海通资管、浙商资管。

国泰君安资管2020年的主动管理资管规模3619亿元,主动管理规模占比由60.2%提升至68.8%。根据中基协统计,2020年国泰君安资管主动管理资产月均规模排名行业第2位。

2020年,中信建投主动管理型受托资产管理规模为 3366.61 亿元,占比约为69%。

在2444亿元管理规模中,海通资管的主动管理规模为1707亿元,占比69.8%,较报告期初增长22.1%。

2020年,浙商资管的主动管理规模达839.21亿,占公司总资产管理规模的63.8%,较年初提高10%,达近三年新高。

此外,根据中基协数据,华泰资管的私募资管规模为4848.58亿元,其中私募主动管理资管规模2647.28亿元,私募主动管理规模的占比为54.6%。根据中基协统计,公司 2020 年四季度月均私募主动管理规模位居行业第 4 名。

4家券商公布资管业务净收入

截至2020年末,证券行业资产管理业务净收入299.60亿元,同比增长8.88%。

根据合并年报数据,中信证券资产管理业务2020年实现管理费收入24.08亿元,同比增长48.76%。

根据证券业协会数据,在总规模不高的前提下,东证资管2020年受托资产管理业务净收入行业排名第一位。

此外,华泰资管、中银证券、广发证券等三家券商也披露了资管净收入情况。根据证监会报表,华泰资管2020年实现净收入21.15亿元,同比增幅17.65%。广发证券资产管理业务合并净收入为12.66亿元,同比下滑1%。中银证券2020年实现受托客户资产管理业务净收入 8.11 亿元。

资管子公司营收与利润排名哪家强

财联社记者统计了7家券商资管子公司业绩。根据年报,东证资管2020年实现主营业务收入28.62亿元,排名行业第一,同比增长47.15%;其次是华泰资管,实现营业收入24.68亿元,排名行业第二;排名第三的是国泰君安资管,去年实现营收22.49亿元。

排名第3位至第6位的是海通资管、广发资管、招商资管,2020年分别实现营业收入18.26亿元、17.31亿元、12.8亿元。

从净利润看,华泰证券以12.26亿元的净利润排名资管子公司第一位;其次是广发资管,以17亿的收入创造9.24亿元净利润,排名第二位;东证资管的净利润为8.1亿元,排名第三位。

多数券商资管子公司的净利润去年在7亿规模,包括招商资管(7.61亿元)、国泰君安资管(7.18亿元)、海通资管(7.05亿元)、光证资管(7.4亿元)。

从资产规模看,海通资管、华泰资管、国泰君安资管、广发资管的资产规模较高,总资产分别为104.87亿元、99亿元、74.02亿元、67.09亿元,净资产分别为43.54亿元、82.66亿元、58.36亿元、61.06亿元。截至2020年底,营收排名第一的东证资管总资产43.18亿元,净资产25.25亿元。

中信与中金均拟成立资管子公司

与资管子公司的业绩口径不同,中信证券、中信建投、中金公司均以合并业绩来体现资管业务收入,从这个角度也能“管中窥豹”。

2020年,中信证券资管业务实现(合并)营业收入95.61亿元,同比增幅29.64%;营业支出48.23亿元,同比增长29.35%。从营业收入、支出粗略得出,中信证券2020年实现营业利润47.38亿元。

2020年,中信建投资产管理业务板块实现营业收入合计 16.35 亿元,同比增长 0.55%。其中,包括证券公司资管业务、公募基金管理业务、私募股权投资业务。

根据年报,2020年,中金公司资产管理业务实现营业收入11.76亿元,同比增长106.06%,主要是由于资产管理规模增加,使得资产管理业务手续费及佣金收入大幅增加。

值得注意的是,中信证券、中金公司分别在今年2月、3月份宣布拟成立资管子公司。中信证券董事会同意公司出资不超过人民币30亿元(含),设立全资子公司中信证券资产管理有限公司(暂定名),从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务等业务。中金公司董事会则同意出资不超过15亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)设立全资子公司中金资产管理有限公司。

今年除了中信证券、中金公司外,华创证券也在近期披露相关计划。4月9日晚间公告,华创阳安全资子公司华创证券拟出资5亿元设立全资资产管理子公司华创资管,专门从事证券资产管理业务及监管部门许可的其他业务。

公募化改造持续推进

对于券商而言,当务之急除了申请资管子公司外,今年还需完成公募化改造。为了业务的发展,不少券商也在积极申请公募基金业务资格。

截至2020年末,国泰君安累计完成了5只大集合参公改造。其中,首只权益参公大集合产品“君得明”首日募集规模达122亿元,募集规模较高,最近的“君得益三个月(FOF)”五天内募集超过70亿元。

截至2020年末,光证资管已有9只大集合产品完成公募化转型,广发资管累计完成了6只大集合产品的公募化改造,中信建投完成了首只大集合产品中信建投价值增 长集合资产管理计划的公募化改造工作。

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券商首季新增543只资管产品备案

证券日报2021.04.12

在资管新规落地后,券商资管规模已逐步下降至8.55万亿元。在大集合管理业务操作指引等一系列政策推动下,当前券商资管面临着全面转型,提升主动管理能力成为一个方向。

业绩方面,虽然券商集合理财产品发行规模及数量呈现下降态势,但业绩表现可圈可点。据《证券日报》记者统计,2021年首季,有数据可查的1296只券商集合理财产品的平均收益率为0.27%,近九成产品收益率跑赢同期上证综指。

首季新增543只备案产品,较去年第四季度减少30只

《证券日报》记者据中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)公开信息统计显示,2021年首季,新增543只券商资管产品备案,较去年第四季度减少30只。

值得一提的是,近年来,FOF产品火热,伴随着资管新规的落地及产品净值化的推进,市面上越来越多的机构加入到资产配置或者FOF业务的队伍中来。在一季度新增的543只券商资管备案产品中,有49只是FOF产品,其中,广发资管备案了9只FOF产品,中信证券备案了8只FOF产品。

对于券商在资管业务方面的规划,一家上市券商资管部投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示:“今年公司资管方面,将布局‘固收+’产品及权益类FOF产品,‘固收+’产品‘+’的那部分也会倾向FOF组合形式,配置部分表现优异的基金。”。

对此,《证券日报》记者在调查中也发现,中信证券首季备案的“中信证券天合6号、9号、11号FOF集合资产管理计划”及“中信证券双赢FOF2号”四只产品类型均为固定收益类。

近九成券商集合理财,首季收益跑赢上证综指

近年来,券商集合理财产品发行规模及数量呈现下降态势,但其具有“天生”的投研优势,业绩表现可圈可点。

从券商集合理财产品的收益率表现来看,东方财富Choice数据统计显示,2021年首季,有数据可查的1296只券商集合理财产品的平均收益率为0.27%,在市场行情波动加剧的背景下,券商产品整体收益率表现还算可圈可点。有1162只产品收益率跑赢同期上证综指,占比为89.66%。

从各产品类型的平均收益来看,2021年首季,有数据可查的52只股票型券商集合理财产品的平均收益率为-0.52%,有2只产品收益率超过10%,其中,“渤海分级汇金26号”的收益率最高,达到19.75%。有数据可查的305只混合型集合理财产品平均收益率为-0.67%,有5只产品的收益率超过10%,总体来看,混合型产品的收益表现差距较大。763只债券型产品在2021年首季的平均收益率为0.66%。

近两年,FOF型产品表现一直不俗,据《证券日报》记者了解,不少机构正在布局发力FOF。2021年首季,32只FOF型产品的平均收益率为0.53%,其中有23只产品收益率为正,占比为71.88%,业绩表现抢眼。

对于券商FOF型产品的配置情况,上述券商资管部投资总经理向《证券日报》记者表示:“当前,市场板块轮动变化比较快,我们由之前倾向主题基金博取超额收益的思路,调整为较多仓位配置优秀全行业基金为主的策略,底层标的目前除了布局之前看好的消费、医药、科技等板块外,还持有了一些顺周期板块。”

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二、行业数据

● 截止04.16券商资管总体规模统计

(数据来源:wind)

截止04.16,券商资管产品规模总计6,360只,资产净值合计15,834亿。

券商资管财富号周报

一、财富号粉丝数

蚂蚁财富号:本周各家券商资管财富号增粉均在0.1-0.7w之间。

天天财富号:上周各大券商资管粉丝基本都处于持平的状态。

二、蚂蚁财富号活动

暂无

三、支付宝理财直播

上周各家券商资管淘宝直播场次保持在1-3场左右,东方红资管直播数据环比增长较高。

券商资管微信端周报

1、主要数据概览

1)04.05-04.11期间,券商资管公众号(订阅号,样本20个,统计时间4.16)总发文36,周环比下降30%,阅读数1.9w+,周环比下降50%,平均单篇阅读量527,平均单篇点赞人数2;

2)平均阅读量排名前5的券商资管分别是:中泰证券资管(1.2k)、华泰证券资产管理(0.8k)、国泰君安资产管理(0.8k)、广发资产管理(0.7k)、东方红资管(0.4k);

2、阅读量前5推文

备注:文章阅读数统计截止时间为:4.16,数据来源:微信公众号。

券商资管APP端周报


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