银行理财周报|银行理财资产估值切换正式开始


银行理财周报摘要

行业动态

· 银行理财估值开始转轨 净值曲线平滑上行将成往事
· 代销版图持续扩容 银行理财子公司破圈“路线图”怎么走
· 资管新规逐步落地 “节日牌”理财产品销声匿迹

重点银行理财公司跟踪

· 科技赋能 兴业银行理财业务加速数字化转型
· 陈一松获准出任招银理财董事长
· 华夏理财副总裁夏彬任职资格获批

大家之谈

· 华夏理财副总裁贾志敏:资产管理产品将更好服务居民财产性收入提升
· 华夏理财副总裁毛伟:合规是业务发展基石 更多行业规范“在路上”
· 银行理财如何突破创新业务?华夏理财副总裁夏彬详解非标、ESG和REITs投资
· 青银理财总裁王茜:打造银行理财公司“小而美”典范
· 交银理财董事长涂宏:以稳健为基石 搭建“全货架”体系
· 建信理财董事长刘兴华:银行理财进入高质量发展新时期
· 汇华理财董事长刘慧军:以专注之思谋长久之事

新发数据

· 据Wind数据显示,9.20-9.26共15家理财公司发行45只新理财产品,其中建信理财发行最多,有10只理财产品。9.27-10.3共16家理财公司发行51只新理财产品,其中建信理财发行最多,有14只理财产品。

行业数据

· 微信服务号:9.20-9.26银行理财子公众号共发文20篇,总阅读数1.8w+,与上周相比本周理财子服务号发文数下降,总阅读数减少;9.27-10.3期间银行理财子公众号共发文20篇,总阅读数1.7w+,与上周相比本周理财子服务号发文数持平,总阅读数减少。
· 微信订阅号:9.20-9.26银行理财子公众号共发文173篇,总阅读数14w+,与上周相比,发文数呈现下降趋势;9.27-10.3期间银行理财子公众号共发文136篇,总阅读数17w+,与上周相比,发文数呈现下降趋势。
· 单篇文章阅读量top10:9.20-9.26浦银理财理财上榜量最多,有6篇上榜,交银理财和光大理财各有2篇上榜;9.27-10.3交银理财理财上榜量最多,有5篇上榜,其次是浦银理财有4篇上榜。


01 行业动态

◆ 银行理财估值开始转轨 净值曲线平滑上行将成往事

证券时报 2021/9/29

此前在摊余成本法计价下,资产的溢价或折价可平摊到每周或每日,净值和收益率可人为地“调节”成稳定模式。11月底层资产全部转成市值法估值后,净值曲线将变得“陡峭”,投资风险揭示问题也接踵而来。大事件正在发生,只是姿态稍显低调——银行理财资产估值切换正式开始了。

告别平滑曲线 净值陡然跳跃

观察理财产品的净值曲线,是感知到理财产品底层资产估值切换的有效方式。此前在摊余成本法计价下,资产的溢价或折价是可以平摊到每周或每日的,净值和收益率可以人为地“调节”成稳定模式。一旦将底层资产全部转成市值法估值后,毫无疑问地净值曲线将变得“陡峭”。

根据监管要求,已使用成本法估值且和期限不匹配的理财产品,必须于10月底前整改成市值法。在这一背景下,相关产品的估值一改平滑走势而陡然跳升,最合理的解释就是估值切换已经低调开始。

截至目前,深圳3家理财公司、上海2家理财公司以及北京一家国有大行理财公司的内部人士均反馈,已经陆续开始对理财估值进行切换。其中两家进一步称,目前已完成切换的只占少数,大体量切换将会在国庆假期过后进行,全量会在10月末前按监管要求整改完成。

10月收益将虚高 风险提示很关键

资产浮盈的短时释放,意味着相关理财产品成立以来的年化收益率会被推高,而很多理财投资人最关注的就是这项指标。但火红的收益并不可持续,因为待所有的资产估值在10月末整改完成后,净值将不再被“人为”调节,产品年化收益率也会高位回落。也就是说,进入11月以后,一些冲着10月份的良好收益表现而来的投资人,很快会发现随着市场波动,净值开始变得“不那么争气”。

现在,已经有大行理财公司内部人士对这个潜在情况有所准备。“我们作为从业者,需要给到投资者足够的风险提示和用户陪伴。要提醒他们不要一看到非常高的‘成立以来年化收益率’,就冲进场买买买。当期收益释放完,11月1日往后的收益就很难再高了。银行理财的净值表现真的会加剧波动,而且真的已经不是刚兑了。市场有风险,投资需谨慎。”

证券时报记者查看多家银行官网获知,截至目前,仅有浦发银行在9月10日发布公告称,鉴于近期监管规定变化,该行部分理财产品所投资的债券估值方法将发生调整。但该公告较为简短,并没有指出调整涉及的相应产品、整改时间点以及潜在净值波动影响。也就是说,如果其他银行和理财公司选择对净值切换进行公告,是简单地告知估值调整这件事,还是要细化到对产品估值的具体影响,可能还需要进一步考虑。

此外,证券时报记者翻阅了多只理财产品的说明书,发现大部分说明书都会将所投资产按照存款类、债券类固定收益证券、股票、衍生品、证券投资基金、基金专户/信托计划/资管计划等类型,分别做出估值方式说明。

这些条款保障了管理人更改资产估值方式的合法性,但问题在于如何保障投资人的知情权。

一些业内人士表示,暂不知道估值切换会否被认定为须临时报告的情形,但相信各家理财公司销售部门(含消保团队)一定会和母分行个金条线充分准备,在净值化全面到来的11月将投教、投资人陪伴工作尽责做好。

◆ 代销版图持续扩容 银行理财子公司破圈“路线图”怎么走

北京商报 2021/9/27

当理财子公司纷纷“自立门户”后,跨行代销、合作互销的行业格局正在全面显现。9月27日,北京商报记者调查发现,当前理财子公司通过他行代销将自家理财产品“搬”进手机银行App的销售方式已经屡见不鲜。多位理财子公司人士在接受记者采访时也直言,未来将奋力搭建各类生态场景,持续打造开放、多元的渠道销售格局。不过在销售渠道打开后,如何在产品设计、营销宣传等方面实施差异化发展策略也成为摆在理财子公司面前的考题。

铺设他行代销渠道

随着理财子公司的密集开业以及新产品的加速推进,寻求外部机构合作代销成为理财子公司主要推进的方向。北京商报记者注意到,近日,华夏银行发布了一则《华夏理财有限责任公司关于新增理财产品代理销售机构的公告》称,根据监管要求以及华夏理财理财产品代理销售机构拓展计划,新增无锡农商行、嘉兴银行作为华夏理财的代理销售机构。

华夏理财此举折射出理财子公司正在尝试打造多元化销售渠道,而非完全依赖母行的趋势。北京商报记者随机对安卓市场部分银行App进行评测后发现,当前,理财子公司通过他行代销将自家理财产品“搬”进手机银行App的销售方式已经较为常见。

另一家股份制银行代销理财专区共代销了包括光大理财、中银理财、华夏理财、交银理财在内的多家理财子公司产品,部分产品也未在上述理财子公司的母行渠道对投资者进行展示。谈及这一现象的原因,一位理财子公司知情人士介绍称,“理财子公司会把产品条线做划分,一部分在母行渠道进行展示,另一部分在代销渠道展示,这个现象很常见,也是为了多条线推荐产品从而加大获客能力”。

易观高级分析师苏筱芮表示,理财子公司选择他行代销产品,一方面既为了丰富自家平台的产品类型,进而为进一步拓展多元化的业务收入奠定根基;另一方面也是为了提升自家平台的市场竞争力,从而为后续用户的留存打下良好基础。理财子公司走的市场化的竞争路线,多元化的渠道自然成为其增强竞争力的主要手段之一。

“合纵连横”渐成新气象

自2019年第一批银行理财子公司开业以来,截至目前已有21家理财子公司获准开业。随着产品发行运作的逐渐成熟,理财子公司与代销银行间的“合纵连横”逐步展开。

例如,今年6月,兴业银行曾披露《关于兴银理财有限责任公司存量代理销售合作机构的公告》,根据彼时公告,兴银理财与超过40家银行建立代理销售合作。另外,9月27日中国理财网官方微信披露的信息,目前与南银理财完成代理销售合作协议签署的银行达到20家。

从合作机构来看,理财子公司选择“合纵连横”覆盖的机构类别较广。一位国有大行理财子公司人士向北京商报记者介绍称,在理财业务方面,理财子公司独立之前母行是其专属通道,但销售渠道较为狭隘,只有母行一条销售链条。但是理财子公司后,母行的代销渠道已经向全市场开放,此举也是为了最大限度发挥银行渠道的优势。

打造多层次销售模式格局

当理财子公司“独立门户”后,全面代销版图正全面铺开。6月27日,银保监会发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》正式实施,除了明确限定理财产品销售机构的范围和理财子公司的权责界定外,监管还强调称,下一步,银保监会将根据银行理财产品的转型发展情况,适时将理财产品销售机构范围扩展至其他金融机构和专业机构。

打造开放、多元的渠道销售格局是理财子公司的必经之路,但在渠道建设方面如何进行取舍就成为一项难题。全国性银行覆盖面广,但此类银行通常也有自己旗下的理财子公司,且自身理财能力也较为突出。地方性中小银行议价虽然更有优势,但销售渠道扩宽方面还有待挖掘。

融360数字科技研究院分析师殷燕敏分析称,银行作为渠道,以后更注重的是选择更优秀的产品,来吸引自己的客群,因此目前大行代销也都不局限于自家的理财产品,也代销了其他银行理财的产品;对于理财子公司而言,在销售渠道方面不会局限于母行渠道,也会拓展其他大行以及没有理财管理能力的中小银行,去覆盖更多的客户。此外,也不排除理财子公司未来会逐步通过品牌宣传建立自己的销售渠道,形成直销、代销、线上、线下多层次的销售模式。

◆ 资管新规逐步落地 “节日牌”理财产品销声匿迹

证券日报 2021/9/30

近日,《证券日报》记者走访了北京多家银行网点调查后发现,在这个“中秋、国庆”双节期间,几乎没有银行推出相关理财产品。同时,以往大额存单等高息存款类产品的利率也在不断下调。

节日理财淡出市场 大额存单利率持续走低

以往,节日期间都是银行揽储的一个时间节点,在此期间银行发行的理财产品预期收益也普遍高于日常同类产品,堪称“节日牌”理财产品。然而今年的中秋、国庆双节,银行却悄无声息。

《证券日报》记者走访了北京多家银行网点发现,相比以往,今年鲜有银行对中秋节和国庆的专属理财产品进行推介,甚至大多银行并未推出中秋、国庆节日理财产品。除此之外,记者以“中秋、国庆”为关键词在中国理财网进行搜索,也并没有发现相关理财产品。而去年也仅有寥寥数款相关主题产品推出。

某银行业内人士对记者表示,“过去的节假日理财产品主要是一些短期高收益率的保本类产品。但在资管新规出台后,银行理财产品开始向净值化转型,具有短期、高收益率特点的保本产品已经开始退出市场了。因此理财产品的节假日属性也会开始淡化。”

值得注意的是,记者在走访过程中发现,除了节日理财产品销声匿迹,以往动辄4.0%收益率的大额存单也不复再现,目前各银行大额存单的最高利率仅停留在3.5%左右。

传统理财 净值化转型加速

今年是资管新规过渡期的最后一年,随着保本理财不复存在,低风险类高息产品销声匿迹。那么随着资管新规的逐渐推进,未来的银行理财业务会呈现出怎样的发展趋势呢?

东亚前海证券的研报认为,一方面,资管新规逐步落地,银行理财产品不得承诺保本保收益,刚兑理财市场萎缩,低风险偏好资金寻求收益稳健、风险可控的替代产品;另一方面,无风险利率下行,固收类产品投资为主的银行理财产品收益不断下降,对投资者的吸引力也不断降低。“固收+”产品在此形势下承接投资需求,将成为低风险偏好资金的布局焦点。

光大证券银行业首席分析师王一峰对《证券日报》记者表示,预计至2021年年底,绝大部分银行理财将按照监管要求完成整改,“资管新规”过渡期内的临时性政策将终止,资管行业逐渐进入全面贯彻落实“资管新规”的新阶段。

王一峰认为,随着监管政策不断完善,将推动理财业务持续规范化发展;其次理财公司主体将更加多元,机构竞争强度提升;同时,理财规模维持较好增长势头,代销渠道将成为推动AUM增长的重要力量。而且伴随这一过程,养老理财、跨境理财通、ESG、FOF等特色产品将更加丰富。


02 重点银行理财公司跟踪

◆ 科技赋能 兴业银行理财业务加速数字化转型

长江网 2021/10/8

近日,兴业银行全资理财子公司兴银理财资管数据分析平台投产上线,该平台由兴业银行旗下金融科技子公司兴业数金承建,与年初上线的组合管理与分析评价系统共同构成投研与数据分析模块,将为兴银理财数据汇聚整合与分析决策提供基础科技支撑。

早在2013年,兴业银行便在已有理财产品销售管理系统基础上,开发并上线了代客资产管理系统。在资管新规等系列政策陆续出台期间,兴业银行发挥科技优势,依托兴业数金的科技研发力量,围绕理财业务,陆续建成了债券信用评级、理财登记直连、理财产品估值、财务、反洗钱等系统,对原有核心系统代客资产管理系统也进行了重大升级,重塑了公司的投资风控交易运营的前中后一体化流程,IT系统建设也步入2.0阶段。

当前,兴银理财已建成产品销售投资交易风控合规估值运营投研分析数据中台六大主题能力,公司数字化进程进入3.0融合阶段,并朝着全面数字化、探索智能化、融合大数据、人工智能等前沿技术前进,提高公司核心竞争力。

数据端,构建高质量数据资产,形成资管数据集市,开发各类数据应用;在财富端,拓展销售场景,实现智能营销,优化客户旅程和客户体验;在投资端,完善智能风控体系,打通投资和研究,搭建智能投研框架。

◆ 陈一松获准出任招银理财董事长

腾讯网 2021/9/28

9月27日,银保监会发布关于招银理财陈一松任职资格的批复。批复称,核准陈一松招银理财董事、董事长的任职资格。早在8月中旬,招商银行公布2021年半年报就显示,招银理财法定代表人于2021年7月8日由刘辉变更为陈一松。

据中信信托年报披露,陈一松,湖南大学经济学硕士,现年52岁,1990年9月参加工作。工作经历方面,陈一松有14年的信托业工作经历。据了解,在陈一松掌舵期间,中信信托一直保持“一哥”的地位,综合实力始终稳居行业榜首。2019年中信信托的营收和净利润均位列行业第一。

◆ 华夏理财副总裁夏彬任职资格获批

和讯网 2021/9/27

9月27日,华夏理财有限责任公司(下称“华夏理财”)副总裁夏彬任职资格获批。

银保监会批复显示,核准夏彬华夏理财副总裁的任职资格,华夏理财应要求上述核准任职资格人员严格遵守银保监会有关监管规定,并按要求及时报告履职情况。

华夏理财注册资本30亿元,于2020年9月获批开业,今年9月恰满一周年。随着夏彬任职资格获批,华夏理财现有副总裁四位。其中副总裁毛伟任职资格于2021年7月获批,副总裁朱大鹏、贾志敏在2020年9月开业同时获批。


03 大家之谈

◆ 华夏理财副总裁贾志敏:资产管理产品将更好服务居民财产性收入提升

证券日报网 2021/9/22

9月过半,资管新规过渡期仅余不足4个月,又逢华夏理财成立满周年,华夏理财副总裁贾志敏日前接受《证券日报》记者专访,分享了华夏理财转型的成果和进展,公司的投研理念和经验。

贾志敏表示,“目前公司超过百分之八十的产品已经完成净值化转型,在今年年底这个比例将全面达到监管要求。”在贾志敏看来,过去更多是强调金融体系在宏观经济运行中资源配置功能,资管新规等监管文件的出台意味着金融领域供给侧改革的开启,资产管理机构未来还将承担起财富分配的重要职责。

《证券日报》:金融科技是如何赋能华夏理财的?

贾志敏:随着大数据、云计算、人工智能、区块链、RPA等技术的不断成熟,金融科技在资管行业发展中的地位和作用越来越重要。华夏理财一方面通过大数据的手段去了解用户,从而更好的满足用户需求,另一方面通过高新技术手段提高华夏理财中后台运营的效率。

此外,华夏理财内设独立的金融科技板块和部门,在金融科技方面投入了大量资源,构建了多方合作共赢的金融科技生态圈,按照系统化、自动化、数字化、智能化的推进路线,持续提升金融科技核心能力,不断加强金融科技对业务的赋能。

华夏理财副总裁毛伟:合规是业务发展基石 更多行业规范“在路上”

证券日报 2021/9/26

资管新规过渡期进入倒计时,银行理财加速转型,银行理财子公司应运而生,但在激烈竞争的大资管市场中站稳脚跟并取得竞争优势绝非易事,走差异化发展的道路是必然选择。

“资管新规的推出,旨在促进银行理财回归金融本源,服务实体经济,进而防范金融风险。”华夏理财副总裁毛伟在接受《证券日报》记者采访时表示,“这也是大资管背景下统一资管行业的必经之路,相信未来也会有越来越多的行业规范出台。”

毛伟表示,华夏理财将积极拥抱这些变化和发展,运营管理也将立足合规,按照法规和监管的要求去整合内部优质人力物力资源,不断去优化业务流程、提升内部风险管控水平,以规模化、体系化、精细化的标准进行内部管理。

运营能力是净值化管理基石

“华夏理财成立之初,公司管理层就特别重视公司运营能力的建设,运营能力是理财子公司净值化管理的基石,合规是底线,依法合规进行信息披露是我们对投资者的一种承诺。”毛伟表示。

毛伟具体谈道,运营能力主要表现在团队建设科技应用风险管控三个方面。团队建设方面,华夏理财从公司筹备之初,就采用市场化的招聘选拔人员机制,目前已组建了一支专业的运营管理团队;科技应用方面,倡导金融科技赋能业务,用系统替代人工,减少操作风险的同时提高效率;风险管控方面,对每一个业务和项目都要梳理清楚流程,掌控风险点,在执行落地过程中严格控制风险。

践行普惠金融 信息披露搭建沟通桥梁

资管新规颁布实施后,银行理财开启全面转型。华夏理财转型发展的方向很明确,就是要坚持普惠性的功能定位,传承和提升客户在投资过程中稳定赚钱的体验感和满足感。“这也是华夏理财成立之后,经过近一年的探索,公司管理层提出的愿景和方向”。

想要实现普惠性的功能定位,一方面在于更好的防控风险,推动业务发展

如果说运营能力是银行理财公司净值化管理的基石,那么在毛伟看来,合规则是业务发展的准绳。为使合规风控真正发挥作用,华夏理财大力推进建章立制工作。“业务发展、制度先行”。

在毛伟看来,合规管理和业务发展相辅相成,和谐统一,公司要实现利益最大化,目标是稳健地又好又快发展,合规是业务发展的基石。“如果不坚守合规底线,没有合规作为支撑,业务发展无从谈起”。毛伟强调,合规与业务发展是相得益彰的关系而不是此长彼消的关系,依法合规经营是长期坚持的一条主线,要以发展促合规、以合规保发展。

另一方面则在于加强信息披露,搭建与投资者交流的桥梁

毛伟告诉记者,“我们的估值每天计算产品净值,精确到每一分;注册登记每日计算每个客户的份额和收益;信息披露也是为了及时准确地把与投资者相关的信息通知到投资者等等”。

“信息披露方面,我们设置了专岗专人负责信息披露工作。”毛伟特别强调,根据法规及监管要求,华夏理财事先都对每一类需要进行信息披露的事项进行梳理,明确信息披露环节各部门分工和衔接机制,并制定了标准化信披模板,从产品发行、成立、开放、运行、兑付到终止,覆盖产品全生命管理周期,做到每一个信披事项发生时都能从容应对。

◆ 银行理财如何突破创新业务?华夏理财副总裁夏彬详解非标、ESG和REITs投资

新浪财经 2021/9/27

近日,华夏理财副总裁夏彬接受21世纪经济报道专访,详细讲述了该理财公司在非标投资、ESG投资和REITs投资几大业务板块的具体探索、未来布局以及思考。

非标投资贯彻“理财工厂”运作机制

夏彬:“资管新规”颁布后,监管政策对于资管业务尤其是非标业务提出了一系列政策要求,客观上使得银行理财配置非标资产面临较大的困难,非标投资亟需转型。但非标压缩并不等于非标再无优质资产,“非标资产荒”本质是“优质资产荒”。在转型过程中,华夏理财的非标投资发生了以下几个变化:

一是从“管理部门”“独立团队”转变。

二是从“监管套利”“创设资产”转变。

三是从“传统行业”“新兴行业”的转变。

投资架构上,华夏理财在非标业务方面贯彻公司“理财工厂”的运作机制,坚持投研引领,遵循策略开发、资产创设、产品组装的理财生产流程,构建自上而下的资产配置体系。以公司确定的非标策略和资产配置方向为引领,由另类投资部作为资产创设部门,通过分行推荐、同业渠道、主动营销,积极挖掘优质客户,创设优质非标资产,提高理财产品的收益。

投资布局上,华夏理财一方面深度挖掘优质非标渠道,区域上聚焦三区两线,加大对大湾区、长三角、京津冀等国家战略发展重点区域的资源倾斜;行业上结合未来经济转型升级、行业持续景气度以及科技创新的前瞻性布局,重点对清洁能源产业、城市更新产业、科技创新产业等提供资金支持。另一方面,华夏理财正在逐步向多元化的另类投资方向转型,打开资产边界,丰富业务品类。

全方位执行ESG策略

在践行ESG投资理念过程中,华夏理财构建了负面筛选ESG整合ESG主题投资的策略框架,制定了《ESG业务管理办法》并特别设立ESG事业部,在制度流程和管理架构上对ESG实践进行规范。2020年,华夏理财开发了自主ESG评价体系和ESG数据体系,完成对2500家国内债券发行人和中证800成分股的ESG评价。目前华夏理财是少数具备自主ESG评价能力的境内资产管理机构之一。

投资方式中,华夏理财现阶段ESG工作的主要目标,是全面践行ESG理念,打造国内首家ESG特色理财投资机构。在此目标下,目前华夏理财形成了以产品、投资、研究、体制机制四项工作要点,结合投资全流程管理框架形成的ESG全融合体系。在产品创新上,华夏理财发行了国内市场首支ESG理财产品,发布了国内首支ESG债券指数及国内市场首份ESG投资发展研究报告。

REITs市场空间广阔

华夏理财将REITs作为重要的资产配置方向,组建专业化团队对首批项目进行全面覆盖和深度研究,通过网下场内认购的方式参与了首批REITs,总认购金额6.43亿元,是首批REITs试点中网下参与力度最高的银行理财机构之一。未来,华夏理财着力提升资产创设能力,加强REITs项目的价值挖掘,通过Pre-REITs、REITs战略配售、网下认购和二级交易等多种形式深度参与REITs市场,成为REITs市场重要的基石投资人。

就REITs市场而言,从2003年中国REITs的雏形产品出现,到2021年首批9支公募REITs才正式发行,目前无论是制度建设方面还是参与机构的培育方面都处于比较初级的阶段。现阶段可从以下几个方面进行提升:

一是提高二级市场的流动性

二是培育专业的REITs管理机构

三是完善配套制度建设

四是聚焦“十四五”规划重大工程项目建设

◆ 青银理财总裁王茜:打造银行理财公司“小而美”典范

中国证券报·中证网 2021/9/28

2020年11月19日,长江以北首家城商行理财公司——青银理财正式开业。这是一家颇为独特的银行理财公司:其母行资产规模是获批理财公司中唯一一家万亿元以下的,申请筹建时净值型产品占比就已接近80%,2014年就开始涉猎当前颇为火热的跨境投资……

从一开始,青银理财就明确了自己的航向——“小而美”。日前,青银理财总裁王茜接受中国证券报记者专访时表示,高专业度、洁净度和合规度是青银理财发展的基石;抓住机遇,利用并扩大自身优势为投资者提供专业服务是青银理财的“制胜法宝”。

多方面布局净值化转型

“我们很早就开始净值化转型,在刚申请筹建理财公司时,净值型产品占比已经接近80%,截至目前这一比例在95%以上。”王茜介绍,青银理财净值化转型布局早,体现在多个方面:

人员配置方面,早在2016年,青岛银行负责资产管理的团队中就有很大比例来自市场化机构,包括公募基金、券商、信托、银行总行投资部门、四大会计师事务所等,具备了典型资管机构管理净值型产品的能力;

系统布局方面,在资管新规征求意见稿发布后,青岛银行第一时间着手打造估值系统和资管系统,继而建成投入使用,净值型产品更是在资管新规正式发布前就已经发行。

在业内人士看来,这些前置化的工作,得到了市场和监管部门的高度认可,这是青银理财顺利获批的先决因素。

紧抓养老和跨境两大投资风口

银行理财公司谋发展,一边要加快转型以达到监管要求,另一边要紧抓新机遇。养老金融和跨境投资,正是当前的两大“风口”。

王茜告诉中国证券报记者,对于银行理财公司而言,养老金融具有很大空间。银行理财公司擅长替客户做大类资产配置和择时,养老型理财产品投资方向完全契合理财公司擅长的领域。不过,银行理财发力养老理财市场,部分工作仍处于较为初期的状态,她呼吁,银行理财公司相对于其他类别资管机构应该拥有公平竞争的机会,“希望监管部门能尽快开始为有专业投资能力、风控优秀、产品设计能力强的理财公司发放牌照”。

发力养老金融,银行理财公司应如何练好内功?在王茜看来,一方面,银行理财公司要先布局长期限产品,让客户适应新的产品形态,积极发力自身擅长的债券投资、非标债权投资等;另一方面,需深度探索既是理财公司牌照独有特色且可为养老理财产品增强收益的方向,包括:积极布局私募一级股权投资,研究探索另类投资,如Reits、不动产项目、古董、珠宝、字画等。

跨境投资方面,青银理财早在2014年就开始涉猎。王茜透露,目前青银理财与QDII管理人合作的规模超过百亿元人民币,占比居行业前列,“跨境投资在收益增厚方面贡献十分显著。”

“目前,跨境理财有两个方向,境外客户买境内理财境内客户买境外理财,这两项我们都可以积极参与。”对此,王茜颇有信心,对于境外客户购买境内理财产品,青银理财在产品收益的稳定性和丰富性方面具有优势;对于境内客户买境外理财,青银理财也在积极布局客户服务方面的业务。

◆ 交银理财董事长涂宏:以稳健为基石 搭建“全货架”体系

上海证券报 2021/9/28

作为国内首批成立的银行理财子公司,交银理财有限责任公司在短短两年间资产管理规模已突破1.1万亿元,在长三角地区独占鳌头。

“银行理财主要对标的是居民存款,首先强调的是稳健,并在此基础上以清晰的产品体系满足客户的多元化投资需求。相比其他资管机构,银行理财更有能力去发挥全集团协同、全市场覆盖、全资产投资、全策略运用的优势。”交银理财董事长涂宏在接受上海证券报记者专访时表示。

加速净值化转型 规模破万亿元

最新数据显示,交银理财产品规模突破1.1万亿元,这也是长三角地区首家产品规模突破万亿元的银行理财公司。成立两年来,交银理财积极服务母行财富管理战略,理财业务平均增速超过20%,远高于市场平均增速。

“过去两年,交银理财致力于打造一套立体而丰富的产品体系,既要有主力产品,也要有差异化的特色产品。一方面是不断丰富产品形态和产品功能,通过行业对比,无论是产品期限、产品开放模式、还是产品分红质押等功能方面都较为丰富;另一方面是逐步形成了符合理财偏好的投资策略。”涂宏表示。

销售方面,交银理财在成立之初就确立了以母行为主、开放多元的全渠道体系,自开业以来,“全渠道”的搭建工作日益完善。在同业代销方面,交银理财也取得了不错的成绩,从代销机构数量和代销理财规模均位列同业前列。

稳健配置权益市场

在净值化转型之时,交银理财加码布局权益市场。从交通银行半年报看,穿透后该公司权益类投资规模达到了524亿元。

“银行理财是一个以个人投资者为主的市场,更加侧重回报的稳定性,交银理财目前客户数达到了数百万户。在稳健的前提下,增加权益类资产特别是二级市场股票类资产配置是交银理财的战略目标。”涂宏表示。

涂宏透露,交银理财未来将积极筹划发行权益类产品,目前正在与渠道探索解决方案。交银理财对资产配置的判断更多是基于当下的流动性状况、国家对产业政策的扶持以及我国产业结构不断优化带来的上市公司基本面的改善。当然,因为理财资金本身风险偏好相对较低,交银理财会在追求稳健的基础下考虑赚取适当的超额收益,不会过度追逐市场热点。

合资子公司争取早日落地

“施罗德交银理财正在等待开业批复,一旦获批,有望成为国内第三家正式开业的合资理财公司。”涂宏表示。

今年2月,银保监会批复同意施罗德投资管理有限公司、交银理财有限责任公司在上海市筹建施罗德交银理财有限公司。

涂宏表示,合资公司的设立将为交银理财带来外方股东在投资管理、公司治理、经营管理、组合管理、风险管理等方面的国际先进经验,增强投资海外资产的能力,为境内外投资者提供多元化和全球化的理财产品和投资策略。合资理财公司获批后,交银理财将与其形成差异化业务布局,携手助力交通银行财富管理特色建设。

建信理财董事长刘兴华:银行理财进入高质量发展新时期

中证网 2021/9/29

9月28日,建信理财董事长刘兴华在中国证券报主办的“2021金牛资产管理论坛”上发表主题演讲。刘兴华表示,银行理财转型已基本结束,理财业务、理财公司与理财市场进入到高质量发展新时期。目前,结构调整、风险管理、合规经营、质量效益成为理财发展主旋律,做到规模、质量、效益三均衡。

理财业务转型取得决定性进展

刘兴华表示,设立银行理财公司是资管新规的产物。自2018年资产新规出台以来,随着理财顶层设计、智库研究、基层执行不断落实与完善,目前已整体实现新旧理财平稳转换与结构调整。

刘兴华用四个“未变”与“变了”总结理财公司的转型特征,即“基因未变,思想变了;体重未变,结构变了;责任未变,主体变了;初心未变,形象变了”。他强调,理财公司作为金融供给侧结构性改革的实践者,继承了老理财的优秀传统,摒弃了老理财的缺陷毛病,拥有了全新的体魄与骨架,全新的思想与理念。

坚定不移走高质量发展道路

践行新发展理念方面,他提出,应着力锻造投研、投资能力,提升专业水平与市场敏锐性,在复杂多变的经济金融环境里站稳脚跟。提高风险识别与化解能力,依靠管理功底和审慎习惯,再加上先进的科技,使防范风险能力成为理财公司的核心竞争力。

他还指出,理财公司要始终把消费者利益保护放在心上,精细管理每一只产品和每一笔投资,为投资者财富保值增值负起责任。此外,也要紧跟改革开放节奏,追踪国际先进水平,积极投身绿色金融,做受人尊敬、有人格魅力的金融机构。

以防范化解金融风险为己任

防范化解重大金融风险方面,刘兴华强调,应切实树立维护金融体系稳定、激发金融体系活力的责任感与使命感,并以此作为开展业务活动的出发点与落脚点。

他指出,理财公司应主动遵循和适应严监管的一切政策,严字当头,主动接受检验与考验。坚持落实依法经营、合规经营,牢牢守住资管本质,坚守受人之托、代人理财的本源,做负责任的管理者。

◆ 汇华理财董事长刘慧军:以专注之思谋长久之事

中国证券报·中证网 2021/9/18

在“大象起舞”之声渐闻的银行理财行业,汇华理财是一家让人无法忽视的公司。2020年9月,汇华理财有限公司成立,成为首家中外合资理财公司,享受“首家”荣光之时,更承担着“首创”的使命和梦想。

“对于汇华理财的发展,我愿意用一个合成词来形容,叫Glocalization,即全球本土化,把全球化思维和本土化落地进行有效结合,做一家负责任的、长期陪伴投资者成长的财富管理机构。”与刘慧军进行两个半小时的采访交流,值得反复回味。

专注“理财固收+” 强调绝对收益

在“专注”这件事上,汇华理财孜孜以求,无论是产品设计,还是投资策略,抑或风险控制。

汇华理财产品体系涵盖汇理、汇嘉、汇裕、汇诚、汇泽五大类,其中前三类均为“理财固收+”产品,截至9月10日,“理财固收+”产品的募集规模占公司总募集规模的95%以上。“专注产品研发和投资,力求低回撤稳健回报。”这是刘慧军对“理财固收+”的简要阐述。也正因此,汇华理财的投研文化和策略旗帜鲜明地追求绝对收益。

追求绝对收益离不开优秀的风控。外方股东先进的动态风险预算策略成为汇华理财的重要工具。刘慧军介绍,该策略能够通过科学的计算模型动态量化产品可承受的风险头寸,力求构建最大化预期收益和最小化回撤的投资组合。

此外,投资经理还会基于实战经验和市场判断对理财产品进行回撤控制,以达到将人工和智能回撤控制方式相结合的效果。可以说,汇华理财的基因中根植着严控回撤的绝对收益思路。难能可贵的是,汇华理财也不忘打造主动管理能力,以此作为追求绝对收益的重要支撑。

深谙市场化精髓 以机制聚人才

汇华理财快速发展的关键是什么?“市场化机制”是刘慧军回答提问的高频词。

“市场化是一种机制,这里面包括市场化的运营管理机制,市场化的服务意识、发展思路,以及市场化的人才招聘及激励机制。”关于市场化,记者从刘慧军身上觅及一丝不同的思考。

投研体系是汇华理财的核心,也是市场化机制运作的成果。刘慧军介绍称,汇华理财的本土投资经理全部来自公募基金等市场化资管机构,平均投研经验接近17年,非常资深且久经考验。

如何团结这批极富经验的精英?答案依然指向市场化。“做什么产品、不做什么产品、往哪个方向发展,一定要给专业人士足够发挥的空间。”刘慧军说,“通过市场化机制,汇华理财要吸引符合公司战略和偏好的投资经理,同时也希望投资经理认同汇华理财追求绝对收益的投资风格。”

行稳方可致远 蓝图已然绘就

视野决定格局。带着市场期待的汇华理财发展愿景是什么?“汇华理财希望陪伴渠道、陪伴客户一生。我们希望将汇华理财打造成专业、稳健、长久的品牌形象。”刘慧军回答。

刘慧军表示,初创公司必须要有所为,也要有所不为。汇华理财选择专注地去做一些事情,将更多精力放在金融科技赋能的IT系统建设、专业化投研队伍的搭建和“理财固收+”产品的培育等方面,力争获得更加稳健的投资业绩,提供更优质的渠道服务、投资者服务。

“汇华理财想要打造的不是简单的收益率的概念,而是投资理念、投资期限、投资风格、投资策略的完整传递,是一个全方位的、整体而无形的产品。”刘慧军强调。

“汇华理财成立只有一年,发展曲线还不足以形成斜度,但我们希望市场和投资者能够感受到:汇华理财想做的事是长久而远大的。”刘慧军强调说,“大道至简,专注如一。汇华理财将持续专注于标准化的理财赛道,致力于为客户提供一流的理财产品和资产管理服务,更好地服务实体经济,服务人民生活。”


04 新发数据

据Wind数据显示,9.20-9.26共15家理财公司发行45只新理财产品,其中建信理财发行最多,有10只理财产品,其次是中银理财发行6只理财产品,其余理财公司发行数均小于5只。具体情况如下:


从下图可以看出,9.20-9.26发行的产品中委托期为1-3年的理财产品最多,有21只,其次是3年以上的理财产品有11只,3-6个月的理财产品有10只,6-12个月的理财产品有5只。


据Wind数据显示,9.27-10.3共16家理财公司发行51只新理财产品,其中建信理财发行最多,有14只理财产品,其次是工银理财发行9只理财产品,青银理财发行6只,其余理财公司发行数均小于5只。具体情况如下:


从下图可以看出,9.27-10.3发行的产品中委托期为1-3年的理财产品最多,有19只,其次是6-12个月的理财产品有14只,3年以上的理财产品有12只,3-6个月的理财产品有10只。


05 行业数据

一、微信公众号数据概况

1.微信服务号

9.20-9.26期间银行理财子公众号共发文20篇,总阅读数1.8w+。

平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:光大理财(1.3k)、中信理财小暖象(1.0k)、贝莱德建信 BlackRock CCB(0.4k)

与上周相比本周理财子服务号发文数下降,总阅读数减少。

以下是详细数据:


9.27-10.3期间银行理财子公众号共发文20篇,总阅读数1.7w+。

平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:交银理财微管家(1.7k)、中信理财小暖象(0.9k)、青银理财 璀璨人生(0.3k);

与上周相比本周理财子服务号发文数持平,总阅读数减少。

以下是详细数据:


2.微信订阅号

9.20-9.26期间银行理财子公众号共发文173篇,总阅读数14w+。

· 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:浦银理财(4.0k)、交银理财(2.3k)、农银理财(1.2k)。

· 与上周相比,发文数呈现下降趋势。

以下是详细数据:


9.27-10.3期间银行理财子公众号共发文136篇,总阅读数17w+。

· 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:交银理财(11.2k)、浦银理财(3.9k)、建信理财(1.1k)。

· 与上周相比,发文数呈现下降趋势。

以下是详细数据:


二、单篇文章阅读量top10(订阅号和服务号一起统计)

在9.20-9.26这周的阅读量top10中,从单篇阅读量来看,上榜的10篇文章只有1篇阅读量超过5k,其余文章阅读量均不足5k;从文章类型来看,此次上榜的产品类文章有3篇,理财产品知识介绍类3篇,行业动态类2篇,公司介绍类1篇,活动福利类1篇;本周浦银理财理财上榜量最多,有6篇上榜,交银理财和光大理财各有2篇上榜。


在9.27-10.3这周的阅读量top10中,从单篇阅读量来看,上榜的10篇文章有1篇阅读量高达6w,其余文章阅读量均不足5k;本周交银理财理财上榜量最多,有5篇上榜,其次是浦银理财有4篇上榜。

交银理财这篇高达6w点赞量的文章,设置了为祖国庆生的活动,用户在该文章中可进入活动h5页面,参与互动活动,有机会获得奖品。

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