基金周报|ETF新品密集发行



01 行业动态

◆ETF新品密集发行 细分行业产品受关注

中国基金报 2021.2.22

春节刚过,交易型开放式指数基金(ETF)发行市场热闹非常,20多只产品密集发行,当中包括化工、游戏、畜牧等板块的首批ETF产品。

近日,化工板块涨幅较大,国泰、鹏华、富国、华宝等基金公司推出的首批化工ETF快速投入发行。同期发行的还有国内首批动漫游戏ETF,来自华泰柏瑞、国泰、华夏等多家基金公司。

鹏华、国泰、平安等基金公司则推出了养殖畜牧主题ETF。华泰柏瑞稀土产业ETF、华宝金融科技ETF、建信创新药ETF等细分行业产品也受到市场关注。

Wind数据显示,截至2020年底,ETF(非货币)规模达到8672亿左右。越来越多投资者通过ETF进行投资布局,热门行业ETF强势扩张。集思录数据显示,截至2月19日,国泰证券ETF规模达409.95亿,华夏芯片ETF规模为209.13亿,华泰柏瑞光伏ETF规模为106.02亿。

不少基金公司未来将在行业ETF上继续发力,柳军表示,未来将继续从国家战略规划和经济发展规律出发,选择代表国家经济结构长期发展方向,从而具有中长期投资价值,或许能为大部分投资者赚到钱的ETF产品进行布局。

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◆分享科创大时代 首批科创50ETF联接基金来了!

Wind资讯 2021.2.24

科创50ETF联接基金来了,2月24日正式开售。

意味着没有股票账户的场外投资者也可以便利、低成本投资科创板。科创板大众投资时代再进一步。

专家表示,有创新才有未来,投资科创板就是投资中国的未来,而且指数不断吐故纳新,投资指数相对个股的胜率更高。

四只科创50ETF联接基金开售

2020年9月22日,首批4只科创50ETF产品正式发行,标志着科创板正式进入指数化投资领域。时隔5个月后,2021年2月24日,首批4只科创板ETF联接基金正式发行;每只基金发售上限为50亿元,均采用“金额认购,全额缴款,末日比例确认”。

华夏基金首席策略分析师轩伟表示,科创50指数聚焦在硬核科技,科创板已经成为战略新兴企业最为重要的股权融资工具。此次联接基金的发行,为场外的基民投资科创板提供了便利的工具。

联接基金参与更便捷

联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%,资金利用率较高,给投资者提供了更加便捷、低门槛的参与渠道。

参与方式便捷:联接基金降低了ETF的申购门槛,投资者不需要证券账户,可以在场外渠道便利地申赎交易,适合中小投资者进行布局,通过万得基金认购最低门槛仅为100元。

分享科创大时代

科创50指数是目前唯一一只专门跟踪科创板的指数,由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,覆盖整个板块优中选优的核心资产。Wind数据显示,截止2月22日,科创50指数中,信息技术及医疗保健股票数量占比达到72%,合计权重达到78%。成份股中涵盖多只科创板明星公司,包括中芯国际(00981)、澜起科技、金山办公等龙头企业。

科创板作为技术创新引领经济转型的集中体现,其投资价值越来越受重视。以偏股型基金重仓股口径为例,2020年四季度基金配置科创板规模达到734亿元,较2020年三季报的354亿元大幅提升,机构配置科创板速度进一步加快。

科创板成长性被业内看好

科创50指数成长性突出。Wind数据显示,机构预计,2020年至2022年,科创50指数净利润同比增速将分别达到58.83%、30.16%、 29.01%。

在投资中,许多投资者可能会担心科创板50指数估值存在过高的风险。不过,易方达科创50ETF联接拟任基金经理林伟斌认为,看估值的高低不能将眼光局限于短期,而要看行业长期的发展潜力。未来科技行业较强的成长能力和指数强大的盈利能力,可有效消化目前指数相对较高的估值。

需要注意的是,由于科技行业相较于传统行业更迭较快,并且高估值的企业易受流动性的影响,科创板50指数呈现波动较大的特点,适合风险承受能力较强的投资者;投资者可根据自身的风险收益偏好对相关基金进行合理配置,或者通过定投的方式实现长期投资的目标。

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◆爆款基金突然“失宠” 基民赎回意愿再度升温?机构却在逆势扫货ETF

券商中国 2021.2.24

多只明星基金经理管理的爆款基金,在最近一周时间跌幅接近7%,引发市场关于基金调仓、赎回等讨论。

虽然抱团白酒等“核心资产”的明星基金,最近净值跌幅较大,引发投机性的资金不满,且从去年四季度开始,随着基金收益率走高,许多明星基金在年末出现数十亿乃至近百亿的赎回,节后A股波动加速了市场对散户赎回的判断,但与散户赎回意愿增强不同,险资等机构投资者却在逆势布局,多只ETF基金在最近四个交易日连续出现份额净增长。

“基金”二字已是热搜榜的“常客”,以前则是大赚后高高兴兴上热搜,如今却是“跌跌撞撞”上热搜,也令很多基民忧心忡忡。

散户再次开启大规模赎回?

数据显示,华南地区一位大型公募基金经理管理的爆款基金,在最近一周的时间内,净值跌幅达6.44%。券商中国记者注意到,这只基金在去年第四季度内,遭遇赎回,净赎回规模超过40亿资金。

考虑到上述40亿资金赎回时,基金净值在1.14元以下,也就是说,赎回的资金在获利10%左右时果断离场了。而在2月10日,节前最后一个交易日,该基金的净值达到成立以来的新高,净值为1.3263元,此时基金的收益率为33%。然而,节后该基金的净值一路下行,至2月22日,基金净值回落到1.2369元,当日净值就损失了5%。

2月22日的市场波动,也给冲动的基民上了一堂课,微博上一些基民纷纷讨论是否应该赎回基金,一些基民也表示节后开市就赎回了基金,这显示出,随着A股市场的赚钱效应减弱,散户的投机行为使得这些前期抢购爆款基金的资金,出现了较多的赎回意愿。

份额连续增长,机构逆势借道ETF扫货

与散户的投机行为相比,在近期A股市场震荡的环境下,一些机构投资者占比较大的ETF份额却在逆势增长。

以ETF中规模最大的50ETF为例,该ETF在节前连续七个交易日出现场内份额净赎回,而春节一过,A股市场开盘后,尽管市场的“核心资产”连续多日调整,但该ETF却连续四个交易日出现场内份额净增长,尤其是2月22日A股核心资产大跌当日,该ETF的份额不跌反增,当日份额新增3.24亿份、2月23日场内份额也新增超过2亿份。

市场人士认为,机构占比大的ETF出现的份额增长,可能表明了机构投资者正在增加权益资产的配置,节后A股市场“核心资产”回调、净值损失所引发的恐慌情绪引发散户投资者选择赎回之际,机构资金却乘市场调整,“一声不吭”的借道ETF基金连续扫货。

基金调仓还有港股的回旋空间

除了抱团的A股核心资产,基金经理在今年的投资,尚有许多在其他方面获利的回旋空间。

A股明星基金经理所管理的核心基金产品,大多都允许既投A股,也可以投资港股,港股最多在这些明星基金的仓位中最多不超过50%。根据中金公司的一份报告也显示,2020年初以来新成立的主动偏股型基金,大多被允许投资港股,目前统计全市场可投资港股的主动偏股型基金接近650只,总规模1.96万亿人民币,占全部主动偏股型基金数量的68%,占资金规模的70%,这意味着大多数主动偏股型基金都可以调减A股的仓位,买入或增加港股的投资。

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◆绩优基金纷纷限购,易方达中小盘暂停申购

中国基金报 2021.2.24

公募基金越来越受到市场关注,基金经理纷纷“出圈”,频频登上微博热搜。

在牛年A股市场风格突变,以白酒为代表的“核心资产”出现大幅下跌,资源类顺周期表现强势,中小盘股出现久违的“逆袭”。在此背景下,“手握”千亿级资金量的“公募一哥”张坤又出两个大招,引起行业广泛关注。

张坤所管理的易方达中小盘限购再次升级,从春节前单日限购1000元调整为暂停申购,闭门谢客;同时易方达中小盘还启动2021年第一次分红,此次“手笔颇大”,每10份基金份额派发红利9元。

23日晚,易方达中小盘停止申购还上了微博热搜。

绩优基金纷纷限购,易方达中小盘暂停申购

在春节前多位明星基金经理暂停大额申购的浪潮还在延续,多只绩优基金在春节后继续暂停申购。

手握超千亿资产的易方达张坤,是备受投资者关注的基金经理。在春节之前,他所管的易方达中小盘混合发布调整大额申购、大额转换转入业务金额限制的公告,公告中称,从 2021 年 2 月 22 日起调整该基金在非直销销售机构及本公司网上直销系统的大额申购、大额转换转入业务金额限制,由“单日单个基金账户累计申购金额不超过 2 千元(含)”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不超过 1 千元(含)”。

而春节之后这一限购进一步升级,易方达中小盘直接宣布2月24日起暂停申购、转换转入及定投业务。原因是为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益。

易方达中小盘大比例分红为今年宣布分红的主动权益基金最高

张坤管理的易方达中小盘同日发布公告,将进行今年第一次分红,以2月19日为收益分配基准日,每10份基金份额分配9元现金红利,2月25日为权益登记日,发放日为2月26日。

WIND资讯数据显示,截至2月22日,今年以来宣布进行分红的基金已经超过600只(各类型分开计算)。从今年分红情况看,在主动权益基金中,易方达中小盘分红的“手笔”最大。从易方达中小盘来看,此前在2009年2017年和2019年都进行分红,不过今年分红的力度最大。

基金分红的原因很多,第一是分红当作营销手段来吸引投资者;第二是基金经理通过分红来规避短期风险;第三是基金规模太大,通过分红降低规模;第四,为满足基金契约要求,多数基金分红是按照契约要求实施的年度分红或定期分红。

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◆抱团核心资产杀跌 明星基金投资“不香了”?

北京商报 2021.2.24

抱团股杀跌,基金圈舆论风向生变。2月22日,在A股三大股指跌幅均超1%、创业板指大跌4%的背景下,易方达蓝筹精选混合、景顺长城鼎益混合等明星基金大跌超5%,“坤坤”一夜间变成“菜坤”,而部分“不抱团”的基金经理则颇受追捧。

在业内人士看来,随着核心资产与其他板块的估值以及涨幅差距扩大,市场风格转换的趋势已然出现,但从长期投资的角度看,经历较大幅度的回撤后,业绩优良的白马龙头股的布局时点也已然出现。

核心资产齐“变脸”

春节假期后,一度被市场资金奉为圭臬的核心资产出现异动,更带动A股指数整体下滑。在三大股指持续下跌的同时,白酒板块的走势出现大幅波动。截至2月23日收盘,白酒概念板块涨0.82%。但在前一天,白酒板块跌幅明显,截至当日收盘跌3.61%。而在板块整体表现不佳的背后,是此前公募基金“众星捧月”的以白酒板块龙头个股为主的核心资产价格的大幅下挫。

对比股票型基金的“惨烈”程度,以主动管理为主的混合型基金更是有过之而无不及。数据显示,在4121只基金中,3857只基金收益为负,占比93.59%,当日跌幅超5%的数量更达到390只,占总数量的9.46%,益民品质升级灵活配置混合凭借-8.02%的收益率领跌,另还有7只产品的跌幅同样超过7%。

风格转换布局时点隐现

虽然投资者针对后续继续持有明星基金的意愿分歧较大,但在业内人士看来,短期白酒板块的涨跌并不代表其未来的长期走势,从另一个角度看,龙头个股短期内的震荡下跌,或也给其长期的增长预期提供了布局时点,且将单一板块个股的走势预判沿用至其他核心资产,亦是如此。

从核心资产整体看,前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,市场的风格在最近有所改变,节前涨幅过大的白马龙头股出现了较大幅度回调。但出现风格转换是在情理之中,当白马龙头股和其他板块的估值,以及涨幅差距扩大之后必然会出现一定的轮动。不过,做投资要看长期,而不是看短期。从长期来看,业绩优良的白马龙头股仍然值得继续拥有,每轮调整都是抄底的时机。

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◆压岁钱、年终奖何处去?基金投资成新宠

新华网客户端 2021.2.24

儿童银行卡、亲子卡成压岁钱好去处

针对压岁钱,近年来,银行相继推出儿童银行卡、亲子卡等,为压岁钱、零花钱建立专门账户,专款专用,既可实现理财收益,也有助于引导和培养小朋友的理财观念。

例如工行的“宝贝成长卡”、交行的“太平洋儿童借记卡”、光大银行的“小银行家卡”、民生银行的“小鬼当家卡”、招行的“快乐伙伴卡”以及中行的“宝宝存钱罐”等。这些儿童专属银行卡,以16岁以下未成年客户为主要发行对象。

以农行推出的儿童卡为例,该卡具有存取现金、转账、结算、消费等功能,还可“上锁”,持卡人可依据孩子的具体需求自主设置支出条件,包括地点、时段、渠道、交易类型、日累计限额等。

银行理财遇冷 基金热销

以往银行多会在春节前后推出“节日专属理财”,即限量发行预期收益率较同类产品高的理财产品,以吸引投资者,但今年这样的场景并未出现。

记者在中国理财网搜索“新春”“春节”等产品名称关键词,仅有宁波银行、桂林银行、浙江禾城农商行、九江银行等区域性银行的春节理财产品处于在售状态,期限集中在3个月至1年,其中仅浙江禾城农商行给出了4.6%的预期收益,其余几家均未标明。相较之下,多数大中型银行的春节专属理财产品的销售都处于“哑火”状态。

普益标准最新数据显示,相比往年,银行理财产品在春节效应下发行量未见增长。从全国范围看,上周(2月15-2月21日)共新发659款银行理财产品,产品发行量环比减少6款。其中,固收类封闭式净值型产品平均业绩基准为4.16%,环比下跌0.04个百分点。混合类产品发行量相对较少,上周共新发71款产品,封闭式净值型产品平均业绩基准为4.49%,环比下跌0.21个百分点。

与银行理财产品遇冷不同,基金在2020年以来渐成投资新宠。此前,中国社科院国家金融与发展实验室财富管理研究中心联合腾讯理财通发布的《2020年终奖调研报告》显示,在年终奖投资理财产品的选择上,因2020年表现抢眼频繁登上热搜的“基金”成为首选。

不少基金公司趁春节前后顺势推出了新产品。春节后有57只新基金在2月底前发行。其中,春节后首个工作日2月18日就有12只新基金启动发行,发行节奏明显较春节前有所提速,其中两只基金“一日售罄”。2月22日,也就是春节假期后的首个周一,有28只新基金上架,本周新基金数量更是达到58只。

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◆新基金发行冷热不均 中金基金旗下两新基金募集失败

中国网财经 2021.2.24

2月份以来新基金发行市场依然火热

2月22日,牛年春节假期后的首个周一,在国内外市场大幅震荡的环境中,新基金发行市场依然火爆,当天有20多只新基金同台竞技,其中嘉实基金明星基金经理洪流挂帅的嘉实竞争力优选却单日认购超300亿,因超过80亿元的募集上限,将启动比例配售。虽然并未出现如1月份千亿资金疯抢的盛景,但在2月份市场大幅震荡且风格持续转换的环境下也算异常火爆。

同花顺iFinD数据显示,截至2月23日,2月份成立规模最高的基金为南方兴润价值一年持有期混合,该基金A类和C类份额规模合计近150亿元,也是唯一的一只成立规模在百亿元以上的新基金。但仍有于2月份成立的6只新基金首募规模超50亿元,此外,首募规模超10亿元的近20只新基金无一例外全部为权益类基金。

单只新基金募集规模下降主要源自基金公司主动限规模。自去年三季度以来,市场风格频繁变换,基金投资难度加大,绝大多数权益类新发基金开始主动限规模,将新成立基金的发行规模均控制在150亿元以内,不少新发权益基金规模上限设置在60亿至80亿元左右,嘉实竞争力优选主动限规模至80亿元就是其中代表。

中金基金旗下两新基金募集失败

2月20日,中金基金发布公告,旗下中金丰盈混合因本基金未能满足《中金丰盈混合型证券投资基金基金合同》约定的基金备案条件,故基金合同不能生效。而就在2月10日,中金基金也曾公告,旗下中金丰盛混合因同样的原因合同不能生效,一个月内连续两只新基金募集失败,在新基金发行市场异常火爆的环境中显得格格不入。

据中金丰盛混合招募说明书显示,该基金成立条件为基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于 200 人,于已经2月份成立的20余只首募规模超10亿甚至超百亿的基金相比,中金基金旗下连续两只新基金募集失败,新基金发行市场冷热不均可见一斑。

除中金基金外,今年1月份和2月份,长安泓汇多利3个月滚动持有债券、融通创业板ETF联接先后公告募集失败,今年以来已有4只新基金公告募集失败,其中有3只为权益类基金,1只为债券基金。

同花顺iFinD数据显示,在过去的2020年,22家基金管理人旗下共有25只基金宣布募集失败,在近两年来权益类资产受追捧的环境下,去年募集的失败的基金多为偏债混合、二级债基、纯债基金、债券指数基金等偏固收类基金,数量多达18只,权益类基金募集失败数量较少。

今年以来,“炒股不如买基金”已成为市场共识,新基金发行市场持续火爆且“日光基”、“爆款基金”频出,2月份后虽然市场大幅震荡但新基金发行市场却并未明显降温,中金基金旗下连续两只新基金募集失败显得格格不入。

2018年后,公募基金行业竞争日趋激烈,渠道尤其是银行门槛不断增高,渠道在推荐新基金时更加青睐明星基金经理、优秀的过往业绩、清晰的品牌辨识度,还有部分公募基金大佬离职创业成立的新基金也公司也因“流量明星”效应迅速做大了规模和影响力,而这却成为很多如中金基金一样的中小基金公司翻不过去的一道“高墙”。

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◆今年“固收+”新基金发行受追捧 规模激增逾6倍

中国基金报 2021.2.23

今年以来,权益市场延续震荡行情,叠加连续两年上涨后可能回调的预期因素,以绝对收益为目标、净值回撤较小的“固收+”基金的发行进一步升温,新成立基金总规模已经突破1200亿元,较去年同期猛增逾6倍,创历史同期新高。

“固收+”新基金成立规模超1200亿

“固收+”基金指以风险低、收益相对稳定的固收资产打底获取基础收益,通过“+”打新、可转债、二级市场股票、股指期货等其他资产博取更高收益。“固收+”产品主要分为一级债基、二级债基和偏债混合基金,其中,一级债基可以投资可转债,二级债基的股票仓位上限为20%,偏债混合基金股票仓位上限为40%。

Wind数据显示,截至2月19日,今年以来成立的“固收+”基金有54只(A/C份额合并统计),涉及39家基金公司;募集规模合计1243.01亿元,在全部成立新基金中占比17.28%。与历史同期相比,今年以来“固收+”基金发行规模创下新高。

从细分类别来看,年内成立的“固收+”主力军仍是偏债混合型产品,44只基金合计募资达到1052.24亿元,占比84.65%;10只二级债基成立规模合计190.77亿元。

从发行主体看,鹏华基金今年以来布局“固收+”产品的热情最高,旗下4只基金先后发行成立,平安基金、永赢基金旗下也均有3只“固收+”基金发行成立。此外,易方达基金、招商基金、广发基金、国泰基金、博时基金的布局节奏也在加快。

“固收+”新基金成立规模创新高,源于基金公司布局力度的加大,同时也是投资者积极认购的结果。

“固收+”策略迎来高速成长期

Wind数据显示,目前华泰紫金丰睿、嘉实浦盈一年持有、创金合信鑫瑞、上银丰益、中银顺宁回报6个月持有、南方誉隆一年持有等15只“固收+”基金正在发行。此外,博富国天润回报、鹏扬景源一年持有、前海联合添瑞一年持有、汇添富稳健睿选一年持有等10只“固收+”基金于2月最后一个星期集中启动发行,中欧融益稳健一年持有、博时恒悦6个月持有、国寿安保稳鑫一年持有、兴全汇虹一年持有、交银施罗德鸿福六个月持有等数10只新品则将于3月份陆续上架。

公开信息显示,近期成立的“固收+”基金越来越多采用持有期模式。对此,公募人士表示,对每份基金份额设置最短持有期,投资者在此期间随时可申购,到期后投资者可继续持有,也可在任一工作日赎回。通过这种设置,可保证锁定期内基金份额稳定,在配置上受资金进出冲击的影响比较小,流动性可控,基金经理能够更好地把握市场投资机会,制定中长期的投资策略。

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◆基金评论区变相亲角 基民直呼靠谱!能否为基金规模锦上添花

新京报 2021.2.22

以往,相亲帖更多出现在相亲类公众号或者花园的相亲角上,但春节期间,却出现在了支付宝的基金评论区上。

作为一种新型相亲平台,不少网友感到非常新奇,参与者接踵而至。还有网友道出了在基金评论区相亲的好处,比如的确是真人在相亲、说明该人不是月光族、收益率高的说明会理财、收益率低说明心态好、资产状况比较真实等等,一位基民在评论区直言:“比传统渠道靠谱。”

新增基民中超半数为30岁以下年轻人

由于赚钱效应显现,去年公募基金大火,规模攀升至历史新高的19.89万亿元,今年以来,新发基金仍保持迅猛态势,规模超过7000亿元。

而基民“年轻化”也是催化基金相亲帖出现的一大原因。西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚁集团研究院发布的《第二季度中国家庭财富指数报告》显示,2020年新增基民中,30岁以下的年轻人占到了52.9%,增投基金的群体更为年轻化和高学历化。

春节假期金融机构也没歇着。多家金融机构通过理财直播等形式在支付宝上营业,直播观看人次同比去年春节增长超10倍。此外,虽然交易暂停,但“基金热”延续,不少投资者仍习惯在理财社区交流,支付宝理财平台数据显示,基金评论区热度较去年春节大幅提升,访问人数同比翻倍。

进入交易日后,基金评论区逐渐恢复成晒收益、讨论行情的功能,相亲帖的曝光频率有所下降。

基金“出圈”,能否为基金规模锦上添花?

对于基金评论区的相亲帖这种社交新玩法能否为基金规模“锦上添花”的问题,记者采访的不少业内人士都认为“不会”或者“可能性不大”:因为基民用真金白银去投资,会更加谨慎,不会因为看了几个段子就购买某只基金。

一位基金业内人士对记者表示,基金评论区相亲帖的出现让我们意识到:有越来越多人关注基金了,“出圈”了,但也比较担心基民们会不理性地炒基,从而导致亏钱。

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◆新年“讨彩头”!理财直播火了,基金公司连夜干

证券时报网 2021.2.21

“基金热”延续,理财直播受关注度激增,基金公司理财直播强度也随之进一步升级。2月18日,牛年第一个交易日开启,当天支付宝推出218理财节,33家金融机构把丰富的投教知识和百余款理财产品搬上支付宝“理财节”。期间,机构在财富号带来更多场次的理财直播,多只新发基金同步亮相,甚至出现十余场基金公司直播同时进行的盛况。

支付宝方面提供的最新数据显示,春节假期,多家金融机构通过理财直播等形式在支付宝上营业,直播观看人次同比去年春节增长超10倍,一二线城市春节观看理财直播的人次最多,一线城市上海、北京、广州、深圳分列前四,杭州、成都、苏州、武汉、东莞、重庆等城市也跻入前十。

有不少“夜猫子”将晚上用来刷抖音、看小说的时间也悄悄转移到了看理财直播“涨知识”上。支付宝数据显示,春节期间,有三成的人选择在夜间看直播学理财。

有基民更直言,已将线上理财直播作为持续充电的良方,“市场上普遍认为一季度仍是全年赚钱最好的时机,我也想趁机赚点收益。春节期间,我在支付宝上主要选了些自己比较关心的基金操作、行业投资等方面的基金公司及旗下基金经理的直播来补充知识,方便应对节后的投资机会。”

理财直播受关注度的提升,又催生了基金公司更高的直播热情。不少基金业内人士对记者直言,“重磅产品新发的直播跨夜已经成为常态,现在没有熬过夜,都不敢说自己做过直播。”深圳一位公募从业人士说,目前支付宝理财直播平台竞争异常激烈,机构总榜和单小时榜变化很快,对于想要抢占一席之地的基金公司而言,趁着基金热度较高的时机做出更多更好的直播活动,是奠定其直播“江湖”地位的关键所在。

目前,多家基金销售平台提示投资者们摆正心态。蚂蚁基金副总经理梁景瑞表示,当下市场热度较高,也考验投资者的知识储备和策略判断,新的一年,仍建议投资人理性投资,切勿冲动跟风。支付宝理财平台此前于1月向投资者发出新年信,提醒投资人权益基金已连续两年大涨,应在2021年适当降低对权益基金的收益回报预期、均衡资产配置。

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02 重点基金公司跟踪

◆南方基金“28理财节”即将上线 “直播+福利”开启理财盛宴

壹点网 2021.2.24

牛年到,市场投资热情高涨。由南方基金倾力打造的“28理财节”将于2021年2月28日上线。据悉,此次理财节以“元宵喜乐在南方”为主题,开展理财节直播、基金订阅抽奖和元宵喜乐猜灯谜等多种活动,在给用户送上诸多福利的同时,也为投资者带来专业贴心的理财服务。

基金经理大咖直播谈投资

当下市场虽然投资热度较高,但也考验着投资者在理财投资方面的知识储备和策略判断。为了帮助投资者更好地解读市场,把握投资机遇,向投资者传递科学理财、正确资产配置的理念,南方基金将借机推出理财节品牌栏目“基金经理面对面”,每月至少邀请一位基金经理莅临直播间开展理财节直播。

“28理财节”首期理财节视频直播将于2月26日进行,主讲人为南方基金旗下明星基金经理应帅,直播主题为“优质企业投资机会解读”。随着优质企业的投资价值被越来越多投资者认可,如何寻找和辨别市场上的优质企业,以及优质企业如何投资,成为投资者关心的热点话题。

重磅福利带来新年好运

除了基金经理带来的直播涨知识,南方基金还将在“28理财节”推出基金订阅抽奖、元宵喜乐猜灯谜等福利活动。

活动期间,用户进入活动页面即可参加猜灯谜游戏,每个用户一次可获得3个灯谜。值得一提的是,谜面或谜底均是与南方基金产品或基金经理相关,猜对一个灯谜即可获得南方基金新年红包。全部猜对灯谜的客户还有机会获得188元新年红包。

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03 大家之谈

◆博时基金江向阳:砥砺前行新时代 乘风破浪新征程

凤凰网财经 2021.2.23

1.远川研究所:目前博时在投研领域的自我定位和价值观是什么?

江向阳:作为大型机构投资者,我们要发挥专业能力,赚企业盈利增长的钱,而不是市场交易的钱,这样的投资结果才是可复制的,有保证的,因此,我们坚定地选择了价值投资。另外,我们要做好资产配置和风险管理,通过构筑一种新的投资理念,一种负责任的价值投资的方法。

2.远川研究所:博时的投研体系是如何建立的?通过这套方法获得了哪些成果?

江向阳:基金公司要创造价值,投研能力是核心。博时的投研大概有“七个抓”:一是抓文化,二是抓管理,三是抓平台协同,推动“投研四互”,四是抓投研一体,持续深化这个改革,五是抓高地,指的是建设投研高地,六是抓人才,主要是培养和引进,七是抓激励,进一步完善考核和激励机制。

3.远川研究所:从您2015年上任博时总经理以来,博时一直在推行“投研一体化改革”以及“投研四互”这两项改革,为什么要这么做?初心是什么?

江向阳:我们改革有两个关键词,“投研一体”和“投研四互(互联、互通、互信、互促)”。投研一体化改革的痛点,主要在于如何组织和协调基金经理和研究员之间相互信任和协作,最终能够实现投研成果的快速转换。

当时,我观察到一个问题,就是 “投研两张皮”,研究和投资严重脱节。由于投研深度上没有形成合力,导致研究转化为投资的效率很低。另外,固收团队研究信用债,涉及行业、公司研究;而投资转债,也涉及到公司研究,但两者往往是各搞各的,团队内缺少共享机制。所以我下定决心要解决这个问题。

远川研究所:您当时是怎么做的呢?

江向阳:把基金经理、投资经理和研究员按照产业赛道划分,发挥各人特长,研究员重点看基本面,基金经理做研究、看估值、看市场,确定整个股票的推荐和投资策略的应用,为全公司提供投资标的和方法论支持。

按照这种组织形式,我们对每个行业都细分了四级、五级,细分子行业有数百个,基本上是全天候、无死角的覆盖,就是要第一时间发现投资机会,给内部分享,并迅速转化为投资成果。

“投研四互”最核心的其实是互信互助。互信强调的是团队意识。实行投研一体之后,我们的产业挖掘和估值定价能力都在大幅提升,可以说是重塑了投资文化,重建了投资信心。更重要的是,我们建立起一支生机勃勃的队伍,基金经理风格特征鲜明,研究员梯队培养机制不断完善。

4.远川研究所:除了这两项改革以外,博时在投研方面未来还有哪些规划?

江向阳:主动权益基金方面,我们在投资端主要聚焦两类核心资产:一类是代表中国经济竞争力的核心资产,如高端制造、光伏、新能源、消费等;一类是代表中国转型升级的创新性资产,代表中国未来经济转型、科技创新的方向。

产品形式上,主动权益基金总体划分为两大类:相对收益和绝对收益,其中,相对收益产品又分全市场风格和行业主题风格,绝对收益基金设有绝对收益的考核目标,可满足不同类型投资者的需求。另外,在被动权益产品方面,我们在宽基ETF上基本实现全覆盖,后续将加大行业主题类ETF等工具类产品的布局。

我们不仅要求产品线齐全,更加重视产品线的清晰和稳定。最近几年,我们一直在做一件事:基金经理的风格画像。基金经理需要有清晰稳定的风格,同时与产品和考核挂钩,不断强化、固化,提升基金经理的市场辨识度,从而降低投资者的决策成本。

5. 远川研究所:资管行业发展潜力巨大,那您是如何规划博时未来的发展蓝图的?下一步突破的重点在哪里?

江向阳:一是“立足长远、把握当下”。“立足长远”体现的是视野和格局,找准行业发展方向,坚持价值投资,打造一流资产管理机构的目标不变。“把握当下”体现的是能力和水平,比如说投研能力、创新能力、服务能力,把这些能力落到实处,不留短板和遗憾。

二是要恪守信义义务。坚持和倡导长期投资、价值投资、责任投资,继续做“投资价值发现者”,积极服务各类客户。

三是拥抱变化,相信科技。数字化是资管行业未来的基本趋势, “金融+生态”和“金融+科技”将是未来的主要业态。什么叫数字化?它不只是“搞一个系统,多几个应用程序”,它其实是技术与商业模式的深度融合,最终实现商业模式的变革。数字是核心,新技术是手段,业务模式变革、客户体验和经营效率提升才是目的。

最后就是以人为本。

6.远川研究所:博时未来会将权益投资作为发展重点吗?还是说各项业务齐头并进?

江向阳:其实这涉及到我们的发展战略,之前在内部也有过一些讨论,我们到底应该走全能型路线还是差异化发展,最后董事会确定了最终方向:打造全能型资产管理机构。

作为老牌基金公司之一,我们的业务形态比较丰富,没有明显短板,所以我们还是希望能够均衡发展。整体上看,我们未来3年主攻的方向,一是聚焦权益投资,提升投研能力;二是聚焦养老金。

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