银行理财周报|银行理财子和公募合作进入3.0时代


银行理财周报摘要

行业动态

· 25万亿银行理财子和公募合作进入3.0时代,未来如何配置?
· 《银行理财子公司2021年上半年产品运作报告》重磅发布
· 闲钱正“闲” 银行“中秋特供”理财转“淡”

重点银行理财公司跟踪

· 中秋营销案例:中银理财、中邮理财、招银理财、平安理财
· 工银理财荣登全球资产管理公司500强第66位,国内理财公司榜首!

大家之谈

· 农银理财段兵:理财公司应专注于核心竞争力的构建
· 平安理财总经理张东:未来理财子会成为继险资之外公募基金和私募基金非常重要的机构投资者
· 银行业理财登记托管中心副总裁刘志勇:银行理财迈入高质量发展新阶段
· 浦发银行董事长郑杨:银行理财发展应以规范化为起点 以净值化、轻型化为抓手 以“优质化”为目标
· 广银理财张瑞:理财公司应重点提供中低风险、绝对收益产品
· 信银理财孙建:财富管理机构间的竞争将聚焦于财富增值管理

新发数据

· 据Wind显示,本周共18家理财公司发行83只新理财产品,其中工银理财发行最多,有12只理财产品。

行业数据

· 微信服务号:银行理财子公众号共发文28篇,总阅读数3.0w+,与上周相比本周理财子服务号发文数上升,总阅读数增加;
· 微信订阅号:银行理财子公众号共发文193篇,总阅读数19.4w+,与上周相比,发文数呈现上升趋势;
· 单篇文章阅读量top10:公众号文章类型较为丰富,有活动类、产品类、资讯类等,本周浦银理财理财上榜量较多。



01 行业动态

◆ 25万亿银行理财子和公募合作进入3.0时代,未来如何配置?

证券时报网 2021/9/22

截至今年6月,我国资管行业规模已超过120万亿元,其中银行理财规模占比仍旧最大。中国银行业协会数据显示,截至2020年底,全国331家银行、19家理财公司存续的理财产品余额高达25.86万亿元,同比增长6.90%。

银保监会最新披露,截至今年7月末,理财业务存量整改任务已完成近七成,预计年底前绝大部分银行机构可完成整改。在业内人士普遍看来,随着资管新规推进,未来银行理财子公司会成为继险资之外公募基金和私募基金非常重要的机构投资者。

与优秀资产管理人同行

“(银行理财)理论上可以满足投资者所有类型的资产管理需求,但传统渠道客户习惯了银行提供的预期收益类理财产品,认知上的‘刚兑’错觉尚未完全扭转。”信银理财副总裁认为,如何避免因净值波动带来的客户投诉和客户流失、如何与公募基金等同类资管机构形成良性竞争等,成为各银行理财子公司共同面临的问题。

平安理财总经理张东的感受类似,对于今后各类资管机构的合作模式,“未来银行理财子公司会成为继险资之外公募基金和私募基金非常重要的机构投资者。”

汇添富基金管理股份有限公司董事长李文认为,今后同业合作的蛋糕很大,这不仅仅是因为各自禀赋不同,也是中国客户的需求和投资文化决定的,“从储蓄文化到理财文化,投资者既要收益又要低波动,就意味着资产配置文化需要一个走向成熟的过程,这就对资管方提供多元产品有了要求,这些新变化离不开合作。”他举例,比如当前的养老理财产品 ,既要考虑长线资金剧本长期性又有周期性特点,就需要资管行业内部细化分工合作。

◆ 《银行理财子公司2021年上半年产品运作报告》重磅发布

新浪财经 2021/9/17

21世纪经济报道主办的中国资管年会在上海外滩W酒店召开。在当日下午的财富管理主题论坛上,南财理财通CEO汤懿兰发布了《银行理财子公司2021年上半年产品运作报告》。

该份报告由南财理财通课题组独家调研发布,分为六部分依次对理财子公司“固收+”产品、权益类产品、纯固收产品、现金管理类产品、混合类产品进行数据分析,并就各类产品进行细分行业透视。值得关注的是,南财理财通课题组在该份报告中首次公布了独家研发的“固收+期权”综合指数的编制方案及指数样本产品清单。

54只“固收+期权”、950只“固收+权益”产品跑赢大盘了吗?

“固收+”策略的重点在于“+”的部分。南财理财通课题组在对底层资产进行穿透后发现,目前理财子公司采用较多的“固收+”策略包括“固收+权益”和“固收+场外期权”。

据南财理财通数据,截至2021年上半年,有6家理财子公司发行“固收+场外期权”理财产品,发行数量为54只,发行人包括中邮理财、光大理财、招银理财、平安理财、宁银理财、杭银理财。



“固收+权益”产品方面,本次报告显示,截至2021年上半年,有18家理财子公司发行“固收+权益”理财产品,发行数量合计950只(同一产品登记编码项下的不同子份额均纳入统计范围)。

其中,中银理财、建信理财、工银理财位列“固收+权益”产品发行数量的前三甲,发行数量分别为179只、160只和138只。在该份报告中,南财理财通课题组对理财子公司“固收+权益”产品进行收益排名,分别对产品净值增长率、年化波动率进行统计,其中收益表现最强的产品近3月年化收益率超10%。本次榜单,建信理财、光大理财、中银理财、交银理财均有上榜。

7款权益类产品收关注 单只产品吸金高达13亿元

据南财理财通数据,今年以来,银行理财子公司发行权益类产品节奏加快。仅2021年上半年,银行理财子公司就已发行7款权益类公募产品,超过2019年和2020年两年的发行数量总和。

该份报告中,南财理财通课题组对理财子公司权益类产品的募集规模进行了全行业统计,并公布了“吸金能力”排行榜。


银行理财纯固收的优势是否还在?

目前,固定收益类产品仍然是各家理财子公司发行的主流产品,据南财理财通已入库产品数据,今年上半年理财子公司共发行了3248只固定收益类理财产品,占公募型人民币理财产品发行总量的84%。

从理财子6个月以上期限固定收益类产品上半年年化收益率来看,收益最高的产品年化收益率达7.626%。

“现金新规”整改期,相关产品收益可有下降?

2021年6月11日,银保监会、人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,将现金管理类产品的监管标准与货币基金全面拉齐。

据南财理财通数据显示,从2021年上半年理财子公司现金管理类产品七日年化收益率均值来看,排名前十的产品平均七日年化收益率均超3%。


值得一提的是,城商行理财子公司开始“冒尖”,南银理财、苏银理财的现金类产品均在此次榜单中上榜。

1007只混合类产品,谁家收益最高?

过去,由于银行理财资金不能直接投资权益市场,只能以FOF等委外方式对权益资产进行间接投资。2019年,理财子公司陆续开业。根据”资管新规”,理财子公司所募集资金可直接投向股市,目的是构建多层次融资市场,支持实体经济发展。

据南财理财通数据,有18家理财公司发行混合类理财产品,截至2021年6月已累计发行公募型混合类产品1007只。其中,工银理财发行数量最多,累计发行455只,占18家理财公司的45.18%。


闲钱正“闲” 银行“中秋特供”理财转“淡”

证券日报 2021/9/18

证券日报消息,又到一年中秋时。每逢佳节来临,银行往往会推出节假日特供理财产品,借着节日的喜庆气氛进行宣传,吸引广大客户购买,同时推出的还有各种专项优惠。但近日,《证券日报》记者走访北京多家银行网点发现,相比以往,今年很少有银行对中秋节专属理财产品进行推介,甚至大多银行并未推出“中秋档”产品。

大型银行中秋理财“气氛淡了”

以往,节日期间发行的银行理财产品预期收益普遍高于日常同类产品,因此节日理财产品一直备受投资者关注。但今年有所不同,某银行理财经理张华(化名)告诉记者,目前还未听说该行在中秋理财有活动。她坦言,节日理财只是噱头,实际上理财产品与平常推出的差别不太大。

此外,记者以“中秋”为关键词在中国理财网进行搜索,也并没有发现中秋相关理财产品。随后,记者又以“中秋”为关键词搜索多家银行理财产品发行,仅看到农银理财在2020年曾推出过国庆中秋理财;招银理财在2020年推出过中秋精选产品,但上述银行今年中秋节则均未推出任何“节日理财”产品。

事实上,今年银行推出的中秋相关活动,大多与理财无关。例如建设银行推出南北月饼荟萃,美心、稻香村等月饼,用龙支付最高减少99元;招银理财推出中秋娃娃机活动,发超5000份中秋现金红包等。此外,大多数银行甚至忽略了中秋节概念。

中小银行略显积极

相较于大型银行的普遍“冷淡”,记者查询注意到,仍有5家中小银行推出了中秋专属理财。

据了解,这些中小型银行推出的“中秋特供”银行理财,部分理财产品年化收益率在4%—5%之间,有的银行理财产品预期年化收益可达5.5%,但大多数产品周期较长。

在易观高级分析师苏筱芮看来,中小银行揽储的压力相对国有大行更大,客户资源相对较少,银行比较愿意通过发行高收益率理财产品吸引客户。


02 重点银行理财公司跟踪

中秋营销案例

2021年9月21日是中国传统节日中秋节,各大银行理财公司纷纷推出中秋营销活动,以下是盘点的几家较好的中秋营销案例。

  • 中银理财:中秋 | 穿越千年,你PICK哪一种理财人设?

中银理财有限责任公司 2021/9/18

活动时间:2021年9月18日
点评:整体风格古典,同时引用4种人物介绍相应的理财系列产品,如:玉兔代表中银理财现金管理产品乐享天天,吴刚代表中银理财债市同产品,后羿代表中银理财致富系列,嫦娥代表中银理财稳富定开系列,让用户在了解人物的同时又了解产品的特点,充满趣味


  • 中邮理财:【中秋邮礼】壕礼送团圆,月饼“邮”点甜

中邮理财 2021/9/18

活动时间:2021年9月18日-9月21日24:00
活动规则:文末留言最喜欢的月饼,点赞第一名将获得米家吸尘器一份,点赞第二至第六名每人将获得爱奇艺黄金会员半年卡一份
点评:整体风格古典,引用3种馅料的月饼介绍理财系列产品,如:豆沙馅代表鸿运系列、蛋黄莲蓉馅代表鸿锦系列、五仁馅代表鸿元系列,用户需要点击屏幕方可查看馅料内容,有趣又生动


  • 招银理财:【中秋精选】何以团圆,唯有中秋

招银理财 2021/9/21

活动时间:2021年9月21日
点评:整体画风精美,且罗列出招银理财中秋精选的重点产品,共分为4个部分,方便用户配置选购


  • 平安理财:活动福利 | 组团参与中秋月饼大作战,共赢中秋好礼

平安理财 2021/9/21

活动时间:2021年9月18日9:00-9月21日23:59
活动规则:手指控制页面底部角色移动,接空中掉落的的礼品即可得5分,接到炸弹则扣20分,30秒内得分60分即为挑战成功,可参与抽奖活动。活动期间,每人有2次抽奖机会,成功邀请2人组队,所有队员可额外增加1次抽奖机会
点评:整体风格温馨,设置的活动玩法新颖,让用户十分具有参与感


◆ 工银理财荣登全球资产管理公司500强第66位,国内理财公司榜首!

工银理财 2021/9/16

在国际权威媒体Investment & Pensions Europe(IPE)发布的2021年度全球资产管理公司500强榜单(IPE Top 500 Asset Managers 2021)中,工银理财位列全球排名500强第66位,成为国内排名最高的银行理财公司,充分展现了工银理财在国际市场的综合竞争力。

作为国内首批成立的商业银行理财子公司,工银理财抓住中国居民财富总量快速增长的市场机遇,不断提升主动投资管理能力,持续推动产品净值化转型,自成立以来一直保持着规模持续增长、结构优化、运作稳健的良好态势。截至2021年9月,工银理财自主管理的理财产品规模已超过1.8万亿元,保持同业领先地位。

除在业内首家自主管理规模突破1.8万亿元,工银理财在业务经营各领域也取得了亮眼成绩。

一是管理产品的净值整体稳定增长,全量产品近一年的收益率位居同业第一梯队;

二是产品体系加快转型,所构建的“4+3”产品体系较好地满足了不同类型客户的投资需求,截至2021年6月末,工银理财已累计服务超过2600万个人客户和82万法人客户;

三是资产配置和组合管理能力不断提升,服务实体经济力度进一步加强,工银理财进一步加大了对京津冀一体化、粤港澳大湾区、长江经济带等区域协调发展战略的项目储备和资产投放,率先发布了市场首款中证工银理财“碳中和”资产配置指数,助力工银集团通过金融力量推动绿色发展的战略愿景。


03 大家之谈

◆ 中国资产管理年会专题

· “大局开启,资管新生”主题圆桌讨论

农银理财段兵:理财公司应专注于核心竞争力的构建

21世纪经济报道 2021/9/18

段兵表示,理财公司应专注于核心竞争力的构建,关键着力点主要是两个方面:

一是要明确公司的战略目标和价值定位

二是要找到目标客户,并通过最适当的渠道和方式提供满足客户需求的产品。

首先要基于客户的需求、公司的能力做好差异化定位。他以农银理财举例称,农银理财是农行的全资子公司,而农行是以服务“三农”、服务县域为特色的国有大型商业银行,因此农银理财在设计专业定位时,也将“三农”客户、县域客户作为重要服务对象。关于价值定位,就是给利益相关方带来什么益处。这包含了四个方面:

其一理财公司给社会带来的益处,这需要适应经济、社会发展的需要、适应国家战略发展的需要;

其二给股东带来回报,给母行带来战略协同

其三为员工带来发展的平台

其四和合作伙伴一起共赢

“最重要的是,我们要给客户带来实实在在的回报,为客户财富的保值增值提供理财的力量,尤其是我们一定要按照业绩基准来运作,实现或者超越产品的业绩基准。”段兵称。

在段兵看来,资管机构的核心价值是要实现受托资产的保值增值,通过在金融市场上进行资产配置和组合管理实现两个目标,一是降低金融市场的不确定性,二是挖掘价值乃至于战胜市场来实现资金的增值保值。段兵表示,那些长期不能够给投资者财富带来保值增值的资产管理机构一定会被市场淘汰,会被投资者抛弃。因为投资者能够选择的资产管理机构有很多,他们会把资产委托给真正能够带来财富保值增值的资产管理机构。

平安理财总经理张东:未来理财子会成为继险资之外公募基金和私募基金非常重要的机构投资者

21世纪经济报道 2021/9/18

从2018年大资管新规推出以来,资管转型处于较有利的债券和权益市场环境,整个行业抓住了比较好的机会,快速推进老理财的压降和新理财的承接。张东认为,资管新规及其配套细则的不断出台,为资管行业,尤其是理财子公司轻装上阵提供了良好的制度环境,但同时各家理财机构也面临真正的净值化挑战。

对于未来理财子的核心定位,张东认为必须要做好四个能力的建设,包括产品能力投研能力科技能力渠道能力,打造差异化的核心竞争力,成为产品解决方案的提供商。

“高收益、短期限、低波动是投资上的‘不可能三角’,也是理财行业的痛点,新理财如果完全净值化必然会打破这个‘不可能三角’,这也是净值化发展必然要经历的过程,”张东称。

张东表示,理财的快速发展是存款利率市场化的必然结果,理财子承担着满足客户财富保值增值需求的重要使命。“对于理财机构而言,一方面要做好客户的投教和投顾,另一方面,银行理财要从以固定收益为特征转向以绝对收益为特征的产品系列,以多策略配置为主要的投研管理形态,形成支持渠道的解决方案能力”。

“我们要摆脱以前银行资管委外简单的明星管理人和年终排名筛选逻辑,我们希望自上而下的打造基于资产配置的框架,自下而上的分析清楚产品底层策略,筛选出风险收益稳定的投资策略和好的基金经理。储蓄类资金从理财进入到公募基金、私募基金,之后再进到资本市场,这是与公募基金、私募基金充分融合的过程,我们希望与市场上最优秀的资产管理人同行。”张东称。

· “ 资产配置大时代价值投资新逻辑”主题分论坛

银行业理财登记托管中心副总裁刘志勇:银行理财迈入高质量发展新阶段

21世纪经济报道 2021/9/17

在“资产配置大时代价值投资新逻辑”大类资产配置分论坛上,银行业理财登记托管中心副总裁刘志勇表示,银行理财正迈入高质量发展新阶段,但在进一步优化大类资产配置方面仍然面临挑战。

他指出,目前银行理财存量业务整改进展符合预期,结构不断优化。截至7月末,全部理财存量整改任务已完成近七成,预计今年年底前绝大部分银行机构可完成整改。对于个别银行剩余的少量难处置资产,按照相关规定纳入个案专项处置,直至全部清零。

同时,银行理财净值化转型力度加大,风险持续收敛。截至7月末,净值型理财产品占比已超过80%;同业理财较峰值缩减96%;保本理财、不合规短期产品规模,均较资管新规发布时下降超过98%。

从银行理财产品体系来看,刘志勇表示,以产品期限类型为主线,现金管理类、中短期定开、中长期定开、中长期封闭式等类型结构逐渐形成,满足投资者不同的流动性需要。

在银行理财资产配置上,如刘志勇所言,当前仍然以债券为主。截至6月底,理财产品投资资产合计28.66万亿元。其中银行理财投资各类债券规模已达19.29万亿元;投资各类非标资产规模达3.75万亿元。

同时,多家理财公司通过与公募基金等机构的合作,推出FOF或MOM模式参与权益市场的混合类产品,或发行直接交易股票的权益类产品与私募股权类产品,积极探索权益市场投资。

不过,刘志勇也指出,目前银行理财产品趋同,缺少差异化的发展战略;权益类资产投资较少,投研能力有待提升。

· “经济新动能,资管新趋势”主题分论坛

浦发银行董事长郑杨:银行理财发展应以规范化为起点 以净值化、轻型化为抓手 以“优质化”为目标

21世纪经济报道 2021/9/17

会上,郑杨就银行理财行业的发展分享了三点认识和体会。

第一,以“规范化”为起点,夯实银行理财发展基础。规范以“监管套利”、“影子银行”的发展模式,是银行理财业务可持续发展的基础。原有的“类信贷+产品预期收益+资金池”的运作模型下,隐性刚兑弱化了风险和收益的匹配,助长了金融风险的积聚。与此同时,监管套利拉长了资金交易的链条,导致金融体系风险交叉传染,抗风险能力降低。

第二,以“净值化、轻型化”为抓手,打造银行理财转型的新优势。净值化转型的目标是打破刚兑,是推动理财产品回归资产业务的本源。当前,传统银行理财产品“高收益、低风险、短久期”的三角关系已经被打破,但是理财客群追求绝对收益的诉求短期内难以改变,净值化转型仍待提速。为此银行理财需要打造专业化的投资队伍,探索更加科学化、集约化的投资管理模式,同时需要加快构筑全面的风险管控体系,不断丰富净值化运作下的风险管理手段。

第三,以“优质化”为目标,促进银行理财的高质量发展。聚焦客户体验提升,产品服务“优质化”。产品创设方面,积极思考产品功能性的创新,加快产品上市,满足人民群众日益多元化的财富管理的需求。投资者保护方面,围绕风险评级、策略研发、产品销售、投资运作、信息披露形成标准化流程,促进客户风险偏好、产品风险评级、资产风险等级三者的匹配,切实保障投资者利益。资产布局方面,积极践行以环境社会治理ESG为核心的投资理念,加快绿色科技领域等重点布局,既要为客户和股东创造价值,更要为社会创造效益。

· “财富管理主题论坛”

广银理财张瑞:理财公司应重点提供中低风险、绝对收益产品

21世纪经济报道 2021/9/22

广银理财(筹)副总裁张瑞在“财富管理主题论坛”上发表了题为《净值化转型背景下理财公司的机构定位及发展路径》的主旨演讲。

净值化转型重塑理财业务

自资管新规实施以来,理财产品净值化转型取得长足进步:截至2021二季度末净值型理财产品存续规模20.4万亿,占比从2018年二季度的17%提升至79%,预计到今年年底净值化产品占比有望进一步提升至90%以上,全行业基本实现转型目标。

张瑞表示,净值化转型是对理财业务的全方位重塑。“净值化转型是银行理财从‘资金池’迈向‘真资管’的关键一步。

因为净值化转型带来两个大的转变:

一是强化了理财机构的受托责任

二是唤醒了培育投研核心能力的意识

张瑞认为,净值化对理财公司提出了全方位的要求:

——投资组合上,需要更加注重组合管理,要在保持流动性的同时,通过资产配置、行业配置、风险控制,提高收益、降低波动。

——系统建设上,需要建立适应净值化要求的销售、投资、交易、估值、清算、内部管理等系统,强化高效运作的科技支撑体系。

——产品定位上,需要优先打造低风险及中风险产品,再逐步向中高风险、高风险产品拓展。

——估值核算上,从组合运作的预期收益型,向“三单”管理、公允价值计量转变。

——风险管理上,产品净值受市价或估值波动影响显著增大,对理财公司市场风险和流动性风险管理能力均提出更高要求。

——销售管理上,需加强投资者适当性管理及教育,在投资者购买后做好信息披露和面对市场变动时的投资者陪伴。

理财公司如何定位?

张瑞表示,在净值化转型的背景下,理财公司要做好发展定位:

一是机构定位上,理财公司应成为综合型上游机构投资者。“理财公司、保险资管,离客户资金近、注册资本高、规模体量大,可认为是处于资管行业上游;公募基金、私募基金、券商资管等离股票、债券、商品等基础资产更近,可认为是处于下游。作为上游机构,理财既可通过专户委托、投资资管产品等与下游机构合作,也可以直接参与基础资产市场投资,甚至不排除可以通过并购与下游机构形成更紧密的联系。”张瑞表示。

二是从产品角度看,理财公司在完善全品种产品谱系的同时,应重点提供中低风险、绝对收益产品,与各类资管机构差异化发展,合作共赢,最终为人民群众汇集成多层次的财富管理海洋——储蓄位于深海,形成收益基石,不畏激流暗礁;理财位于浅海,稳健机动,进可攻退可守;公募基金、私募基金和信托等位于海面,乘风破浪,博取更高收益。

三是提升权益的投研能力,这是理财公司长期发展必不可少的竞争力。短期内,理财公司应结合上游投资者的特点,以FOF和委外投资为主。同时,通过自上而下的资产配置、行业配置以及量化辅助、赛道聚焦,逐步建立主动投资能力,提升权益资产综合配置能力。

四是要力争成为资管领域服务普惠金融和落实国家战略的主力军

——支持创新驱动:加强对医药健康、新能源、先进制造等高新技术产业赛道的研究和投资,并积极介入其上下游,特别是“专精特新”的优质中小企业。

——促进绿色发展:将绿色金融及ESG理念融入战略规划、产品设计及投资决策,加强对绿色、低碳、循环经济产业的支持。

——服务养老金融:在政策框架内研发丰富、便利、稳健的养老理财产品,服务国家“三支柱”养老体系建设。

——融入金融开放:积极以QDII、FOF、收益互换等多种方式直接、间接参与全球资产配置。抓住“跨境理财通”机遇积极参与推动内地与香港、澳门财富管理市场互联互通。探索通过合作、合资等方式,借鉴、引进国际领先资管机构经验,提升跨境资管能力。

——服务普惠客群,促进共同富裕。随着理财公司产品起售门槛下降,产品种类日趋丰富,专业化运作程度提高,理财公司有望更好践行“理财为民”的理念,帮助更广大的人民群众分享经济增长和优质企业成长红利,增加人民财产性收入。

打造中低风险、绝对收益产品的主要路径

张瑞认为,理财公司打造中低风险、绝对收益产品,应从以下几方面努力:

一是形成资产负债双向驱动格局,重点强化资产驱动负债的理念。理财公司对资金和资产端均具有较强把控能力,且要为客户创造绝对收益,必须形成资产负债双向驱动的格局,特别是要强化资产驱动负债的理念。

所谓“负债驱动资产”,即要根据产品说明书约定的期限、风险评级、业绩基准、投资范围及策略等开展组合管理和投资操作。而“资产驱动负债”,则是要根据不同资产的风险收益特征,以及不同的市场环境及预期走势,引导投资者理性配置。理财公司拥有依托于母行零售渠道的理财经理队伍,叠加线上直销服务渠道,有条件与投资者建立更深入的沟通互动。

二是做好资产配置。其一考虑投资者收益目标、风险承受能力、投资期限、流动性需要等条件,选择资产类别,开展战略资产配置,以达到有效前沿;其二要根据市场环境、资产收益及投资者风险特征的变化动态调整战术资产配置策略,提升大类资产和行业轮动的表现,同时优选底层资产,增加投资组合价值;其三银行理财的配置目标要更加注重于降低组合风险,追求绝对收益,获取稳健长期回报;其四通过价值投资、逆向投资、行业轮动、回撤控制等,重点管理好高波动的股票资产。

三是做好四大类产品。

——做大纯债产品:纯债产品波动小、收益稳健,具有广泛的理财客户基础。目前银行理财中固收产品占比约88%。理财公司要继续发挥银行机构网络广,与企业合作多元、联系紧密,具备较强信用风险识别、定价和管控能力的禀赋,通过丰富期限布局、投资策略等方式继续做大纯债产品。

——做强多资产产品:“资产配置多元化是投资中唯一免费的午餐”,理财公司要充分发挥多资产投资的牌照优势,用不同资产之间的低相关性开展大类资产配置,通过多资产、多策略的摆布,降低单一资产的回撤冲击,有效控制组合波动,在实现多元化投资目标的同时,提高投资者的持有体验。

——做好FOF产品:通过强化大类资产配置,做好优秀管理人的挖掘和组合,利用基金组合实现收益风险的二次分散,为客户打造具备不同风险收益特征的产品组合。

——做好固收+产品:作为较为简洁的“多资产”产品,固收+产品以固收资产作为收益主要来源,并通过配置一定比重的其他资产,如“+非标”、“+股票”、“+期权”、“+打新”、“+定增”等增厚收益,具有波动率较所“+”资产低、收益率较纯债产品高的特征,高度契合当前绝大多数银行理财客户的风险偏好。

四是用好CPPI策略、风险平价策略等投资技术有效控制组合波动。

张瑞表示:“大资管行业已经站在了净值化转型的新起点上。作为行业的新生力量,理财公司应主动融入新经济发展格局,以理财资金为实体经济高质量发展蓄势,为人民日益增长的美好生活需要赋能,为金融供给侧体系改革助力,为“十四五”国家富强民族复兴人民幸福贡献理财力量!”

信银理财孙建:财富管理机构间的竞争将聚焦于财富增值管理

21世纪经济报道 2021/9/18

2021年,随着中国经济稳步复苏、资管新规平稳落地,国内财富管理行业迎来了快速发展、百花齐放的黄金期。麦肯锡最新数据显示,截至2020年底,以个人金融资产计算,中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场。预计到2025年,中国财富管理市场规模有望突破330万亿元人民币。在此背景下,银行理财子公司作为财富管理行业的新兵,面临巨大发展机遇的同时也面临着挑战。

“首先,刚兑时代终结,产品形态和产品体系迎来转变。当“刚兑”不再成为投资者选购产品的关键因素时,基础金融资产的收益和风险将被及时反映并彼此对应,财富管理机构之间的竞争也将聚焦于财富增值管理,”孙建称。

孙建表示,打破刚性兑付、产品和投资者分类、净值化管理和价值计量等,是银行理财行业落实资管新规要求的核心要义,这意味着过往依靠“预期收益模式”获客的行业生态被彻底改变,银行财富管理产品体系也必须适应新的运行逻辑。

孙建还认为随着经济加快转型发展,银行理财业务的研究体系亟需提升以适应新时代的要求。银行理财业务回归资管本源,最重要的就是要打造核心投研能力。一方面在传统的固收领域,加强对宏观经济及利率走势的把握,深入发掘符合新时期发展战略的机会。另一方面在权益投资领域,银行理财需要对标领先的公募和私募基金机构,打造适应新时期转型发展的投研体系,补上权益投资的研究短板。

此外,竞争格局转变后,客户拓展及渠道战略也面临挑战。孙建表示,银行理财作为规模最大的资管子行业,理论上可以满足投资者所有类型的资产管理需求,但传统渠道客户习惯了银行提供的预期收益类理财产品,认知上的“刚兑”错觉尚未完全扭转。

展望未来,孙建认为,财富管理机构要打造差异化竞争优势,一是紧盯客户需求、二是用好先进技术

一方面,财富管理,归根到底还是服务客户。为了在资管新规之后能够让客户拥有更好的体验,财富管理机构必须把客群研究、需求研究做得更细、更精、更准。

另一方面,金融科技将成为打造财富管理业务的利器,在AI、5G等信息技术革命及社交、生活线上化的推动下,传统的金融服务边界和财富管理模式不断被突破和革新。


04 新发数据

据Wind显示,本周共18家理财公司发行83只新理财产品,其中工银理财发行最多,有12只理财产品,其次是中银理财发行10只理财产品,其余理财公司发行数均小于10只。具体情况如下:


从下图可以看出,上周发行的产品中委托期为1-3年的理财产品最多,有38只,其次是3年以上的理财产品有23只,6-12个月的理财产品有12只,3-6个月的理财产品有10只。


05 行业数据

一、微信公众号数据概况

1.微信服务号

9.13-9.19期间银行理财子公众号共发文28篇,总阅读数3.0w+.

平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:中信理财小暖象(1.9k)、光大理财(1.8k)、交银理财微管家(1.2k)

与上周相比本周理财子服务号发文数上升,总阅读数增加。

以下是详细数据:


2.微信订阅号

9.13-9.19期间银行理财子公众号共发文193篇,总阅读数19.4w+。

· 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:工银理财(4.6k)、浦银理财(3.2k)、交银理财(2.1k)。

· 与上周相比,发文数呈现上升趋势。

以下是详细数据:


二、单篇文章阅读量top10(订阅号和服务号一起统计)


上榜的公众号文章类型较为丰富,有活动类、产品类、资讯类等。从单篇阅读量来看,平安理财和宁银理财的活动类文章阅读量最高,分别占据榜单的top1、top2;从文章类型来看,资讯类的文章上榜较多,有3篇上榜。上周浦银理财上榜量较多,说明宣传效果较好。


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