基金周报|基金投顾市场迎来重磅新规

01 行业资讯

◆ 基金投顾市场迎来重磅新规

中国基金报 2021/11/2

近日，一则关于规范基金投资组合策略建议的消息在业内小范围传开。建议中表示，管理型基金投资顾问业务与非管理型基金投资顾问业务是基金投资顾问业务的两种形态，均应当遵守《基金法》《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》关于基金投资顾业务资格管理、行为规范等有关要求。

基金投资组合策略建议活动有望迎来规范

通知中称，为保护投资者合法权益，提升公募基金行业服务居民财富管理需求能力，有效防范风险，证监会研究梳理了行业机构开展提供基金投资建议活动的情况，发现部分机构混淆了基金投资顾问业务与基金销售业务附带提供基金投资建议活动，应予规范。

基金销售业务附带提供基金投资建议活动，应当遵循基金销售业务基本法律关系：

一是业务开展主体为基金销售机构；

二是标的基金为基金销售机构代理销售的基金产品；

三是服务对象限于该机构的基金销售业务客户；

四是不得就提供基金投资建议与客户单独签订合同；

五是不得就提供基金投资建议服务单独收取费用；

六是不具有基金投资顾问业务资格的机枃不得提供基金投资组合策投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议，不得展示基金组合的业绩，不得提供调仓建议。

在规范整改安排上，待通知正式发布之后，机构不得新增开展不符合《试点通知》的提供基金投资组合策建议活动，包括不得展示或上线新的基金投资组合策略，已上线基金投资组合策略不得新增客户，不得允许存量客户追加组合策略投资。同时，各公司还应当以显著方式提示存量客户：正在对提供基金投资建议活动进行规范整改，后续存在不能持续提供服务的风险。

业内人士对此已有预期

具体整改时间要求上，不具有基金投资顾问业务资格的基金销售机构或将于2022年6月30日前将存量提供基金投资组合策略建议活动整改为符合前述法律关系的基金销售业务。

一位业内人士表示，从目前整个市场情况来看，此前业内一些基金组合管理规模比较大的机构最近几个月也陆续拿到了基金投顾业务的备案函，因此预计新规出台对市场的影响并不会特别大。

据一家第三方基金销售公司负责人表示，这个通知是一个针对基金组合市场的重磅规范，此前行业内也多次传出过相关监管思路，这有利于基金投顾业务的规范发展，可以说是投顾业务“正规军”时代的到来。以后没有投顾资质的销售机构不能提供基金组合这种方式的服务，未来基金销售机构大概率是采取和拥有投顾试点资质的机构合作，可以预见这类合作将更为广泛。

两周年试点成绩显著 业内期盼相关规范性文件落地

2019年10月，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，基金投顾业务由此启航。

截止目前，基金投顾业务试点工作开展已经超过2年时间，共有59家机构获得基金投顾资格试点的备案函，包括24家公募基金，29家证券公司，3家银行，3家第三方独立销售机构。从目前业务来看，不论是在覆盖用户数，还是在规模和复购率上等均有不错的成效。

据了解，基金投顾服务协议内容和格式指引、业绩展示指引等规范性文件也正在加紧制定中。多家受访的业内机构非常关注后继相关政策的出台。

在嘉实财富看来，相关指引的推出有利于投顾服务业务的规范化，通过协议统一格式、业绩展示等要求，能够让投顾服务更加透明。在业绩展示方面，一方面应规范各家机构策略组合的业绩披露要求，另一方面也希望能够让投资者正确认知基金投顾服务的中长期优势，避免过度关注短期收益。

◆《个人信息保护法》正式落地

财联社 2021-11-01

《个人信息保护法》今日正式落地。业内人士普遍认为，在数字化时代，个人信息无疑是数字经济的基础和环境，亦是金融行业未来发展的重要基础。因此这一法律的正式落地，对金融行业影响深远。

有业内人士表示，《个人信息保护法》的落地进一步提高并细化了对于个人信息收集和使用的合规要求，意味着我国个人信息处理正式进入有法可依的新时代。如要求最小化采集和使用个人信息，而在使用时必须告知。从短期看，该法可能会造成上述业务“合规”成本的上升；但从长期来看，将利好持牌金融机构和行业发展，为信息要素流动建立基础。

建议加强算法监管力度

业内人士认为，在数据使用方面，大型科技公司在数据开放利用上存在不足的问题。一些大型科技公司还存在阻碍客户的数据向竞争对手迁移等问题，这影响了用户在不同平台之间的自由选择。而由于数据不能开放使用，也形成了垄断和“信息孤岛”等问题。

微众银行副行长兼首席信息官马智涛表示，个人数据在市场占比中最大，超过了68％，但是要真正把其价值释放出来，难度系数也是最高的。而《个人信息保护法》释放出重要信号，即在提到个人信息“可携带权”，指数据主体有权利将其提供的个人信息无障碍地从A控制者转移到B控制者。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为，《个人信息保护法》的实施，还将为打破数据孤岛、让数据真正进行流通奠定基础。只有在个人信息如何保护、如何采集、如何转让都变得有法可依，我国数据交易体系的建立才能够得以建立。

◆ QDII基金规模突破2000亿元

上海证券报 2021/10/29

今年以来，QDII基金业绩走势明显分化，但QDII基金总规模却一路高歌猛进。基金三季报数据显示，截至三季度末，QDII基金最新规模为2232.61亿元，比去年年末增长近1000亿元。

今年以来，原油价格走势强劲，推动油气及商品类QDII的净值步步攀升，成为QDII业绩排行榜领头羊。Choice数据显示，截至10月26日，华宝标普油气上游股票美元A今年以来上涨82.6%，在所有QDII基金中排名首位。此外，广发道琼斯石油指数、易方达原油、国泰大宗商品、嘉实原油、南方原油等多只QDII今年以来涨幅均超过60%。

具体来看，跌幅较大的海外互联网QDII基金成为“吸金大户”。比如，易方达中证海外中国互联网50ETF、华夏恒生互联网科技业ETF和交银中证海外50ETF的最新规模分别为267.31亿元、116.58亿元和87.69亿元，相较于二季度末分别增长69.62亿元、26.27亿元、41.23亿元。

◆ 基金发行热度骤降 机构热议“布局黄金期来临”

中国证券报·中证网 2021/11/3

刚刚过去的10月份，新基金发行份额呈断崖式下跌，环比接近“腰斩”。历史数据显示，基金发行寒冬往往对应市场阶段性底部，恰恰是投资者低位布局的黄金时期。有基金人士认为，目前市场估值处于合理位置，投资者可以分批建仓，抓住结构性机会。但也有观点认为，短期而言，对市场不宜过分乐观。

发行规模下降

Wind数据显示，10月新成立基金97只，发行份额1203.17亿份。与9月份的2343.66亿份相比，这一规模接近腰斩。其中，混合型基金发行份额仅402.57亿份，环比减少了68.79%。

除了基金发行规模下降，新基民认购热情也略显不足。Wind数据显示，10月仅有3只基金有效认购户数突破十万户，其中两只为指数基金。认购户数最多的为中欧洞见一年持有，由中欧基金知名基金经理周蔚文管理，有效认购户数为36.5万户。与此前爆款基金动辄50万、上百万的认购户数相比，降温程度显而易见。值得注意的是，有10只新基金有效认购户数不足500户。

或孕育投资机会

一位券商人士对中证报记者表示：“基金发行冰点往往孕育着机会，市场回调分化后已经迎来长期布局良机，是较好的逆市布局节点。”银华基金也认为，目前市场整体点位和估值合理，结构性机会丰富，完全空仓等待可能错失投资机遇。面对当前股市震荡情况，建议投资者以小仓位或基金定投入市。

不过，也有机构认为，四季度很难迎来全面行情。民生加银基金认为，在流动性趋紧的情况下，不宜对股指过分乐观。中信建投基金研究部则表示，短期指数继续维持谨慎判断，操作上建议采取配置策略为主，交易策略为辅的方式，同时需要做好仓位管理。

◆ 三季度末基金公司养老金管理规模排名出炉

中国证券报·中证网 2021/11/1

11月1日晚间，中国证券投资基金业协会发布了2021年三季度末基金管理公司养老金管理规模数据前16名，工银瑞信基金位列第一，易方达基金、华夏基金分列第二、三位。此外，南方基金、博时基金、嘉实基金、银华基金、富国基金、招商基金、广发基金紧随其后，位列前十。

◆ 10月公募圈13起董事长变更，前10月总经理变更近100起

中国证券报 2021/11/1

10月份，公募基金行业发生38起高管变更案例。今年前十月，公募高管变更案例达353起，董事长、总经理、副总经理三大核心岗位的变更比例超过了90%。其中，既有任期届满发生变更，也有股东方调整高管团队。同时，核心高管的变更也会导致基金经理流失。

总经理变更案例达98起

今年10月的38起高管变更中，董事长、总经理、副总经理案例分别为13起、7起、11起，三者占比为81.58%。从前十月来看，这一比例更是超过了90%。

截至10月31日，以月度统计口径计算，今年前十月公募基金行业一共发生353起高管变更案例，董事长、总经理、副总经理的变更案例数分别为80起、98起、140起，总计285起，占比高达90.08%。此外，353起案例与2020年同期的359起高管变更数量基本持平，超过了2019年同期的322起高管变更数量。

可能会导致基金经理流失

业内人士指出，公募高管变更可归类为三种原因：股东方（尤其是控股股东）根据发展规划对管理团队人员进行调整；公司高管在考核不达标之下发生变动；部分高管任期届满，因退休等原因发生变更。

Wind数据显示，截至10月31日，今年以来公募行业新聘和离任的基金经理数量，分别有519位和261位，2020年同期的新聘和离任数量分别只有406位和215位。具体看，今年以来东吴基金、中邮创业基金等9家公募的离职基金经理数量不低于5位；而广发基金、华夏基金、博时基金、大成基金、鹏华基金等10家公募新聘任的基金经理数量则不低于8位，人才往头部公司集中的趋势越发明显。

继续优化人才机制

华东地区某资管机构总经理指出，一方面，自2019年以来，在结构性行情之下，公募基金的赚钱效应越发明显，从而吸引来市场关注；另一方面，在资管新规背景下，庞大的居民理财需求在迫切寻求可替代的工具产品，这也给公募基金的发展注入新动力。此外，在大资管行业蓬勃发展趋势下，不仅是公募基金，银行理财子公司、券商资管、保险资管、私募等各类机构都在招纳核心人才，这使得整个行业的人才流动节奏大大加快。

02 营销动态

◆ 每经2021公募基金品牌价值榜即将重磅发布

每日经济新闻 2021-11-02

公募基金发展23余年，管理规模超24万亿元，近两年管理规模更是猛增超10万亿元。在行业发展过程中，诞生了一批有辨识度的基金公司，同时也越来越常听到投资者对某些基金公司称赞有加，口口相传的软实力背后，其实体现的正是基金公司的品牌影响力。

但目前全市场还未有一份关于基金公司品牌影响力的榜单，而为了让投资者对基金品牌有更清晰的了解和认识，《每日经济新闻》在多年深耕基金行业的基础上，特推出一重磅创新项目——《每日经济新闻》2021年公募基金品牌价值榜，该榜单即将于下周一重磅发布。

榜单的三大看点

首先，这是全市场第一份公募基金品牌价值榜，在此之前，公募基金还未曾有过一份全方位关注基金品牌价值的权威榜单。

其次，记者注意到，这份榜单囊括了所有公募管理机构，不仅是基金公司，还包括拥有公募牌照的券商资管、保险资管等机构。在这份榜单中，所有的公募管理机构都能找到自己的位置。

此外，该榜单还未发布即已被广泛关注的另一大原因在于，它的科学性。据记者了解，该榜单是由《每日经济新闻》联合天相财富以及清博大数据公司，从基础实力（即规模实力）、投资实力、团队实力、牌照实力、创新实力、传播实力、ESG投资、投资者认可度、综合舆情、抗风险能力十大维度以及近30个子维度，对市场上所有公募基金公司进行整体排名。

详解评分结构

当然，包括基金公司在内的不少机构投资者以及很多普通投资者，也非常关注这份榜单的具体评分标准。据记者进一步了解，具体到评分方面，每家基金公司的最终分数都是由七部分构成，包括了基础实力得分、投资管理实力得分、团队实力得分、抗经营风险能力得分、市场影响力得分、创新实力得分和全业务牌照得分。

03 机构动态

◆ 天弘基金前三季度非货币管理规模增长1095亿元

上海证券报 2021/11/3

根据三季报数据，天弘在三季度期间非货币、非理财管理规模增长达708.04亿元，在100多家基金公司中高居榜首，紧随其后的是招商基金、易方达基金、交银施罗德等基金公司。今年前三季度天弘的非货币、非理财管理规模已累计增长了1095.15亿元。

天弘基金非货币管理规模的快速增长，与该基金公司近年来大力发展非货币业务的战略规划有关。以权益类基金为例，截至今年三季度末，天弘旗下权益基金的总规模达到1265.44亿元，较今年年初增长了520.6亿元，正式跻身“千亿权益俱乐部”，其中三季度期间增加了275.32亿元。

◆ 贝莱德基金又上报公募产品

中国基金报 2021/11/4

在首只外资公募基金发行后2个月，贝莱德基金马不停蹄上报了第二只公募产品——贝莱德港股通远景视野混合基金，布局港股市场的机会。

这是继今年7月贝莱德基金上报首只外资公募基金后，时隔4个月再度出手，向证监会申请第二只公募基金产品。从这只新申报的基金的名称来看，主要是通过港股通渠道投资港股市场的，和第一只贝莱德中国新视野混合基金一样，这次应该也是一只主动管理的权益类基金。

◆ 华夏基金高管蔡向阳辞世

上海证券报 2021/11/3

 11月2日午后，华夏基金发布特别公告，华夏基金管理有限公司高级管理人员、投委会成员、基金经理蔡向阳先生，于2021年11月1日在北京逝世，享年41岁。蔡向阳，中国农业大学金融学硕士，2007年10月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理、投资经理、投资研究部行政负责人，2014年5月开始担任基金经理，先后负责华夏回报、华夏回报二号、华夏稳盛、华夏常阳等多只基金和产品的投资管理工作。

◆ 宝盈基金北京分公司负责人变更

中国证券报·中证网 2021/10/30

10月30日，宝盈基金发布公告称，因工作需要，该公司北京分公司负责人发生变更，相关工商变更登记手续已办理完毕。公告显示，宝盈基金北京分公司现任负责人为李林，经营范围为证券投资基金销售服务。

◆ 诺安基金法定代表人变更

中国证券报·中证网 2021/11/1

1月1日，诺安基金发布公告称，经工商行政管理部门批准，该公司的法定代表人变更为李强。相关工商变更手续已在深圳市市场监督管理局办理完毕。

公告显示，李强自1995年7月加入中化集团，曾先后在中国化工进出口总公司经办室、企业发展部规划科、战略规划部，中国对外经济贸易信托投资公司，中国中化集团公司中化管理学院、办公厅，中国中化集团有限公司金融事业部，中化资本有限公司等多个公司及部门任职。

04 基金新发

据Wind数据显示，在10.25-10.31期间，共28家基金公司发行35只新基，其中博时基金发行最多，共发行3只基金，其余公司发行基金小于3只。投资类型有混合型基金、债券型基金、股票型基金和FOF基金，分别为13只、11只、6只、5只。具体情况如下：

注：同一基金中，选取C类，剔除A类

05 运营动态

1.蚂蚁财富号运营动态

在10.25-10.31期间，因为支付宝平台开启理财直播粉丝周活动，因此有128家基金公司财富号粉丝数增加，其中天弘基金财富号涨粉最多达9.7w，其次是景顺长城基金，财富号涨粉7.7w，中欧基金财富号涨粉7.2w。

2.招商银行招财号运营动态

在10.25-10.31期间，有37家基金公司招财号粉丝数增加，其中工银瑞信基金招财号涨粉最多，共涨粉9.2w，其次是中欧基金，涨粉0.5w，其余涨粉的基金招财号粉丝数增长均低于0.5w；31家基金招财号粉丝数减少。

3.理财直播运营动态

支付宝理财直播：上周（10.25-10.31）共110家机构开了425场直播，平均每家机构直播3.8场/周，场均观看量14.9w，场均点赞量25.5w。10月27日支付宝平台开启理财直播周活动，吸引一定的用户观看直播，因此场均观看呈上升状态。

天天基金直播间：上周共79家机构开了174场直播，环比增加35场。平均每家直播2.2场/周，场均热度5.5w，因为直播场次增加，但是观看量并未增加，因此本周场均热度呈下降状态。

4.支付宝基金经理粉丝数

根据2021年11月5日统计的数据，与上周相比，排名无较大变化。此次榜单排名第一的仍是富国基金的朱少醒基金经理，排名第二的是景顺长城的刘彦春经理。从周新增粉丝数来看，本周基金经理朱少醒和陈皓的粉丝数增加0.1w；从点赞数来看，基金经理梁浩的点赞数增加最多，共增加0.4w，其次是伍旋，点赞数增加0.3w。

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