券商行业周报摘要
行业动态
· 多家券商亮出北交所最新开户数，加紧敲定KPI
财富管理资讯
· 20家券商基金投顾试点“场检”十一后或迎密集“举手”
· 东方证券基金投顾业务获准开业
· 券结模式迎来爆发之年 券商巨头们抢食“大蛋糕”
资管业务资讯
· 券商三季度集合理财交答卷
· 券商大集合公募化转型进入冲刺期 已有28家完成110只产品改造
· 权益资产业绩分化 头部券商抢占FOF赛道
· 首批多家券商完成“南向通”上线首日交易
重点公司跟踪
· 东兴证券也出手！新时代证券归属添变数，PK西部证券谁更具实力？
· 中信证券联手中信银行探索财富管理转型新思路
· 折扣专区上线！国泰君安布局Z世代，打造数字化财富管理新模式
· 浙商证券：证券投资基金托管资格获批
· 招商证券总裁熊剑涛提请辞职
· 申万宏源：杨文清辞任副董事长及执行董事职务
· 券业再痛失大将！安信证券副总裁李勇因病去世
· 东证资管再调整高管团队，胡雅丽升任联席总经理
券商运营数据
· 财富号粉丝数：9.20-9.26长江资管、国泰君安资管和华泰资管的财富号增粉0.1w；9.27-10.8大部分机构财富号粉丝数呈增长态势，其中涨粉最多的为光证资管，粉丝数增加2.4w；
· 蚂蚁财富号活动：暂无
· 支付宝理财直播：9.20-9.26光证资管和兴证资管的直播场次增加1场，财通资管的直播场次减少2场，其余机构直播场次保持持平；9.27-10.3期间，华泰资管直播场次增加2场，中泰资管、光证资管和兴证资管的直播场次减少1场，其余机构的直播场次保持持平。
01 行业动态
◆ 最高开出3万户！多家券商亮出北交所最新开户数，加紧敲定KPI，70%开通率成为艰巨的“小目标”
财联社 2021/9/28
北交所各项政策加速落地，券商为合格投资者开通北交所交易权限也在快速推进当中。记者采访了解到各家券商最新数据，虽然业务开展仅数日，但数据却颇为可观。
有最新数据显示，截至目前，我国资本市场个人投资者突破1.9亿，持股市值在50万元以下的中小投资者占比达到97%。这也意味着，这仅仅3%比例的50万元以上个人投资者，成为各券商的香饽饽，确保开通率，成为下一阶段的“战略目标”。
多家券商为加速推进客户开通北交所交易权限工作设定KPI考核，中金财富称，公司要求11月30日前实现潜在合格投资者交易权限开通率达到50%及以上，开通数在8万户以上；银河证券计划在年内提升达标客户权限开通率至70%；海通证券的开通率也要求达到70%。
银河证券开通权限客户3万，中金财富按日设定KPI
各家券商大力推动合格投资者北交所交易权限开通，中金财富、银河证券、平安证券、国金证券、中金财富等多家券商力度空前。
中金财富告诉记者，截至9月26日，公司存量可转换的合格投资者（指已开通股转公司精选层、创新层和基础层）3.6万户，公司北交所交易权限开通客户数量总数达4.6万（3.6万存量+1万新增），公司当前转化率为28.62%。
银河证券表示，截至目前，除存量转换的合格投资者之外，公司已开通北交所交易权限客户数3万余户；公司符合北交所开户条件的客户转化率约10%（不含存量转换的合格投资者），按当前权限开通数量来看，潜在客户转化率较好，公司计划在年内提升达标客户权限开通率至70%。
平安证券称，截至目前，已有超3万名合格投资者预约开通北交所的交易权限；中信建投表示，公司在9月17日北交所发布投资者适当性管理办法后，新开北交所交易权限客户数早已过万；国金证券表示，截止目前，进入北交所交易权限开通环节的客户超过2万户。
银河证券：设置北交所专项薪酬激励和绩效考核
中国银河证券表示，公司制定了北交所合格投资者动员实施方案，按计划于9月20日正式启动了第一轮“北交所权限7*24小时智选银河”业务宣传，并完成了公司全体业务培训及动员。
四季度，公司将以“银河投教基地”、“银河APP”、“银河微信小店”、“银河微信服务号”等互联网平台为核心宣传阵地，全面开展北交所经纪业务宣传工作，包括“投资者知识库”北交所词条的建立和内容扩充、“财富星”投顾产品北交所业务的制作与发布以及北交所模拟交易平台上线等。
国泰君安：线上运营圈定北交所潜在合格投资者名单
国泰君安向记者表示，《北京证券交易所投资者适当性管理细则》发布后，投资者踊跃申请开通北交所权限，开通北交所权限客户数量大幅增长。9月19日，公司在第一时间上线北交所交易权限开通办理业务。公司通过自有渠道对此同步跟进宣传,并联合外部渠道对此共同发布，扩大投资者教育和业务引导的影响力。
据了解，国泰君安君弘APP、国泰君安富易第一时间支持7*24小时在线开通北交所交易权限，同时自动检测投资者开通资质，确保过程顺畅。君弘灵犀、国泰君安君弘公众号等平台上线场景化入口，助力投资者抢占投资先机。
国泰君安君弘APP上线北交所资讯专栏，实时更新热点资讯，普及投资者教育，同时君弘APP中的线上真人服务窗口君弘在线也会实时解答投资者有关于北交所的任何困惑，传递“有温度”的线上投顾服务，倡导理性投资、长期投资。
中信建投：多举并措向投资者提供丰富的配套产品
中信建投向记者表示，公司领导层长期高度重视新三板相关业务，为保障北交所业务顺利开展，公司也做了大量准备工作。
公司经纪业务线主要负责对客工作，在9月2号当周第一时间成立专项领导小组与工作小组，并组织相关人员认真研读已发布的相关制度，分别从客户服务、投资顾问、投资者教育、客户适当性管理、交易管理、产品配置等多维度认真落实工作要求。
光大证券：制定整体动员推广方案
光大证券表示，自宣布北交所设立以来，公司高度重视、积极布局，公司财富管理业务集群和技术条线即全面动员，分头就业务管理、技术系统等进行准备，在短时间内完成了业务制度流程制定和权限申请受理等技术准备。
公司各系统已提前做好了系统容量评估及应急储备，可确保相关业务的顺利开展。同时，公司制定了整体动员推广方案，就北交所开户及投教工作、投行业务协同等进行部署和宣导，并开展内部相关培训。面对投资者，公司推出多期北交所相关投教推文和宣传短视频。后续公司将持续通过线上线下渠道，开展多内容多形式多途径的投教活动，扎实做好北交所投资者培育工作。
恒泰证券：注重投教宣传及内部培训
恒泰证券新零售业务总部表示，为推进客户北交所交易权限开通，恒泰证券新零售业务总部从投资者教育宣传及内部培训等方面做了相应的推广和学习工作。
投资者教育方面，自北交所设立及相关试行交易规则公布以来，投教基地积极地通过线上公众号发布、线下通过印制宣传折页等方式对北交所相关内容进行解读，为投资者后续开通北交所交易权限进行提前铺垫。
内部培训方面，9月14日新零售业务总部和各营业部参加了人力资源部组织的CCD公开课《详解北交所》，从北交所“是什么”、北交所“为什么”和北交所“带来哪些机会”做了详细的讲解和分析，让全员深刻认识到北交所设立的定位、目标、意义及北交所设立所带来的投资机会。
国金证券：线上与线下联动传达北交所权限开通攻略
国金证券表示，公司根据权限开通的相关要求，通过多个路径向符合条件的投资者推送相关信息，引导符合条件的投资者开通权限。此外公司在投资者教育等方面同步开展相关工作，让投资者更深入的了解北交所及其开展的相关业务。
营业部层面，公司总部组织了相关的培训与宣导，线上与线下有效联动，向投资者传达北交所权限开通的攻略及专业知识普及，后续也将组织客户进行相关的投资者教育等活动。
参与北交所股票交易，除股票投资共有风险以外，还需要特别关注北交所上市股票特有的风险，将通过公司投资者教育平台——第5小时向投资者进行宣导。
中山证券：将本次动员工作合规落实情况纳入分支机构考核
中山证券表示，公司组织经纪业务管理总部、信息技术部、合规管理部、投行、研究所及各分支机构落实专项项目行动。公司总部成立专项营销服务督导方案，细化工作要求，责任到人，有序推进各项工作安排。
公司采用总部+分支机构齐联动，标准和个性化服务相结合的落实方式。标准化的服务由总部统一制定并面向潜在投资者进行推送，针对高端投资者的个性化服务有分支机构专人跟进，在做好适当性匹配的前提下，做好服务的提供。
投教宣传与业务服务一个不能少
招商证券表示，公司运营管理中心和金融科技中心在9月17日晚新规下发后，立刻针对北交所开户业务开展相关上线前的准备工作。
一是按最新投资者适当性要求连夜设计系统改造方案，并修订业务协议及风险揭示书；
二是从提升投资者业务办理便捷性，直接支持7*24小时一次性自助完成北交所权限开通功能，同时支持客户临柜办理；
三是制定测试方案，统筹假期安排人员进行测试，以保证相关功能及时上线；四同步制定业务宣传材料并发布，方便投资者自助办理北交所权限开通业务。
中信证券向财联社记者表示，公司根据投资者业务需要及监管要求，对相应的客户服务和业务办理工作，进行了周密、详细的安排，形成了具体的工作目标和动员方案，多渠道、多举措做好投资者教育及宣传工作。具体的动员措施包括全员培训、研究服务支持、制作分发投资者教育产品等。
中泰证券表示，公司积极响应北交所业务上线，高效推动北交所业务开展。
一是业务全面上线。线上线下开通北交所合格投资者权限相关功能已于9月20日全面上线；
二是多措并举开展投资者教育工作。公司通过官方网站投资者教育专栏、官方微信公众号、视频直播、齐富通APP等方式，向合格投资者宣传、解读北交所相关业务规则；
三是北交所业务包括行情，交易，业务办理已经准备就绪，可随时配合交易所要求进行正式上线；
四是加强内部业务培训。公司通过组织线上线下全员培训及建立线上课程等方式，组织开展北交所业务知识学习和培训，全面提升员工业务技能。
02 财富管理资讯
◆ 20家券商基金投顾试点“场检”进行如何？十一后或迎密集“举手”，有券商快马加鞭，也有的不疾不徐
财联社 2021/9/27
距离6月末7月初合计20家券商取得基金投顾试点资格已过去了接近3个月时间，对于各券商相关部门及业务人员而言，这是紧张而忙碌的3个月。从程序来说，需要从系统、人员、策略、制度等多方面打磨至成熟，再向各地证监局申请现场检查。财联社记者近期采访发现，20家券商的准备工作进展差异巨大。
各券商进展差异较大
东方证券副总裁徐海宁9月上旬在业绩说明会上曾介绍，在基金投顾业务准备方面,东方证券针对基金产品研究、策略构建管理、客户适当性管理、投资者教育、信息技术管理、人员管理、交易管理等方面建立制定了相关制度，对基金投顾业务开展的具体业务环节、业务流程等进行了管理规范。同时，东方证券已制定好基金投顾业务推广方案，将面向分支机构积极开展投资者教育和业务路演推介活动。
得益于较为充分的准备，东方证券8月下旬便申请进行了现场检查，目前已经快速完成了场检及场检后的问题改进工作，这意味着东方证券具备了展业的条件，可以期待其基金投顾业务正式上线。
对于另外一些准备较为充分的券商，相关公司均已向各地证监局申请了场检，但尚未正式迎来现场检查。
西南地区中型券商向财联社记者透露，公司大概排到10月份验收；华南地区某券商表示，相关准备工作已经就绪，近期就准备接受场检；上海地区某券商介绍，近几周会进行现场检查，具体时间还没有确定。
“打法”在准备过程中细化
第二批获得试点资格的券商中，部分券商得益于前期准备工作较为完备，对如何展业也有较为清晰的思路，只待后续进一步完善和细化。
兴业证券财富管理部相关负责人此前介绍，展业具体可分为三个阶段：
一阶段以线上推广为主，以完成业务系统准备，做好首批策略上架为目标；
二阶段以线下推广为主，总部人员会去分公司进行路演推动，进行基金投顾人员的认证和具体业务的铺开；
三阶段会逐步考虑对外合作。
光大证券在7月初取得试点资格时介绍，公司的系统建设已进入了仿真环境测试阶段，拟定了二十项与基金投顾业务相关的制度，储备了十几个组合策略，有部分策略在测试环境运营了近9个月，同时在总部层面引进了基金评价人员和策略生产人员等，对分支机构管理人员和员工都进行了基金投顾业务的基本介绍、拟发展规划以及分支机构应储备的人才等。
其实，各券商在准备场检的过程中，已经将打法进一步细化，并在基金投顾业务常态化开展的背景下寻找各自的差异化打法。只是在临近场检的关头，券商均选择了谨慎面对媒体。
◆东方证券基金投顾业务获准开业
财联社 2021/9/30
财联社记者获悉，东方证券已正式获得公募基金投资顾问业务开业资格。自6月底20家券商获得基金投顾试点资格后，这或是首家通过现场检查获得开业资格的券商。
东方证券预计10月正式对外开展公募基金投资顾问业务，初期将从四个方面发力：
第一，建立公司基金投顾服务品牌体系，提升业务辨识度；
第二，开展从业人员培训，提升投顾业务能力；
第三，加强包括基金公司在内的机构合作，丰富各类金融产品，夯实资产配置能力；
第四，积极实践，有序落地基金投顾业务。
预计10月份正式对外展业
9月上旬，东方证券副总裁徐海宁在业绩说明会上曾介绍道，在基金投顾业务准备方面,东方证券针对基金产品研究、策略构建管理、客户适当性管理、投资者教育、信息技术管理、人员管理、交易管理等方面建立制定了相关制度,对基金投顾业务开展的具体业务环节、业务流程等进行了管理规范。
目前，东方证券基金投顾业务在组织架构、制度建设、产品研究、策略构建、业务推广、系统建设、风险管理等方面做了充足准备工作，预计10月份将对外正式开展业务。
试点初期推出五个组合策略，做好客户全周期陪伴服务
在基金投顾业务“投”的环节，东方证券构建了从宏观研究、策略行业到产品研究、组合策略研究全流程一体化投研体系，制定了完整的产品尽调、评估、入库、组合策略管理等流程，提升了为客户提供科学的、专业的基金组合策略的能力。在业务试点初期，拟上线推广五个组合策略，风险等级由低到高分别是悦安稳、悦稳健、悦平衡、悦积极、悦进取。
在基金投顾业务“顾”的环节，东方证券注重建立客户投后服务体系，强调客户陪伴与服务，持续了解客户需求，通过定期与不定期地与客户沟通，跟踪评估客户风险承受能力变化情况，及时更新匹配适合的投资策略，制定标准化的报告，定期和不定期披露组合策略信息，通过线上线下方式传递给客户，引导客户长期投资、理性投资，降低申赎频繁、追涨杀跌等行为，做好客户全周期陪伴服务，持续提升客户投资理财服务满意度。
后续业务四个方面发力
东方证券副总裁徐海宁曾接受财联社记者采访时表示，“国内券商要实现买方投顾，最核心的是商业模式的转变。可喜的是，基金投顾业务试点的核心是基于客户资产规模的收费模式，这将是中国财富管理市场发展的里程碑事件。”
对于后续业务的推广，东方证券初期将从四个方面发力：
第一，依托公司的资源禀赋和业务优势，建立公募基金投顾服务品牌，提升品牌影响力；
第二，加快开展从业人员培训，不断提升从业人员投顾服务能力；
第三，进一步加强包括基金公司在内的各类机构交流和合作，不断丰富各类金融产品，夯实资产配置能力；
第四，强化业务实践，形成具有东方特色的公募基金投顾服务体系。
◆ 券结模式迎来爆发之年！券商巨头们抢食“大蛋糕”
中国基金报 2021/9/26
券结模式迎来爆发之年 券商积极抢食“蛋糕”
券结模式始于2017年的试点，2019年，券结模式由试点转入常规。今年以来，券结模式基金产品发行迎来爆发期。据不完全统计，截至目前，今年年内已有近80只新发行产品采用券结模式，不仅发行数量超越去年，发行规模也是更上一层楼，目前已经超过千亿元。
随着券商结算模式大爆发，券商也在积极抢食 “蛋糕”，尤其是对中小券商而言，该模式既是财富管理转型的重要抓手，又可以贡献代理买卖收入，开发深度绑定的定制化合作模式，也更有动力做大基金保有量。
国泰君安证券是行业首批参与券结业务试点的券商之一，公司担任经纪商的博道启航基金亦是同批中募集规模最大的券结产品。目前，公司已继续着手加强券结模式公募产品的销售工作。
自券结模式试点推出以来，兴业证券已首批布局参与相关业务，目前已同市场多家新老基金公司开展券结基金代销及交易结算合作。从行业数据来看，今年以来，公司结算规模市场占比20%，业务规模位居行业前列。
联储证券在2021年初专门从财富业务相关部门、IT部门等抽调核心成员成立了券商结算业务推进工作小组。根据券结模式业务性质诸多不同点，在系统改造、业务制度、操作流程等方面均进行了规划和布局。
中信建投证券相关负责人则表示，公司正积极储备与头部、新锐管理人的券结模式公募产品，为客户提供优质多元的公募产品供给。
券商财富管理业务快速发展 是主要推动因素
值得注意的是，从2017年底的试点到2021年的爆发，从试用到“真香”，券结模式的发展和券商财富管理业务的起步到爆发，在时间上不谋而合。
“券商在财富管理行业的快速发展推动了券结模式的爆发式发展”，兴业证券相关人士表示，近年来，券商纷纷发力财富管理转型，基金产品代销规模快速提升，也使得基金公司更加重视券商销售渠道的合作潜力，纷纷开拓券结模式合作领域。
国泰君安证券相关人士表示，券结模式实质上为产品定制销售模式，证券公司、托管银行、基金公司分工协助、合作共赢的一种模式。在其看来，多方的业务需求和精诚合作或是该业务阶段性爆发的原因。
“近年券商财富管理转型提速，采用券结模式对各方业务发展均助力明显，另一方面，券结模式的优势也吸引了更多基金公司采用券结模式与券商合作交易结算与托管业务”，孙蕤表示。
在采访中，多家公司提到了券结模式的优势，这些优势也为券结模式的快速发展打下了非常扎实的基础。
销售机构与投资者利益深度绑定 助力券商财富管理转型
券商财富管理业务转型已成趋势。而在券商看来，券结模式有效助力了券商财富管理转型。
恒泰证券产品研究负责人表示，券结模式的实践提供了一个很好的财富管理转型抓手，从卖方投顾的视角来看，券结产品使得销售端和发行端形成了更深度的捆绑合作，对基金经理的投资能力、策略选择和职业道德都有了更高的要求，这样会增加投资者粘性，快速的形成品牌效应，积攒投资者口碑，对财富管理转型过程中的品牌建设和投资者培育是有非常大的优势的，所以在券商结算模式的探索期，恒泰证券的领导就把这个上升到了战略高度。
联储证券总裁助理兼财富管理部总经理孙艳芳指出，券商财富管理业务转型尚处于初始阶段，且转型速度却在不断加快，而公募基金作为证券行业中最成熟的标准化产品，对于个人投资者来说，是财富管理范畴内最容易认知和接受的。再加上与基金公司利益高度绑定的特殊性，销售和各系统的凝聚力达到空前一致，大大的调动了各方重要资源。
第一创业运营管理部负责人孙蕤表示，券结模式可发挥券商在二级交易市场上的天然优势，为公募基金提供交易、结算、风控等一体化服务，降低其多方面成本；同时券商通过与公募基金合作，可以给客户提供更加多元的产品配置服务，进一步增强客户黏性，满足客户财富管理需求。
深化券商与公募合作
在助力券商本身的财富管理业务转型的同时，券结模式还加强券商和公募之间的合作。中信建投证券相关负责人认为，券结模式会深化，长期化券商和基金公司的合作，产品会形成两家公司的长期纽带。
具体来说，孙蕤指出，目前券商与基金公司的合作更多的停留在基金代销方面，尚未形成稳定的合作关系，彼此之间关联程度不是很大，而券结模式则是将券商与基金公司绑定在一起的有效手段，彼此之间的依赖程度大为增加，将为两者之间托管、交易、结算、投研等一系列业务合作的持续性开展提供良好的保障，未来有望形成合作共赢的局面。
03 资管业务资讯
◆ 券商三季度集合理财交答卷，新发产品数创5年来最低，股票型产品表现最优
财联社 2021/10/8
资管新规之下，券商资管持续“去通道”，从三季度券商集合理财产品新成立数量、规模的持续下滑，能清晰看见这一趋势。
集合理财规模持续收缩，新发产品数创5年来最低
据WIND数据显示，截至9月30日，今年三季度券商共新成立集合理财产品842只，环比下降11.92%，较去年同期相比下降44.6%，为2017年以来同比最低。发行份额150.83亿份，同比下降42.4%。
从新成立产品数量来看，另类投资型产品在三季度明显增多，据WIND数据统计，三季度共新成立另类投资型产品384只，同比增长20.3%。不过虽然产品数量较多，但规模有限，截至9月30日，存续另类投资型产品资产净值为1034.57亿元，占比仅为6.6%。
从各家券商/资管子公司的产品存续情况来看，截至三季度末中信证券、广发资管、华泰证券资管、招商资管存续产品净值均破千亿规模。
集合理财产品平均收益率跑赢大盘，股票型产品表现最优
今年前三季度，券商集合理财产品总体表现良好，从WIND统计来看，前三季度可查的4707只券商集合理财产品的平均收益率为4.06%，超47%的产品收益率跑赢同期上证指数。
具体来看，有243只产品收益率超过10%，68只产品收益率超过30%，其中更有25只产品实现倍数增长，近半数为股票型产品。此外，前三季度共有超85%的产品取得正收益，但也有94只产品收益率超过-10%，更有2只债券型产品收益率突破-65%。
从前三季度总体表现来看，券商集合理财产品收益已呈现显著的两极分化。而不同产品类型所取得的收益率情况，亦反映出这种分化的趋势。
◆ 券商大集合公募化转型进入冲刺期 已有28家完成110只产品改造
证券日报 2021/10/7
2021年前三季度，券商资管转型进一步提速或积极设立资管子公司，或申请公募基金牌照等。行业竞争更加激烈，生态格局进一步重塑。同时，资管新规过渡期结束在即，资产管理行业净值化转型进入最后阶段。
券商大集合产品公募化改造也“大限”将至。据《证券日报》记者不完全统计，目前已有28家券商完成110只大集合产品的公募化改造。当然，券商一系列转型动作都指向这些共同目标：发力财富管理转型、瞄准基金市场、布局公募赛道。
光大资管大集合产品 公募化改造率居行业首位
据《证券日报》记者不完全统计，目前已有包括中信证券、中金公司、方正证券、申万宏源、中信建投等在内的28家券商完成了110只大集合产品的公募化改造；其中，仅今年前三季度已完成57只产品改造。
具体来看，光大资管完成14只公募化产品改造，大集合产品公募化改造率居行业首位，光大证券为进一步推进权益类产品布局，上半年进行了3只大集合产品公募化改造后的二次首发，累计募资规模超40亿元。中信证券、东方资管紧随其后，均完成了13只产品公募化改造。
券商厉兵秣马 积极拓展公募业务
目前，139家证券公司里，持有公募基金牌照的券商系队伍仅有14家，包括华融证券、山西证券、国都证券、东兴证券、北京高华、中银证券6家券商，以及东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管8家券商资管子公司。
据记者不完全统计，今年以来，已有中信证券、中金公司、中信建投、华创证券、国金证券等5家券商拟设立资管子公司，大力发展资管业务并“瞄准”公募基金牌照。此外，还有国联证券拟设立公募业务部并申请公募基金管理业务资格。中原证券则有意向以增资等方式成为公募基金公司的控股股东。而中信建投则对中信建投基金的持股比例由55%增加至75%。
多家券商内部人士向《证券日报》记者表示，所属公司已开始筹备申请公募基金牌照。其中，五矿证券、华金证券先后于2019年11月份和2020年8月份提交公募基金管理资格牌照申请，目前仍在排队中。
上述接受记者采访的券商资管投资总经理表示：“与公募基金相比，券商大集合产品公募化改造后，在销售方面与公募基金相比明显没有优势，主要体现在公募基金具有分红上的税收优惠。”
◆ 权益资产业绩分化 头部券商抢占FOF赛道
证券日报网 2021/9/27
今年无疑是FOF大发展的一年。截至9月17日，年内成立了46只FOF，规模达到783.96亿元。目前FOF的累计总规模为1880.32亿元。
今年FOF发行精彩纷呈，公募、私募、券商、信托等金融机构都在发行FOF产品，“新模式、新战队”不断涌现。来自头部券商的组合投顾FOF产品及服务规模亦迭创新高。
与公募FOF最大差异点在于，券商的组合投顾FOF产品底层投资标的，打破了公募基金与私募基金的边界；策略角度，除了传统的主观选股、固收策略，还包含股票量化、CTA、套利等类海外对冲基金策略，直接将FOF模式的投资管理内涵向外拓展了一大步。
核心资产净值动荡 FOF元年到来
“在今年结构性行情分化明显，板块个股轮动较快，权益类基金投资难度较大的环境下，FOF通过不同大类资产配置分散投资、优中选优创造稳健组合回报的特点就非常突出。不仅门槛较低，还给投资者带来更稳健的组合回报。”德邦证券FOF团队负责人对《证券日报》记者称。
王缅在接受《证券日报》记者采访时表示，“作为资源配置的有效手段之一，国内FOF模式主导下的投资赛道有望火爆。” 在王缅看来，FOF火爆的背后有其原因。在业内俗称的“刚兑”产品逐步出清、无风险收益不断下行的时代背景下，以“多元资产、多元策略、多元风格及多元管理人”为特征的FOF能够通过“均衡配置、优中选优”填补低波动、稳收益类的资产空白，是市场选择的必然结果。
券商FOF大有可为 中金形成特色投顾解决方案
对于公募基金经理来说，由于投资品种等多方面条件限制，目前并没有太多可供风险对冲的产品供其选择。而这恰好催生了券商FOF在赛道中寻找符合自己定位的空间。
与公募不同，券商跻身FOF投顾赛道，“硬核投研”及“陪伴式服务”兼而有之，伴随财富管理大时代开启及基金投顾牌照的开闸，除传统的公募、银行理财子外，券商，尤其是头部券商也在FOF投顾业务中不断攻城略地。
“券商的研究和投资能力较为全面，能为FOF投资提供强大的投研支持，可以借助自身的研究所团队去进行宏观自上而下的研究和大类资产配置，底层除了可以配置全市场的私募、公募基金外，还可以借助券商资管的权益、固收等专业团队优势去进行自身底层绩优产品辅助FOF投资。”对于券商做FOF的优势，上述德邦证券FOF负责人对《证券日报》记者称。
王缅认为，一方面，券商天然距离二级市场资产更近，以中金公司股票业务部为例，部门是国内首家服务全球专业机构投资者的业务平台，凭借深耕机构客群超过20年，为境内外各类管理人提供投资研究、（跨境）交易、衍生品工具等综合金融服务的业务经验，拥有对管理人深入研究的巨大优势；另一方面，FOF投顾的基因，不仅需要“投”，更需要“顾”，即理解客户需求，陪伴并满足客户动态变化的投资需求，提供更透明及更定制化的投资建议服务，而这些，恰好是长期提供投顾服务的券商所擅长的。
据《证券日报》记者了解，现阶段FOF投顾业务做得比较出色的券商包括中金公司、中信证券等，招商证券凭借强势的代销能力，其FOF发行量在券商中排名靠前。
◆ 首批多家券商完成“南向通”上线首日交易，中信、中金、华泰、光大资管等在列，助力跨境资本双向流动
财联社 2021/9/24
9月24日，债券通“南向通”正式开通。据央行介绍，“南向通”首个交易日，共有40余家内地机构投资者与11家香港做市商达成了150余笔债券交易，成交金额约合人民币40亿元，涵盖了香港市场的主要债券品种。
中信、中金、华泰、光大资管首批完成交易
中信证券通过官方微信发布，中信证券成为首批参与“南向通”债券投资的境内资产管理机构，并成为首次通过“南向通”模式参与离岸债券市场的境内法人主体，以过硬的专业实力和高效的执行能力，切实参与并推动国家资本市场改革进程。
中金公司是通过QDII资产管理计划的形式参与“南向通”，投资境外债券市场。华泰证券介绍，经过前期积极筹备，华泰证券达成首批债券“南向通”交易。
券商克服交易、托管多项困难，达成“南向通”交易
在“北向通”成功运行四年的基础上，“南向通”的推出为境内投资者提供了更加灵活的双向开放服务，将对跨境资本流动起到良性推动作用。但“南向通”独特的交收模式为希望参与首批交易的机构带来挑战。
中金公司介绍，公司与参与“南向通”试点的信银理财有限责任公司等委托人，以及中国工商银行股份有限公司和中信银行股份有限公司等托管人在业务创新论证方面精诚合作，克服了交易、托管等多项困难，通过充分的准备迎接“南向通”首个交易日的到来。
华泰证券也表示，“南向通”独特的交收模式为首批交易机构带来挑战。作为债券“南向通”专户管理人，华泰证券资管创新业务模式，克服了交易、托管等困难，成功在“南向通”开通首日落地首批交易。
机构：“南向通”开通利好券商投资业务发展
光大证券非银分析师王一峰认为，“南向通”的开启将同时利好境内投资者与海外中资发行人，从投资者的角度来看，有助于境内投资者扩展投资空间与实现资产多元化配置，利好券商投资业务发展；从发行人角度来看，也有利于降低在海外发债的中资发行人融资成本，带来更多潜在投资者。
04 重点公司跟踪
◆ 东兴证券也出手！新时代证券归属添变数，PK西部证券谁更具实力
财联社 2021/10/7
新时代证券正成为“香饽饽”。继西部证券斥资130亿计划收购新时代证券98.24%股权之后，东兴证券也发公告，拟联合受让新时代证券上述股权。由此观之，花落谁家，尚未可知。
10月7日，东兴证券发布公告，公司和中国诚通拟通过公开摘牌方式联合受让在北京产权交易所挂牌的新时代证券28.59亿股股份（98.24%股权），其中，公司拟以自有资金出资，取得新时代证券34.385%股权。
东兴证券拟取得新时代证券34.385%股权，出资将近46亿
披露起止日期2021年9月16日至2021年10月19日。东兴证券与中国诚通拟通过公开摘牌方式联合受让新时代证券上述股权，其中，公司拟以自有资金出资，取得新时代证券34.385%股权。若简单以交易底价及上述相关股权比例计算，东兴证券出资将达45.97亿元。
西部证券拟斥资130亿，意在新时代证券98.24%股权
东兴证券是最早被业内视为新时代证券股权意向收购方，但正式发出收购公告的却是另一家上市券商。9月27日，西部证券发布公告称，将与北京金控组成联合体，以自有资金参与收购新时代证券98.24%股权，其中公司独立出资金额不超过130亿元。
◆ 中信证券联手中信银行探索财富管理转型新思路
中国证券报·中证网 2021/9/28
在中国资产管理将迎来大发展时代成为共识的当下，各大金融机构纷纷围绕财富管理业务转型推出了各自的策略。中国证券报记者日前从中信证券获悉，其通过集团协同的模式，将中信证券FOF（基金中基金）管理人的投研力量与中信银行的客户需求相结合，为客户制定资产配置计划。
探索资管新模式
随着居民财富管理需求持续高涨，资产管理模式的创新也不断涌现。中国证券报记者日前从中信证券获悉，与大包大揽、垂直一体化模式不同，中信证券与中信银行采用了平台嫁接、优势互补的集团协同模式。
具体而言，中信证券拥有包括FOF团队在内的100多人的投研团队，在该模式中担任“资管平台”的角色；中信银行则拥有大量的优质私人银行客户资源，具备渠道优势。双方平台嫁接后，中信证券根据中信银行所提供的客户需求，为客户提供合适的资产配置计划，最后通过中信银行渠道发行产品。
“此种模式下发行的产品，既契合银行的需求，又借助了专业管理人的投研能力，能够很好地解决客户在资产管理方面的痛点。”魏星称。
全链资源整合互补
中国证券报记者在采访中了解到，对大财富管理理念的贯彻，以及自上而下全链条的资源整合互补是中信证券与中信银行协同模式取得初步胜利的重要原因。
据魏星介绍，中信集团正在打造具有自己特色的财富管理品牌，其中，中信银行是主要的获客来源和最终产品输出平台，中信证券作为专业的非银机构为集团内的资管产品赋能。目前中信集团口径下资产管理规模达6万多亿元，在中信集团大平台下，通过内部资源整合、协同为客户提供一体化的财富管理服务。
向组合化管理转型
“近两年，国内财富管理市场上爆款频出，但都以单品为主，很少有FOF型产品。”在魏星看来，未来的财富管理领域，从向客户提供单品服务到为客户做组合化管理是大势所趋，而能够实现多资产和多策略配置的FOF型产品将成为在财富管理赛道上实现弯道超车的重要抓手。
魏星表示：“当前国内财富管理行业所处的阶段，从模式上看属于经纪模式，通过销售资产管理产品来收取认购费用，从流量中抽成。但是，成熟的模式应该是收取管理费用。从产品角度而言，此前也有基金公司和银行合作发行资产管理产品，但这些产品往往在一个赛道上，要么是股票型、要么是债券型，而FOF型产品很少见。”
“事实上，中信证券直接推出有特色的FOF型产品，替客户去做风险收益管理，利用FOF工具实现了从单品服务到资产配置的突破，就已经走出了区别于当前市场绝大多数产品的模式。”魏星说。
◆ 折扣专区上线！国泰君安布局Z世代，打造数字化财富管理新模式
中国基金报 2021/9/28
伴随着我国居民可投资资产的不断增长，基金已成为投资者财富管理的最主要选择之一，公募基金行业管理规模已达23万亿元。面对互联网渠道在基金代销端的强势崛起，国泰君安主动求变，面向年轻客群，提前布局，从基金费率这一核心环节入手积极变革，加强产品供给，在国泰君安君弘APP中推出折扣专区，线上全面主推C类基金份额。
塑造理财新体验 坚守初心为客户资产保值增值
当前，国泰君安正进入全面数字化转型及财富管理高质量发展新阶段，坚守为客户资产保值增值的初心，从销售导向的卖方服务转向为客户提供投资顾问的买方服务。
通常情况下， A类份额为前端收费，购买时收取认申购费，而C份额基金在购买时不收取费用，根据持有时长按年化费率收取销售服务费，因无显性收费，在各大互联网平台更受青年一代推崇。
此次国泰君安打破银行、券商渠道多以主推A类份额为主的传统，聚焦客户获得感，线上推出折扣专区，帮助对基金费率较为敏感的人群能以更低廉的成本买到自己心仪的基金产品，打造面向Z世代客群的“元宇宙”数字化财富管理新模式，在财富管理转型高质量发展中促进共同富裕。
推出服务组合拳 跑出财富管理高质量发展“加速度”
折扣专区的推出也是国泰君安推动财富管理转型高质量发展的系列组合拳之一， 2021年818理财节以“投资中国，共创财富，国泰君安与你相约818”为主题，全方位树立投资理财心智，助力投资者完成自立、自主、自由的财富人生等级进阶。与此同时，国泰君安推出包括甄选100、智盈投、智能选基、猜你喜欢在内的一系列以用户需求为导向的全新功能和服务，提高服务精准度，增强客户信任。
国泰君安君弘APP中的止盈型定投“智盈投”，支持平台混合型和指数型基金设置目标止盈，在传统定投的基础上帮助客户客服投资中可能产生的贪婪和恐慌的弱点，严守投资纪律，严控最大回撤和波动率。
智能选基依托大数据、人工智能等金融科技以场景化的方式为投资者提供选基策略，降低投资者对于基金产品的理解门槛，提升组合构建、实施和投后管理的效率。新上线的猜你喜欢，基于KYC、KYP、KYI等数据标签，结合客户标签、风险偏好、产品浏览与搜索场景，精准推荐产品，懂投资者想要，实现更精准的客户洞察，更个性的产品与服务。
◆ 浙商证券：证券投资基金托管资格获批
证券日报网 2021/9/28
9月28日晚间，浙商证券发布公告称，于近日收到中国证券监督管理委员会《关于核准浙商证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》（证监许可〔2021〕3096号）。根据该批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。
浙商证券表示，公司将按照有关规定和上述批复文件的要求开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。
◆ 招商证券总裁熊剑涛提请辞职
财联社 2021/10/7
总裁熊剑涛因个人原因辞职
招商证券发布公告称，公司董事会于 2021 年 10 月 7 日收到公司执行董事、总裁、首席信息官熊剑涛先生递交的书面辞职报告。熊剑涛先生因决定专注于个人其他事务，申请辞去公司执行董事、总裁、首席信息官等在公司董事会、管理层担任的全部职务。
◆ 申万宏源：杨文清辞任副董事长及执行董事职务
中国证券报·中证网 2021/9/29
9月29日晚间，申万宏源集团股份有限公司（下称申万宏源）发布公告称，董事会收到公司副董事长、董事杨文清递交的书面辞呈。因工作安排原因，杨文清申请辞去公司第五届董事会副董事长、董事及董事会战略委员会委员职务。
◆ 券业再痛失大将！安信证券副总裁李勇因病去世
财联社 2021/9/28
券业又痛失一名老兵。记者获悉，2021年9月27日，安信证券副总裁李勇同志因病医治无效，不幸逝世，享年53岁。资料显示，李勇出生于1968年1月，经济学博士，曾就读于北京大学经济管理系、工商管理学院、光华管理学院。先后任职于中国光大（集团）、中国光大银行、光大证券。2007年4月入职安信证券，历任董事总经理兼销售交易部总经理、研究中心总经理、北京分公司总经理等职，2010年8月起担任公司副总裁、党委委员。
◆ 东证资管再调整高管团队，胡雅丽升任联席总经理
每日经济新闻 2021/9/26
胡雅丽任联席总经理
日前，东证资管发布公告，为加强公司经营管理，任命胡雅丽为东方红资产管理联席总经理、财务负责人，协助总经理张锋先生做好公司经营管理工作。与此同时，胡雅丽还担任上海东方证券资产管理有限公司总经理助理、董事总经理兼权益研究部总经理。这也意味着今年3月加盟的东证资管的胡雅丽，半年后正式升为公司的副总经理。
05 券商资管运营数据
1、财富号粉丝数
蚂蚁财富号：9.20-9.26长江资管、国泰君安资管和华泰资管的财富号增粉0.1w，兴证资管财富号增粉0.4w，光证资管财富号增粉0.3w，东方红资管和中泰资管的财富号粉丝减少0.1w，财通资管财富号粉丝数减少0.2w，其余机构财富号粉丝数保持持平。
天天财富号：大部分机构粉丝数保持持平，光证资管财富号粉丝数减少0.7w。
蚂蚁财富号：9.27-10.8大部分机构财富号粉丝数呈增长态势，其中涨粉最多的为光证资管，粉丝数增加2.4w，其次是华泰资管，财富号粉丝数增加2.2w，兴证资管财富号粉丝数增加2.1w，山证资管、浙商资管和中银资管财富号粉丝数保持持平。
天天财富号：大部分机构粉丝数保持持平，光证资管财富号粉丝数增加0.7w。
2、蚂蚁财富号活动
暂无
3、支付宝理财直播
9.20-9.26期间，光证资管和兴证资管的直播场次增加1场，中泰资管、东方红资管、华泰资管的直播场次减少1场，财通资管的直播场次减少2场，其余机构直播场次保持持平。
9.27-10.3期间，财通资管和国君资管直播场次均增加1场，华泰资管直播场次增加2场，中泰资管、光证资管和兴证资管的直播场次减少1场，其余机构的直播场次保持持平。
● 券商资管微信端周报
1. 主要数据概览
1）9.20-9.26期间，券商资管公众号（订阅号，样本15个，统计时间9.28）总发文49篇，周环比下降12%，阅读数1.42w+，平均单篇阅读量291，平均单篇点赞人数1；
平均阅读量排名前5的券商资管分别是：中国银河资产(2.6k）、中泰证券资管（0.7k）、东方红资管（0.6k）、兴证资产管理（0.4k）、长江资管（0.3k）；
2）9.27-10.3期间，券商资管公众号（订阅号，样本15个，统计时间10.9）总发文66篇，周环比上升26%，阅读数1.71w+，平均单篇阅读量259，平均单篇点赞人数1；
平均阅读量排名前5的券商资管分别是：中泰证券资管（0.8k）、东方红资管（0.8k）、中国银河资产(0.7k）、国泰君安资产管理（0.3k）、长江资管（0.1k）；
2.阅读量前5推文
9.20-9.26阅读量前5推文
9.27-10.3阅读量前5推文
● 券商资管APP端周报
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