基金周报|年度回顾:行业推陈出新,规模再创新高

01 行业资讯

◆ 行业推陈出新,规模再创新高,细数2021年公募基金行业八大亮点

证券日报 2021-12-29

2021年作为“十四五”开局之年,也是基金行业推陈出新的一年:基金投顾业务整改、代销机构公募保有规模首次公布、指数基金指引发布、公募REITs产品诞生等。改革产生深远影响的同时,行业发展也取得显著成果:公募基金突破9000只、资产管理规模逾25万亿元、各类创新型基金备受追捧等。公募基金行业正成长为资本市场的中坚力量。

(一)基金管理规模逾25万亿元

2021年,公募基金迎来两个历史性时刻:一是全行业基金数量首次突破9000只;二是公募基金规模逾25万亿元。

据中国基金业协会12月23日发布的数据显示,截至2021年11月底,我国公募基金资产管理规模合计达25.32万亿元,较2020年年底的19.89万亿元增长27.3%,位居全球第四;公募基金数量合计9152只,首次突破9000只,较2020年年底的7913只增加1239只。由此可见,公募基金规模体量实现跨越式发展,产品规模和产品数量均创历史新高。

同时,我国境内基金管理公司数量达137家,较去年年底扩增5家。其中,外商投资基金管理公司45家,内资基金管理公司92家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。

(二)创新产品迭出

从双创50ETF到各行业主题ETF,从公募MOM到公募REITs,从ESG主题基金到布局港股,2021年,公募基金行业创新产品迭出。

在北交所开市之际,首批8只主题基金正式获批。随后,11月19日北交所主题基金产品正式发行,发行首日募资逾百亿元,进一步助力多层次资本市场发展。

此外,首只由外资独资公募基金公司发行的权益类产品也正式成立;公募FOF基金迎来快速发展的元年,全年新成立的公募FOF基金达91只,首募规模超过1160亿元;首批养老理财产品受热捧……

2021年,公募基金行业在发展机遇期中守正创新、磨练内功,聚焦投资主业,在持续提升投资管理能力的同时,加快自身改革,不断加强产品创新,走出特色化、差异化发展之路。

(三)基金投顾整改

2019年10月份,基金投顾业务试点工作的通知正式下发,第三方销售机构、基金公司、银行、券商等纷纷摩拳擦掌,备战财富管理新时代。

一年多以后,第一批18家基金投顾试点机构推出不少智能投顾品牌,创建基金投顾部门,并纷纷将基金投顾业务作为公司未来的重要发展赛道。

同时,新鲜血液仍在源源不断涌入。2021年,多家申请试点机构参与答辩,42家机构陆续拿到基金投顾试点获批文件,基金投顾试点机构总数扩至60家。

引人注意的是,行业基础制度规范在2021年也接踵而来。今年四季度,基金投顾业务指引文件开始征求意见,以厘清基金投顾业务责任边界,直击行业痛点。

把专业的事交给专业的人。面对日益增长的居民财富保值增值需求,基金投顾业务在今年快速发展的同时,也逐渐走向规范成熟。

(四)外资独资公募获批

2021年6月11日,资产管理规模达9万亿美元(折合人民币约57.48万亿元)的全球资管巨头贝莱德宣布,其在中国境内独资公募基金公司正式获批开业。

随后贝莱德基金在产品布局上驶入“快车道”。时隔不到1个月的时间,7月1日,贝莱德基金申报首只公募基金产品,正式拉开布局中国公募产品的大幕。

同年8月份,第二家外资独资公募基金——富达基金获批设立;随后,9月份路博迈基金也正式获批。

这一年,基金等金融行业对外开放的实质性成果不断落地。截至2021年11月底,我国已经有45家外商投资基金管理公司,施罗德、联博、范达等国际资管巨头也在排队申请公募牌照。业内人士认为,众多全球资管巨头进军我国公募市场,短期内或将为本土基金公司带来挑战;但长期来看,外资基金公司的公司治理及考核机制将对我国本土基金公司的优化带来正向作用,促进我国基金行业做大、做优、做强。

(五)“小而美”基金领跑

“胜负兵家之常”,公募基金市场亦如此。2021年,有一群“小而美”的基金横空出世,并连续多月领跑基金业绩榜单。

数据显示,全市场有29只权益基金规模在今年三季度末环比增幅超过400%,这29只权益基金大多为中小型基金产品。其中,27只基金在今年二季度末的产品规模不到10亿元,25只基金的二季度末规模在5亿元以下。

在此背景下,一群新锐基金经理被市场快速熟知,例如前海开源基金崔宸龙、交银施罗德基金杨金金、金鹰基金韩广哲、长城基金杨宇等。

(六)公募REITs启航

5月17日,中国首批9只基础设施公募REITs项目获得中国证监会准予注册批复,而公募REITs的发行也十分顺利,首批9只公募REITs首募金额总计314.03亿元,平均首募金额近35亿元。

作为我国重要的金融创新产品,公募REITs的诞生对中国资本市场来说意义非凡。在研究并推进公募REITs的过程中,许多基金公司投入大量精力,走出了“从0到1”的坚定步伐。

(七)ETF多点开花

继2020年ETF规模井喷式增长之后,2021年,ETF规模持续扩容,成为今年公募基金市场的另一大特点。据Wind数据显示,今年以来,截至12月28日,ETF市场共有630只产品,资产管理规模约1.37万亿元,较年初增长近3000亿元。

在存量ETF产品获资金加持的同时,创新型增量ETF产品也陆续面世。例如期现联动产品MSCI中国A50ETF及联接基金、“双创”指数基金、风电、稀土、有色金属等相关细分行业主题ETF等。

但狂热背后也频现隐忧,产品同质化加剧、部分ETF面临清盘、费率战致使成本被挤压等现象“浮出”水面,对行业影响颇深。

事实上,近几年来公募基金行业ETF业务异军突起,基金公司从扎堆热门赛道转向挖掘相对冷僻赛道,目的是在ETF快速发展时代提前抢占赛道。

(八)基金直播迎全面规范

今年5月27日,因基金行业直播业务存在边界不清、合规内控环节需要进一步强化等问题,中国基金业协会正式发布《公募基金直播业务专题讨论会会议纪要》,旨在引导公募基金合规开展直播业务。

多位公募基金人士对记者表示,基金直播娱乐化行为已快速偃旗息鼓。在涉及投资者教育、公司品牌宣传、基金产品推介引流的直播业务中,已没有出现去年撒红包等促销行为。


◆基金年度成绩单呼之欲出,超7成正收益

东方财富网 2021-12-29

2021年即将结束,公募基金总规模继续稳步提升。中国证券投资基金业协会最新发布的数据显示,截至2021年11月底,公募基金资产净值合计25.32万亿元。从业绩表现来看,今年主动权益类基金整体分化较大,首尾业绩差高达158%,七成基金产品取得正收益,但业绩“翻倍基”目前仅有两只。

主动权益类基金业绩分化加剧

截至12月27日收盘,上证指数、深证成指和创业板指年内涨幅分别为4.11%、1.69%和11.04%,结构性行情凸显。受此影响,截至12月24日的基金净值数据显示,今年主动权益类基金(含普通股票型、灵活配置型和偏股混合型,下同)业绩分化态势愈发明显,平均业绩表现相比去年有所下降。

Wind数据显示,截至12月24日,各类基金的全年业绩表现中,股票型基金、混合型基金和债券型基金的平均收益率分别为6.65%、7.69%和4.66%,国际QDII(合格境内机构投资者)平均年内收益率为2.42%。值得注意的是,FOF(基金中基金)产品今年规模出现爆发式增长,其年内平均收益率也达到4.55%,接近债券型基金的平均水平。

2021年,主动权益类基金的业绩分化依然巨大,首尾业绩差最高达到158%。Wind数据显示,在成立满一年的4162只(A/C类分开计算,下同)主动权益类基金中,截至12月24日,共有2921只主动权益类基金年内取得正回报,占比约为七成。其中,63只主动权益类基金年内收益率在50%以上,年内收益率超过80%的有16只,实现翻倍的基金仅两只。此外,1241只主动权益类基金的年内收益为负数,占比接近30%,其中347只基金年内亏损超过10%。从持仓类型来看,表现欠佳的基金产品大都重仓了消费、医药等板块,一些配置港股的基金业绩表现也较为低迷。

具体来看,前海开源公共事业、前海开源新经济A和宝盈优势产业A位列主动权益类基金收益榜的前三位,分别为122.35%、106.26%和93.41%,年内两只翻倍基金均被前海开源基金经理崔宸龙包揽。另外,大成国企改革、广发多因子、大成新锐产业以及华夏行业景气四只基金的年内收益率也在80%以上。尽管2021年尚余数个交易日,但由于第一名与后续基金业绩表现差异较大,主动权益类基金的年度榜首很大可能已“尘埃落定”。


◆ 立案调查!又有基金经理“老鼠仓”大曝光,罚单来了

中国基金报 2021-12-28

近期,又有已离任基金经理涉嫌“利用未公开信息交易”违法行为,被证监局立案调查。

据上海证监局通报,已经离职两年多时间的基金经理乐某,在2013年7月4日至2016年4月29日担任多只基金经理助理及基金经理期间,实际控制使用王某证券账户与其任职的多只公募基金发生趋同交易,趋同交易金额合计超5000万元,趋同获利金额合计165.37万元。证监局决定没收其全部违法所得,并处以同等金额的罚款。

今年8月17日,中国基金业协会发布了《公开募集证券投资基金管理人及从业人员职业操守和道德规范指南》,这是首次针对基金公司及其从业人员的此类指南。



◆ 年内ETF基金数量规模双创纪录,11只产品收益率超40%

中国证券报·中证网 2021-12-30

2021年ETF产品发展势头强劲。Wind资讯数据显示,年内全市场ETF产品数量达630只,较2020年年底增加272只;基金管理规模突破1.4万亿元关口,较2020年年底增长15%。年内ETF产品数量与规模均创纪录。

(一)非货币ETF规模突破万亿元,股票型产品仍是“香饽饽”

在非货币ETF(包括股票型ETF、QDII型ETF、债券ETF以及商品ETF)中,股票型产品仍是投资者首选,市场份额占比最大。截至目前,全市场共有528只股票型ETF,基金规模合计达9464.28亿元,数量和规模占比分别高达83.8%和67.39%;QDII型ETF、商品型ETF和债券型ETF产品,数量分别为45只、15只和15只,基金规模分别为1054.21亿元、294.63亿元和214.22亿元。

非货币ETF总规模已经突破万亿元关口。数据显示,全市场规模超过百亿元的非货币ETF达20只。稳居市场前列的华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF,规模分别为528.87亿元、475.17亿元、389.25亿元和338.49亿元,将其他ETF产品远远甩在身后。

2021年,跻身百亿元量级的非货币ETF产品分别是易方达中证海外中国互联网50ETF、华泰柏瑞红利ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、易方达上证科创板50ETF。华安创业板50ETF及国联安中证全指半导体ETF的规模较上年略有缩水,暂时跌出百亿元榜单,规模分别为96.13亿元和90.63亿元。

(二)11只斩获超40%收益率,国泰中证煤炭ETF领涨

对于投资者而言,产品收益多少最受关注。2021年A股市场震荡波动,不同市场指数表现差异较大,其中行业主题ETF表现分化十分明显。对应到ETF产品来看,今年全市场ETF平均回报率达12.31%。最高年内回报率达到53.13%,最低为-41.75%。

统计发现,11只ETF产品斩获超40%收益率。以53.13%业绩领涨的ETF是国泰中证煤炭ETF,另外平安中证新能源汽车产业ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、博时新能源汽车ETF、国泰中证新能源汽车ETF、广发中证环保ETF、汇添富中证能源ETF、华夏中证新能源汽车ETF、博时自然资源ETF和国联安上证商品ETF年内收益率均在40%以上。

截至12月29日,2021年全市场新成立的ETF基金达272只,首募规模达到1881.42亿元,募集规模排名靠前的包括首批MSCI中国A50互联互通ETF、“双创”50ETF、沪港深300ETF,以及科技、低碳经济、化工、新能源等市场热门板块主题ETF。

(三)头部基金公司市占率高,华夏基金稳居行业榜首

从ETF产品市场占有率来看,头部基金公司整体优势十分显著,市场份额占比很高。其中华夏基金仍稳居非货币ETF规模榜首,遥遥领先行业;易方达和国泰基金ETF基金规模增长迅猛,规模排名分别为第二名和第三名;南方基金、华泰柏瑞基金、华宝基金、华安基金、博时基金和鹏华基金等非货币ETF规模位居行业前列。


◆ 发改委:加快推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作

财联社 2021-12-31

发改委发布关于加快推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作的通知,其中提出,加强部门协调,落实申报条件。加强与证监、行业管理、城乡规划、自然资源、生态环境、住房城乡建设、国资监管等部门的沟通协调,共同解决项目推进过程中存在的问题,尽可能压缩项目准备周期。在依法合规的前提下,重点围绕项目手续完善、产权证书办理、土地使用、PPP和特许经营协议签订、国有资产转让等,协调有关方面对项目发行基础设施REITs予以支持,加快无异议函等相关手续办理,落实各项发行条件。及时沟通反映,加快申报进度。

全文如下

“十四五”规划《纲要》明确,推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)健康发展,有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资的良性循环。按照“十四五”规划《纲要》及实施机制明确的分工安排,为贯彻中央经济工作会议精神,进一步加快推进基础设施REITs试点有关工作,推动盘活存量资产、形成投资良性循环,现就有关工作要求通知如下。

(一)加强宣传解读,调动参与积极性

各地要进一步加强新闻宣传和政策解读,介绍基础设施REITs在降低企业资产负债率、防范和化解隐性债务风险、提高企业再投资能力、提升基础设施运营效率、促进投资良性循环等方面的积极作用,鼓励企业拿出优质资产参与试点,促进企业实现轻资产运营。适时组织行业管理部门、原始权益人和金融机构等开展业务培训,普及相关政策规定,讲解操作规则,提升业务水平。总结推广典型经验和成功案例,不断提高各方面参与基础设施REITs试点的积极性。

(二)摸清项目底数,分类辅导服务

根据本地区基础设施现状、项目自身条件和前期准备情况等,认真梳理意向项目和储备项目,对符合条件的项目做好分类储备。全国基础设施REITs试点项目库要坚持统计监测和协调服务的功能定位,做到项目“愿入尽入、应入尽入”,不得以任何理由拒绝项目入库。及时对项目进行分类辅导,加强项目谋划、储备、申报等全过程服务,推动做好发行准备工作。

(三)安排专人对接,做好服务工作

完善项目推进工作机制,对每一个储备项目,都要明确专人对接,压实工作责任,切实加快项目进度。项目负责人员要与原始权益人、基金管理人等加强沟通,及时掌握项目进度和存在问题,全力提供政策咨询等服务。各地发展改革委每月要进行一次项目调度,动态掌握项目进展,有针对性地开展辅导工作,为项目顺利申报发行打好基础。

(四)加强部门协调,落实申报条件

加强与证监、行业管理、城乡规划、自然资源、生态环境、住房城乡建设、国资监管等部门的沟通协调,共同解决项目推进过程中存在的问题,尽可能压缩项目准备周期。在依法合规的前提下,重点围绕项目手续完善、产权证书办理、土地使用、PPP和特许经营协议签订、国有资产转让等,协调有关方面对项目发行基础设施REITs予以支持,加快无异议函等相关手续办理,落实各项发行条件。

(五)及时沟通反映,加快申报进度

对项目推进过程中遇到的重点难点问题,要及时与我委投资司沟通联系,反映项目情况和问题,协商确定合理的解决方案。在严格保证质量的前提下进一步优化工作流程、提高工作效率,及时向我委申报符合条件的项目。对各类申报项目,没有名额限制、地域区别,只要符合条件、质量过硬即可申报推荐。对中央企业跨地区项目,要及时受理涉及本地区资产的相关材料,出具专项意见。

(六)用好回收资金,形成良性循环

对已发行基础设施REITs的项目,要加强回收资金使用情况的跟踪监督,定期调度回收资金是否及时使用、是否投入到原始权益人承诺的新项目建设,以及使用方式是否为资本金注入等情况,督导项目原始权益人切实履行承诺。对回收资金拟投入的新项目,协调加快前期工作和开工建设进度,尽快形成实物工作量。对原始权益人未按承诺将回收资金投入到相关项目的,要加强督促落实,要求整改,并及时向我委投资司反映有关情况。

(七)鼓励先进典型,形成示范引领

鼓励结合本地区实际情况,借鉴先进地区经验,研究出台有针对性的支持措施,支持本地区企业积极参与基础设施REITs试点。对成功发行基础设施REITs的企业,研究在资金安排等方面给予优先支持,充分发挥示范引领作用。及时总结先进企业典型经验做法,鼓励相关企业学习借鉴,加强基础设施资产优化整合,推动更多符合条件的项目发行基础设施REITs。


02 营销动态

◆ 支付宝升级“生活号”:公域流量私域化终于有了“交通枢纽”

未来消费APP 2021.12.28

支付宝App迎来新一轮改版,这次从公域流量通往私域经营的新入口正在打通。

Tech星球获悉,支付宝“生活号”于近期测试升级,并新增App首页“生活”频道。此前,“生活号”的入口在支付宝客户端底栏的第四个tab页“消息”的二级目录中,此番升级后,点击底栏C位“生活”即可直达。

在“生活”频道,商家能够通过图文、短视频、直播等方式发布品牌资讯、行业知识等内容。



.更重要的是,新升级的生活号和支付宝小程序、搜索实现了链路打通。对于数以万计的支付宝平台商家而言,新版生活号及“生活频道”的上线或许解答了一个核心问题:究竟如何在支付宝上做私域经营?

(一)小程序+新版生活号=商家支付宝私域矩阵

长期以来,在支付宝平台上,生活号和小程序就像两条平行线,目的一致却彼此“独立”。直到此次升级生活号后,小程序和生活号才产生交集,真正实现互联互通。

商家升级生活号后,发布内容可以嵌入服务、卡券、小组等多种营销组件,关联自己的小程序,或是小程序内的服务或商品。用户看到相关的信息,可以一键跳转到小程序进行下单或后续操作。

相比以往,用户的操作路径被大大缩短,转化率或将得到提升。而使用过小程序后,支付宝会自动将其保存至“最近使用”一栏。这样一来,商家小程序的留存率也将得到提升。

新版生活号推出及与小程序之间的打通也宣告了支付宝平台商家私域经营的矩阵形成。通过小程序和生活号,商家可以在支付宝里实现真正的私域流量沉淀。

(二)公域流量私域化终于有了“交通枢纽”

小程序+生活号的矩阵,让商家有了私域经营的阵地。但私域经营的前提是有足够的客流,即足够的公域流量流入。

而这版生活号升级,新流量入口“生活频道”的出现也许正是为了解决这一问题。

目前,“生活”频道主页面采用信息流的形式,发布内容包括图文和短视频。就Tech星球体验来看,目前短视频内容偏多。内容领域覆盖广泛,覆盖生活的方方面面,如民生服务、出行服务、本地生活等等。此外,支付宝还推出“小组”功能,话题相关内容都可链接相应的小组。

对于用户而言,在这一频道可以浏览或关注感兴趣的商家服务信息。而商家则可以在这一频道直接触达粉丝用户,甚至借助平台算法推荐也可能吸引到潜在的消费者。

在用户端,改版前C端用户无法发布内容,且无法在生活频道内自行搜索相关生活号,只能通过“可能感兴趣的号”一栏关注感兴趣的账号,和其他内容平台类似,用户可以在内容下方进行点赞、评论、收藏以及转发分享。

但但和此前相比,新版生活号所适用的对象范围更广。除“无印良品”“周黑鸭”“携程旅行网”“饿了么”等商业、工具、政务、生活服务等类机构, 更有垂直领域的达人,如在B站已经拥有185万粉丝的美食UP主“野食小哥”也已经入驻生活号。

可以明显感受到,作为一个中心化频道页,“生活”正在打造一个聚合内容服务体系,并尝试在公域流量的客流与商家私域之间搭桥铺路。


03 机构动态

◆ 兴证全球基金投顾业务即将上线

中国基金报 2021-12-31

日前,兴证全球基金顺利通过了监管部门对基金投顾业务准备工作的现场验收,兴证全球基金投顾服务即将在各合作平台陆续与广大投资者见面。

(一)自带“投顾基因”,努力为投资者创造价值

基金投顾业务是化解复杂金融产品和老百姓普遍理财需求之间矛盾的一种解决方案,其核心是要帮助投资者实现可持续的回报,追求账户总资产的有效复利。基金投顾从制度上建立了“以客户利益为核心”的财富管理新模式,是财富管理行业转型迈向买方时代的关键之举。

开展基金投资顾问业务,一方面有望让专业的投资顾问辅助投资者做出基金产品投资决策并代为执行,提高投资者投资的纪律性;同时,希望减少收益预期与亏损容忍度漂移的现象,适度抑制投资者追涨杀跌行为,提升长期投资的可能性。另一方面,投顾业务更加关注客户实际持有体验,能较好地与投资者利益保持一致。

投顾业务的核心是弥合公募基金真实长期收益和投资者真正获得收益之间的差距,提升投资者的盈利体验。而“持有人利益第一”,恰恰是兴证全球基金一直以来坚持的初心和践行的理念。兴证全球基金最重要的文化和价值观是“责任”。作为资产管理机构,最大的责任就是帮投资者管好钱。兴证全球基金将凭借健全的顾问服务体系、优秀的组合构建能力、严谨的风控管理风格以及金融科技领域的探索和创新,在未来投顾业务的展业过程中,努力为更多的投资者创造良好的投资体验。

(二)全“心”出发,用匠心锻造高品质投顾服务

兴证全球基金长期锤炼出的投研实力成为投顾业务中最亮的底色。无论是底层资产管理水平,还是基金研究及资产配置能力,都具备过硬的实力,为投顾业务的发展奠定了扎实的基础。公司投研及交易团队占到员工总数的41%,高于行业平均。其中,基金优选及资产配置团队9人,平均从业年限8年,覆盖保险资管、海外投资、量化投资等多元研究背景,团队配置阵容强大。

基金投顾业务的重点不仅在“投”,更在于“顾”。如何深刻理解投资者的需求,打造从客户需求出发的贯穿投资者全生命周期的服务闭环,是开展投顾业务的重要抓手。对投资用心,对投资者体验更用心,过往的服务陪伴经验成为开展投顾业务的突出优势。

兴证全球基金的基金优选及资产配置团队在公募基金、专户及基金白盒组合等多业务线全面布局,为投顾业务的发展奠定了扎实的基础。该公司曾在多个平台上线过投资者可自主跟投的组合,在过往30个月的运行时间中,在各平台服务客户超40万,为投资顾问服务的开展积累了丰富的经验。目前,兴证全球基金正在与合作平台正积极准备组合转投顾的升级方案,后续将提供投资者与原组合风险收益特征相似的投顾策略进行升级。同时,更多不同风险收益特征的投顾策略,也将陆续在蚂蚁财富、天天基金、理财通、盈米基金、蛋卷基金、度小满、同花顺以及官方直销等平台上线。

04 行业专题

◆ 中欧财富《试点两周年基金投顾业务发展白皮书[2021]》重磅发布

财联社 2021-12-30

中欧基金旗下的中欧财富联合财联社在投资者中展开了一轮深度调研。结合展业的具体情况,中欧财富联合财联社编写了2021年基金投顾业务发展白皮书,对目前的行业生态以及投资者行为进行了深度分析。

(一)试点两周年回望

  • 获批试点机构清单

白皮书显示,截至2021年11月30日,25家公募基金、30家证券公司和3家第三方独立销售机构共计58家机构获得了基金投顾业务试点资格。



其中,基金及基金子擅长投资管理和风控,第三方基金销售机构有超强的渠道能力,券商则在客户体量、渠道优势、人力储备等方面更有优势。

  • 如何做好“投”和“顾”?

白皮书指出,从“投”来看,中欧财富和华夏财富推出了养老和教育的场景定制策略;南方基金的“尊享理财”是目前唯一针对高净值人群定制的投顾组合;嘉实基金的特色账户推出了美元生息策略。

就“顾”而言,南方基金定期自动将策略运作报告推送给投顾客户;盈米基金的每一次调仓操作要记录理由,以便复盘投资思路。

  • 投顾服务如何收费?

白皮书指出,基金投顾按用户的资产规模收取“投顾服务费”,避免了追涨杀跌、频繁申赎的不理性行为。

整体来看,偏向中短期、主配债基的投顾策略的服务费率相对较低,偏向中长期投资、主投权益类基金的投顾策略服务费相对较高。

白皮书的数据显示,在展业的基金投顾机构中,投顾服务费的费率大致在0.2-1.5%之间。需要注意的是,该费率并非一成不变,投顾机构将根据市场情况,作出调整或优惠。

(二)受访者理财需求“面面观”

  • 受访者画像:年轻人成为理财“主力军”

受访者中,男性占比为69.69%。白皮书认为,这与参与问卷调研的第三方平台男性用户占比较大有关。



从年龄分布来看,18-40岁是主力军,占比达到81.66%,30岁及以下的占比超过60%。白皮书认为,年轻人对于投资理财的兴趣较高,更愿意学习交流及接受新鲜事物。



  • 投资行为画像:中长期投资者是主流,产品历史收益和机构权威度最受重视

资金的投资年限为1年以下的短期投资者占比仅为20.38%,短期投资者占比并不高,中长期投资者是主流。



此外,多数受访者购买投资品的原因是“该产品的历史收益”和“发行机构的权威度”,占比分别达到66.08%和65.09%。可见,金融投资品的核心竞争力还是在投资业绩和机构专业度。



  • 对基金投顾的认知:多数投资者对基金投顾有所了解

虽然基金投顾在投资领域尚属于新鲜事物,但经过各家试点机构的展业及推广,多数受访者对基金投顾都有所了解,占比超过90%。



  • 选购基金投顾策略:专业的事情交给专业的人做

投资者选购投顾策略,最主要的原因是“相信专业投资团队,帮我选基金,省时省力”,占比73.26%。白皮书指出,这与年轻人为主体的受访者更接受“专业的事情交给专业的人做”这一理念相吻合。



  • 对基金投顾的评价:七成投资者提升了盈利体验

白皮书指出,许多被调研者表示自己从基金投顾策略中获得了较好的收益。

以中欧财富投顾为例,每个策略组合都有“建议持有时长”。对此,52.41%的投资者表示认可。然而,也有42.96%表示“认可但不一定能做到,看具体策略组合收益情况”。

可见,在实际操作中,做到长期持有并不容易。



就投资盈利而言,73.18%认为基金投顾帮助自己提升了投资盈利。基金投顾试点两周年,基本达到了“改变基金赚钱,基民不赚钱的局面”这一初衷。



(三)基金投顾业务未来已来

  • 海外基金投顾:买方模式、服务费转型和差异化竞争是大势所趋

基金投顾业务在美国、英国、日本等国家已经非常普及,近年的发展有以下特征:

其一,智能投顾与买方模式成为主流。2008年金融危机后,美国的卖方投顾向买方投顾转型,收取费用以客户资产规模为基础,与销售产品的收入脱钩,避免利益冲突。

其二,收费模式向服务费转型。2012年英国立法禁止投资顾问向产品提供商索要佣金,2017年,美国规定投资机构披露收取的佣金来源,促进投顾向服务费模式转型。

其三,差异化竞争。海外投顾的发展方向逐渐多元化,各家机构基于自己的特长,发展出了不同的服务模式,包括私人银行高端定制投顾模式、大型投行综合投顾模式等。

  • 发展挑战:投资者教育、投顾场景个性化与“顾”的完善

白皮书指出,现阶段,投资者教育、投顾场景个性化和“顾”的完善是重中之重。

投资者教育方面,目前,大部分投资者仍以短期收益为导向。基金投顾平台需要通过多种渠道,帮助投资者改变短期投机行为。

投顾场景个性化方面,策略的丰富程度非常影响客户粘性。需要重点考虑细化财富管理场景,丰富策略组合内容。

“顾”的完善方面,目前投前往往是“货架型”或者“问卷型”策略,对个性化需求了解不够;投后主要以市场解读、投资定期报告等形式呈现,内容相对单一。

  • 发展落点:投资水平、技术建设与渠道合作

白皮书指出,投资水平、技术建设和渠道合作是未来的三大发展落点。

首先,投资水平是财富管理在投资端的核心。秉持严选理念,找出风格稳定、业绩优秀和投资理念相匹配的策略与管理人,才能够为客户创造出理想收益。

其次,平台技术深刻影响客户体验。稳定完备的服务,对金融科技的基础设施提出了较高的要求。

最后,上下游渠道要加强合作,发挥各自优势。与上游基金产品管理者保持密切沟通,与下游销售平台通力合作,才能为投资者提供更好的服务。


05 运营动态

1.蚂蚁运营动态

1)蚂蚁平台运营动态

本周,蚂蚁开启财富日活动。用户通过逛理财社区,参与社区互动,可获得不同数量的元宝奖励,元宝可通过“兑换”模块兑换各类奖品。此活动着重蚂蚁理财社区宣传,能提高社区的用户活跃度,在一定程度上有助于理财大V增粉。

活动主题:理财人狂欢周

活动时间:2021年12月27日-31日



此外,蚂蚁准备了用户理财社区年度回顾,主要回顾用户逛社区的时长、阅读社区观点的数量等,在年度回顾报告的结尾透露“理财人狂欢周”活动。



2)蚂蚁财富号运营动态

在12.20-12.27期间,有32家基金公司财富号粉丝数增加,其中前海开源基金和天弘基金均涨粉3.1w。



2.银行APP运营动态

1)招财号运营动态

在12.20-12.27期间,有6家基金公司招财号粉丝数增加,其中华夏基金涨粉3.0w,广发基金涨粉2.7w。

2)中信银行幸福号运营动态

截至12月31日,共10家基金公司入驻中信银行幸福号,其中天弘基金粉丝数最高,为7.6w。上周中信银行推出“点亮幸福号 同行财富路”活动,本周此活动还在持续进行,因此本周这10家基金公司的幸福号粉丝数实现大幅增长。


3)宁波银行财富号运营动态

截至12月31日,共8家基金公司入驻宁波银行财富号,其中永盈基金粉丝数最高,为2.96w。另外,12.24-12.31期间,广发基金入驻宁波银行财富开放平台。相比上周,6家基金公司的粉丝数均实现正增长。


4)平安银行财富号运营动态

截至12月31日,共19家基金公司入驻平安银行财富号,其中中欧基金粉丝数最高,为35.2w。相比上周,6家基金公司的粉丝数均实现正增长。


5)浦发银行财富号运营动态

截至12月31日,共6家基金公司入驻浦发银行卓信财富号,其中易方达基金粉丝数最高,为14.5w。相比上周,6家基金公司的粉丝数均实现正增长。


3.理财直播运营动态

支付宝理财直播:上周(12.20-12.26)共109家机构开了363场直播,环比减少47场,平均每家机构直播3.3场/周,场均观看量14.2w,场均点赞量22.9w,场均观看呈小幅下跌状态。

天天基金直播间:上周(12.20-12.26)共62家机构开了174场直播,环比增加1场。平均每家直播2.8场/周,场均热度7.5w,本周场均热度呈小幅下跌状态。


4.支付宝基金经理粉丝数

根据2021年12月31日统计的数据,与上周相比,排名并无变化。此次榜单排名第一的仍是富国基金的朱少醒基金经理,排名第二的是景顺长城的刘彦春基金经理。本周基金经理胡昕炜的粉丝数和点赞量均实现正增长,其中粉丝数增加0.4w,点赞量增加0.1w。



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