基金周报|工银瑞信基金投顾品牌“容易投”正式上线

01 行业资讯

◆ 基金投顾业务整改提速，至少7家银行智能投顾产品按下“暂停键”

证券日报 2021.12.14

近日，招商银行、工商银行、中信银行、广发银行等多家银行智能投顾服务暂停申购功能，银行密集暂停旗下智能投顾服务的主要原因是受监管下发的《关于规范基金投资建议活动的通知》（以下简称《通知》）影响。按照《通知》要求，基金投资顾问机构存量提供基金投资组合策略活动的整改期限为2022年12月31日，非持牌机构则须在2022年6月30日前整改完成。

正在进行业务整改的银行需遵循六大规则：一是业务开展主体为基金销售机构；二是标的基金为基金销售机构代理销售的基金产品；三是服务对象限于该机构的基金销售业务客户；四是不得就提供基金投资建议与客户单独签订合同；五是不得就提供基金投资建议服务单独收取费用；六是不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议，不得展示基金组合的业绩，不得提供调仓建议。

据各家银行发布的公告显示，截至12月13日，涉及智能投顾服务业务整改的银行至少有7家。其中，招商银行、工商银行、中信银行、广发银行、江苏银行的智能投顾服务均已宣布暂停申购功能，但存量客户服务不受影响；平安银行智能投顾服务未正常提供；浦发银行智能投顾服务则早在今年7月底就仅保留持仓查询、赎回等功能。而曾推出过智能投顾服务的建设银行、中国银行、兴业银行的相关服务仍在正常提供。

从公布过整改时间的银行来看，浦发银行暂停智能投顾服务的时间最早，其App显示，“我行极客智投业务部分功能将于2021年起逐步下线，自2021年7月27日起仅保留持仓查询、赎回等功能，将不再提供各类建议或提醒服务”；中信银行于11月12日发布《致组合持有人的一封信》称，由此暂停基金组合买入功能；工商银行智能投顾服务“AI投”于12月4日起暂停产品申购；招商银行智能投顾服务“摩羯智投”旗下组合则是在12月10日就已显示暂停购买。但所涉银行存量客户服务均不受影响。

自2019年10月份，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，基金投顾业务正式落地以来，我国获得基金投顾试点资格的机构已达60家，其中包括25家基金公司，29家证券公司，另有第三方基金销售公司、银行各3家。工商银行、招商银行、平安银行作为第一批获批基金投顾试点资格的机构，于2020年2月29日正式拿到试点资格。而截至今日，尚未有新机构获批基金投顾试点资格。

◆ 基金发行开启“贺岁档” 抢夺明年开门红机会

证券日报 2021.12.16

Wind数据显示，截至12月15日，正处于发行期的基金合计有176只（合并份额，剔除转型基金，下同），此外基金公司发布的产品募集公告显示，还有35只基金产品在2021年底前安排了发行档期，据此估算，12月有望成为2021年基金发行数量最多的一个月。截至12月15日，跨年发行基金数量合计有111只。

年末基金发行冲刺，使得今年基金发行数量和发行总份额均有望刷新历史纪录。以认购截止日为统计口径，截至12月15日，2021年基金成功发行数量已达1754只，超过2020年全年的1385只，创下历史新高；总发行份额达2.83万亿份，距去年3.12万亿份的历史最高值仅一步之遥。无论是数量还是发行份额，混合型基金依然占据发行市场的半壁江山，股票型基金、QDII基金发行数量同比去年翻倍，债券型基金遇冷，发行数量和发行份额均为近三年最低。

◆ 头部公司加速布局指数基金，目前有50多只产品正在发行中

证券日报 2021.12.17

Choice数据显示，截至12月16日，正在发行的170多只基金产品中，指数基金达53只。从基金公司看，易方达基金正在发行的指数基金多达11只，除了MSCI中国A50互联互通ETF联接基金，还有中证港股通消费主题、港股通中国100ETF、中证科技龙头企业、中证装备产业等产品。银华基金正在发行的指数基金有5只，汇添富基金有4只。

从发行的产品看，主要是行业主题基金，不仅包括常见的医药、消费、电子等传统行业，还包含一些新兴的细分行业。例如，国泰基金正在发行沪港深动漫游戏ETF，南方基金发行了在线消费，易方达基金发行了中证全指建筑材料ETF，银华基金发行了中证现代物流主题ETF等。

最新统计数据显示，在全市场9041只公募基金产品中，指数基金为1253只，资产管理规模合计为1.45万亿元。尽管绝对数值不小，但相对于管理总规模高达24.5万亿元的公募基金行业来说，占比依然很小。即使相对于近10万亿元权益基金产品，占比也不足15%。

◆ 三年大限将至，这类基金迎来“大考”

中国基金报 2021.12.11

随着三年大限将至，在2018年末熊市末期密集发行的发起式基金即将迎来“大考”。近日，多只发起式基金陆续发布提议“持续运作”的公告，而在未来6个月内，还有近8成的发起式基金无法满足到期存续条件，面临着三年到期清盘的压力。

（一）面临到期清盘压力 半年近8成发起式基金迎“大考”

Wind数据显示，截至12月10日，近6个月内即将成立满三年的发起式基金数量共有94只（份额合并计算），其中有74只产品的规模或持有人户数无法满足合同继续运作要求，数量占比高达78.72%，这类基金也将面临到期清盘的压力。

这类不满足存续条件的发起式基金主要有以下几类：一是机构定制的定开发起式基金，一般不满足最低200户的户数要求；二是部分创新指数、养老FOF等以发起式形式布局，一般不满足2个亿的规模要求；三是部分基金发起式成立以来业绩不佳，没有获得资金的明显流入，仍然处于“迷你基金”的状态。

（二）多策略处置到期产品 提升发起式基金生命力

面临发起式基金三年“大考”，多家基金公司人士告诉记者，将通过持续营销、做好长期投资业绩等方式增强产品的吸引力，满足持有人户数和基金规模的最低要求，希望能让发起式基金到期继续正常运作。

而针对战略布局的创新产品，部分基金公司则持开放态度，力争通过提振业绩、持续营销等方式，尽力做大规模；而针对部分业绩持续无法改善、无法匹配投资者需求的产品，公司也会考虑转型或清盘，提升公司旗下产品线整体的生命力。

（数据来源：wind 截止日：12月10日）

◆ 后市怎么走，多家机构解读中央经济工作会议

中国基金报 2021.12.14

中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行，“稳字当头”，此次会议定调稳增长，将对A股的估值形成支撑。短期有利于金融和消费风格的修复，中期的投资机会还是会适度偏向高景气的科技制造与部分困境反转行，市场风格阶段性会更均衡。

（一）“稳增长”决心超市场预期 市场结构性机会将增加

会议以稳增长为主基调，要求明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

各家公私募机构认为，此次会议定调超预期，传达出的积极信号整体对权益市场利好，未来市场中的结构性机会将增加。

（二）消费板块有望迎来价值回归 中长期关注高景气科技制造

“短期稳增长有利于金融和消费风格的修复，特别是消费的中期配置价值有所提升，但由于信用只是稳定而非刺激，中期的投资机会还是会适度偏向高景气的科技制造与部分困境反转行业。”广发基金如是总结道。

无独有偶，知名私募机构星石投资也指出，中短期来看，稳增长预期加强的背景下，越来越多的行业景气度将出现好转，股票市场中的结构性机会也将增加，价值风格可能占优，消费板块有望迎来价值回归。

（三）房地产市场“加强预期引导”

会议强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

“往前看，为了维护房地产业的良性循环和健康发展，我们预计政策端会渐进式进行调整，减小房地产市场的下行压力。”招商基金如此总结道。

总体来看，博道基金认为，站在短期角度，市场风格将逐渐向价值蓝筹均衡，房地产、金融板块或将受益于政策边际回暖迎来估值修复，前期调整的食品饮料等消费板块也有望受到行业预期改善的提振；中长期来看，科技创新和绿色升级仍然是具有高成长空间的产业发展方向。

债市方面，国泰基金认为，从会议基调来看，稳增长稳预期的诉求明确，政策节奏将明显加快，预计年底到一季度也将成为货币宽松的窗口期。同时，在财政货币联动的提法下，货币政策需要为政府债发行提供流动性支持，同时考虑到政府融资成本，利率环境也应适当配合。

◆ 公募大发展，更是换帅大年

财联社 2021.12.12

Wind数据显示，截至12月10日，年内公募基金行业高管（含董事长、总经理、副总经理、督察长、首席信息官）变更已有392人，其中涉及董事长84人、总经理111人。公募基金行业再现换帅潮。

总体来看，公募业高管变更的原因有多方面。其中，是到龄退休，或是主管部门推动及公司内部正常人事变动是一种原因；第二种是个人谋求更好的发展，如“奔私”等；第三种则因业绩考核不佳被股东解聘等。与此同时，自去年以来，越来越多优秀基金经理也被提拔成为高管，这也体现出在行业竞争加大背景下基金公司的惜才、爱才、留才。

此前，九泰基金高管变更公告称，董事长王彦斌代为履行总经理职务，原总经理卢伟忠因工作原因离任。在变更公告发布的前一天，即11月12日，九泰基金副总经理吴祖尧也被解聘基金经理职务，同时卸任其管理的全部6只基金。

11月5日，基金老将、中银基金总经理李道滨也因个人原因离职，中银基金董事长章砚代任总经理一职。

历任国海富兰克林基金、恒越基金总经理的毕国强“现身”一家名为上海安新的私募基金管理公司，这也是他在阔别资管行业2年多时间后，重返基金江湖。

除毕国强之外，也有部分投研人士加入“公奔私”队伍或是另立门户，其中包括原长安基金权益投资总监顾晓飞、原海富通副总裁兼投资总监陈洪。

02 营销动态

◆ 基金代销业务乱象频出，厦门银行、华夏银行厦门分行等遭监管点名

蓝鲸财经 2021.12.16

日前，厦门证监局公布了四则关于银行基金销售业务违规的行政监管措施，其中，厦门银行存在六项违规行为，华夏银行厦门分行存在四项违规行为，厦门国际银行及浦发银行厦门分行分别存在三项违规行为。

厦门证监局指出，对上述银行采取责令改正的行政监管措施。并要求上述银行严格对照基金销售相关法律法规，采取切实有效的整改措施落实整改，并于收到该决定书之日起30日内向厦门证监局提交书面整改报告。

除了上述四家银行，12月16日，天津证监局向光大银行天津滨海分行出具警示函。

03 机构动态

◆ 工银瑞信基金投顾品牌“容易投”正式上线

中国证券报 2021.12.16

近日，工银瑞信基金正式获批试点开展基金投顾业务，工银瑞信基金“容易投”同步启航，将根据每位用户的个性化投资目标，提供智能化、场景式资产管理，并为投资者提供覆盖“投前、投中、投后”全流程的陪伴式服务。

对于“投”，工银瑞信基金“容易投”构建了独特的“三步资产配置法”，首先对客户投资目标、风险承受能力进行综合分析，结合市场环境创建相匹配的大类资产配置模型；接着通过宏观驱动因素共性分析和投资者个性化因素评估，量体裁衣制定战术配置策略；最后通过纪律再平衡为投资者严控风险。同时在基金选择上，“容易投”坚持用“4Pers”基金精选理念筛选出“长跑健将”，为构建科学精细的基金组合奠定基础。在“顾”的方面，工银瑞信基金建立了完善的投资者持续服务体系，在各类市场情况下及时与客户进行交流沟通，通过多种方式增强投资者对市场行情的理解，以提高投资者理性程度，提升持有期、满意度及复投率。

◆ 景顺长城投顾业务展业在望

中国基金报 2021.12.16

作为已获投顾试点资格的机构之一，12月16日，景顺长城基金表示，日前公司已通过了投顾业务的开业验收检查，正式获准进行对外展业。

景顺长城在股票、量化、固收、资产配置等多个领域，在行业内均具领先优势。同时，成立18年以来，景顺长城建立了成熟的个人客户运营及陪伴体系，沉淀了一套面对净值化产品客户的系统性服务方法并积累了丰富的服务经验，后续将为基金投顾业务提供有效的支持。

◆ 民生加银基金投顾业务获准展业

金融界 2021.12.16

近日，在今年获得“金牛基金管理公司”的民生加银，其基金投顾业务“加银智投”也获准展业。

民生加银副总经理、养老FOF基金经理于善辉也指出，民生加银不仅有着专业的投研团队，还有着敬业的服务陪伴，公司会以“提升投资者获得感”为核心，以“优化投资者盈利体验”为导向， 解决“基金赚钱而投资者不赚钱”这一长期困扰业界的痛点，通过持续的研究和陪伴帮助客户实现最优的风险收益比。

04 运营动态

1.蚂蚁财富号运营动态

在12.06-12.13期间，有76家基金公司财富号粉丝数增加，其中同泰基金涨粉12.6w，天弘基金和中欧基金涨粉9.1w。

同泰基金财富号的两个banner放置两个小程序活动，分别是“限时福利 粉丝专属”和“财富大比拼”，其中“限时福利 粉丝专属”为同泰基金福利社小程序，从小程序的内容可见用户关注财富号有可能获得现金红包，“财富大比拼”则是答题形式的活动，活动页面显示，用户关注财富号可以获得金豆，集齐120金豆可以兑换消费红包。本周同泰基金财富号涨粉12.6w，可能是这两个活动对用户的吸引力较大。

天弘基金财富号banner设置“决赛15点”小程序，以赛马为活动形式来猜测冠军，活动设置较有趣。此外，活动页面上方出现关注天弘基金财富号的引导语，有利于财富号增粉。

中欧基金财富号首页放置粉丝进阶攻略“12月粉丝大作战”，附带小箭头引导用户关注财富号。此外，快速升级攻略中显示首次关注财富号可加10个亲密值，能吸引用户关注财富号。

2.银行APP运营动态

1）招财号运营动态

在12.06-12.13期间，有23家基金公司招财号粉丝数增加，其中华安基金涨粉10w，国泰基金涨粉9.4w，华泰柏瑞基金涨粉9.3w。

2）中信银行幸福号运营动态

截至12月17日，共10家基金公司入驻中信银行幸福号，其中天弘基金粉丝数最高，为690。

3）宁波银行财富号运营动态

截至12月17日，共6家基金公司入驻宁波银行财富号，其中永盈基金粉丝数最高，为2.6w。

4）平安银行财富号运营动态

截至12月17日，共19家基金公司入驻平安银行财富号，其中南方基金粉丝数最高，为9.9w。

5）浦发银行财富号运营动态

截至12月17日，共6家基金公司入驻浦发银行财富号，其中易方达基金粉丝数最高，为12.8w。

3.理财直播运营动态

支付宝理财直播：上周（12.06-12.12）共115家机构开了472场直播，环比增加67场，平均每家机构直播4.1场/周，场均观看量15.0w，场均点赞量20.7w，场均观看呈上升状态。东证融汇资管开启理财直播首秀。

天天基金直播间：上周（12.06-12.12）共65家机构开了161场直播，环比增加2场。平均每家直播2.4场/周，场均热度7.2w，本周场均热度呈下降状态。

4.支付宝基金经理粉丝数

根据2021年12月17日统计的数据，与上周相比，排名并无变化。此次榜单排名第一的仍是富国基金的朱少醒基金经理，排名第二的是景顺长城的刘彦春基金经理。从周新增粉丝数来看，本周基金经理朱少醒的粉丝数增加0.2w；从点赞数来看，基金经理陈媛和周克平的点赞数均增加0.1w。

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