基金周报|基金投顾业务数据交换技术接口规范（试行）正式下发

01 行业资讯

◆重磅！基金业协会下发了《公开募集证券投资基金投资顾问业务数据交换技术接口规范（试行）》

澎湃网 2021.9.8

近日，基金业协会下发了《公开募集证券投资基金投资顾问业务数据交换技术接口规范（试行）》，对投顾业务系统框架、交易模式、规范要求等全维度进行“统一规范”。

1.《接口规范》试行稿正式下发

未来随着更多的机构正式进入基金投顾业务“主战场”，投顾机构与销售机构合作时涉及到的底层架构也需要进行统一规范，今年上半年，基金业协会曾就投顾相关数据交换技术接口规范在业内征求意见，如今文件正式下发，基金投顾展业时也有了统一的范本。

基金业协会称，《公开募集证券投资基金投资顾问业务数据交换技术接口规范（试行）》的格式与章节设置参考了《中央数据交换平台开放式基金业务数据交换协议》，以易于行业人员理解并提高使用便利性。全文共有 9 个章节，覆盖基金投顾全部业务场景和业务环节，注重扩展性和实用性，同时借鉴其他成熟业务数据交换方式，提高操作性和可靠性，此外，还充分考虑数据交换机构类别，增强适用性和有效性，支持各类别基金投顾机构与各类别基金销售机构进行数据交换。

在易方达基金副总裁陈彤看来，对比征求意见稿，《接口规范》试行稿主要做了以下修改：

一是，正式发布的《接口规范》将适用范围调整为管理型投顾和非管理型基金投顾，相比较征求意见稿增加了对非管理型投顾的适用说明；

二是，增加了规范性引用文件章节，提升了接口规范的标准化程度和可扩展性；

三是，对于术语、交易模式、系统框架、具体接口的字段说明等内容进行了补充完善；

四是，借鉴其他成熟业务的数据交换方式，对《接口规范》中的技术规范做了补充完善，对包括接口中各个字段内容的分隔符、指令的交互时间等做了进一步明确；

五是，增加了合规性的要求，包括强调系统需要具备留痕功能、支持用于合规管理和业务管理的数据查询、明确了对投顾机构代码和策略代码的编码规范等；

六是，其他主要是具体接口字段层面的调整，包括部分接口增加了网点代码、策略基本信息接口增加了个人和机构客户的策略交易限制信息、客户基本信息中的英文字段名做了进一步规范等等。

2.促进基金投顾机构扩大生态合作

目前，各投顾试点机构频频加大对外合作， “统一接口标准”给投顾业务发展奠定基础，可谓是投顾业务的基础设施建设，可以降低业务沟通成本和系统开发建设成本，降低后续投顾机构参与门槛，推动投顾业务向前发展。

易方达基金副总裁陈彤从系统以及指导实践两个角度分析了《接口规范》试行稿出台的意义。“首先，从系统方面看，《接口规范》的出台有利于降低各机构的系统开发和运维成本，减少合作双方的沟通负担；从合规风控的角度，以往各类多样化、个性化的接口极大地提高了风控难度，统一接口规范进一步明确了投顾机构和销售机构间各类数据的传输标准，使投顾机构得以建立统一风控体系；从指导实践的角度分析，通过《接口规范》实际明确了基金投顾业务的业务模式，为全市场提供了基金投顾业务落地的样板性指引，避免后续机构绕弯路，也便于展业机构对照进行规范和进一步调整。最终，统一接口将投顾业务合规要求落到了实处，促进业务在合规规范的前提下快速发展。”

3.积极做好对接工作

此次《接口规范》指引下发，各大相关机构都在积极准备之中，不少人士直言因前期已经充分考虑征求意见稿要求，因此正式规范生效后, 对现有系统没有影响。

易方达基金副总裁陈彤详细解释指引对公司系统整体影响不大。“去年7月份开始，在业务推进的过程中认识到，系统不仅是业务实践落地的基础，更是业务逻辑和合规要求的体现。”陈彤表示，大家对新业务合规要求的理解和尺度把握却并不相同，这就对系统开发造成了一定影响，带来了一些难处。

陈彤进一步表示，对投顾机构而言，与基金销售机构合作时，需要根据不同渠道的需求开发不同的个性化接口，导致在业务推进时系统对接开发和测试周期较长，开发特别是运维的难度和复杂性比较大；对基金销售机构而言，其与不同的投顾机构合作时，也需要开发对接不同投顾的接口。而多样化、个性化的系统接口又反过来加大了合规风控管理的难度，不利于各项指标和风控要求的监督管理。在去年11月开始，在制定行业统一的标准接口的准备工作中，易方达参与了规范的整个制定过程，其系统接口也已经随着《接口规范》的制定进度在不断地更新迭代，目前需要调整的地方不多。

4.持续发力基金投顾业务

今年新一批基金公司及券商已获得基金投顾业务资格，目前已有超过50家机构获批开展投顾业务试点，各大机构都在加速布局相关业务。

易方达基金副总裁陈彤就表示，易方达基金管理型投顾业务自上线至2021年6月30日，已上线了近10个平台，客户留存率超过83%，覆盖了普通个人客户、高净值客户、机构客户等客户类型。

而南方基金也表示，基金投顾业务“司南投顾”深度挖掘客户画像，持续丰富投顾场景，实现全市场基金产品投资，为客户提供了个性化的投顾服务，为客户投前、投中、投后提供了全方位的陪伴服务。未来南方基金将投入更多资源发展基金投顾业务，希望一站式解决投资者选择难、投资难、持有难、盈利难的基金投资痛点。

获得资格的基金公司也在积极准备之中。如8月18日，广发基金投顾业务在广发基金自有渠道正式上线，首批八大细分组合策略，将为不同风险收益偏好的客户提供更加个性化和人性化的投顾服务。

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◆新基金发行规模超2.1万亿，四家基金超千亿，顶流公募都在布局“固收+”和ETF两大赛道

券商中国 2021.9.8

近日，新发基金再次频出爆款，前有刘格菘的广发行业严选三年以148.7亿元首募规模点燃市场，随后贝莱德中国新视野、中欧新兴价值等基金均获得了超50亿元的资金认购。

从新发产品类型来看，除了主动权益产品外，“固收+”和ETF成为基金公司争抢布局的两大赛道。其中“固收+”基金爆款增多，今年已经诞生了5只百亿级别的“固收+”产品；而ETF新发数量创历史新高，截至9月7日，今年新成立了194只ETF，成为国内公募基金史上新发ETF数量第一个突破百只的年度。

1.四家公募新发规模超千亿，前十占据半壁江山

据wind数据统计，截至9月7日，今年以来成立的新基金已经达到了1222只，募资总金额达2.14万亿元，相比去年同期的2.01万亿元同比增长6.47%。这也是继2020年后，公募第二次出现新发基金成立规模超2万亿元的情况。

按基金类型来看，权益类基金仍然占据了新发产品的主流，其中新成立了341只股票型基金和383只偏股混合型基金，发行总规模1.25万亿元，占比58.41%；新成立了203只偏债混合型基金，发行总规模3283.29亿元，占比15.42%；新成立了199只债券型基金，发行总规模3867.83亿元，占比18.06%。

此外，今年以来还新成立了39只FOF、21只QDII基金、9只REITs、1只另类投资基金，没有货币基金新发。

而如果按基金公司来看，广发基金、易方达基金、南方基金、华夏基金等四家基金公司新发规模超过千亿，其中广发基金以1708.65亿元位居第一，易方达基金以1416.55亿元的新发规模紧随其后。

具体来看，截至9月7日，广发基金今年以来新成立了47只基金，其中刘格菘的广发行业严选三年持有、王明旭的广发均衡优选均达到了150亿级的首发规模，分别为148.7亿元、148.53亿元；此外，广发兴诚、广发成长精选、广发恒信一年持有等3只基金发行规模过百亿元，广发均衡增长等8只基金发行规模超50亿元。

易方达今年以来新成立了41只基金，其中冯波的易方达竞争优势企业发行规模148.49亿元。此外，易方达今年大力布局了“固收+”基金，二级债基易方达悦安一年持有债券、偏债混合基金易方达悦夏一年持有混合两只基金发行规模过百亿。

值得注意的是，公募基金吸金能力正越来越向头部集中，wind数据显示，截至9月7日，今年前十家基金公司合计新发规模高达1.01万亿元，占到了公募新发总规模的47.2%，几近半壁江山。

2.“固收+”基金爆款增多

从发行结果来看，爆款基金仍然大部分诞生于主动权益类产品中，且背后多有明星基金经理掌舵。

Wind数据显示，今年以来共成立了20只发行规模过百亿的爆款基金，其中8只均是一日售罄的“日光基”，且这8只基金均为主动权益类产品。

而近期最大的爆款基金，莫过于刘格菘担任基金经理的广发行业严选三年持有。据了解，该基金在8月23日的发行第一天就大卖了逾110亿，最终首发规模达148.7亿元，末日配售比例为53.89%。在广发行业严选成立后，目前刘格菘共管理着6只基金，合计管理规模904亿元，距千亿大关仅有一步之遥，在主动权益基金经理中仅次于张坤、刘彦春。

此外，史博掌舵的南方兴润价值一年持有和冯波掌舵的易方达竞争优势企业均一日结募，两位老将的吸金能力不减当年，首发规模分别达到了148.69亿元、148.49亿元。

而除了明星基金经理掌舵的权益类基金外，值得注意的是，今年还诞生了5只百亿级别的“固收+”产品，相比往年同期有所增加。

例如，易方达基金分别与平安银华、华夏银行定制了易方达悦安、易方达悦夏两只“固收+”基金。其中，易方达悦安是一只二级债基，首募规模140.4亿元，由易方达多资产公募投资部负责人张雅君掌舵；易方达悦夏是一只偏债混合基金，易方达同样拿出了一位资深老将来管理，基金经理是易方达基金多资产养老金投资部副总经理王成，有超过11年的投资管理经验。

有基金公司市场人士表示，今年“固收+”基金备受渠道追捧，主要是因为春节后核心资产大幅下跌，市场波动较大，不少基金大幅回撤，使得回撤小、波动低的“固收+”产品备受欢迎，部分渠道也倾向于和基金公司独家定制相关产品。

ETF新发数量创历史新高。除了“固收+”外，ETF是基金公司争抢布局的另一大赛道。

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◆ 首个ESG基金评价体系发布

中国证券网 2021.9.6

9月4日，《ESG基金：国际实践与中国体系构建》报告发布业内首个ESG基金评价体系，该报告由中国金融学会绿色金融专业委员会、腾讯金融研究院等机构联合研究撰写，并在2021中国国际服务贸易交易会中国国际金融年度论坛上首次亮相。

腾讯金融研究院联合中国金融学会绿色金融专业委员会成立ESG基金课题组，尝试构建中国上市公司ESG评价指标体系，并对2020年底国内资本市场上市公司和2732支偏股型基金进行了ESG评级。

在评级结果输出上，报告根据上市公司的ESG评价情况，计算出基金产品的ESG评分，并根据得分将基金产品分为”深绿”、”浅绿”和”其他”三种类型。结果显示，2020年，我国金融市场上共有367个深绿基金（占比10.68%），584个浅绿基金（占比17.01%），所有绿色基金数量为951个（占比27.69%）。

报告统计显示，相比普通基金，ESG基金在收益方面具有优势。整体而言，浅绿基金收益率高于深绿基金，二者的平均收益整体上要高于非绿色基金。从时间期限来看，绿色基金比非绿色基金12个月的收益率高5%左右，两年期收益率高6%左右，三年期收益率高出7%左右。

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◆ 年内新发ETF数量逼近200只，创历史新高，平均募资规模仅6.53亿元，十年来最低

中国基金报 2021.9.7

今年以来新成立的ETF（排除ETF联接基金）产品数量已经达到194只，刷新历年纪录。

不过，由于ETF批量发行，产品同质化严重，新发ETF平均募资规模仅有6.53亿元，为该类产品近十年的最低水平。

1.年内成立ETF194只，创历年最高

Wind数据显示，截至9月6日，今年以来已发行ETF产品194只，几乎是去年全年的两倍，创出历史新高。

统计数据显示，2004年年末国内首只ETF产品诞生以后相当长的时间内，ETF的发行都不起眼，到2009年之前，每年新发ETF数量都只是个位数。2010年~2017年每年，新发产品数量也只有几十只。

2.平均募资规模6.53亿元，近十年最低

然而，从单只产品角度看，ETF的平均发行规模却每况愈下。今年新成立的194只ETF平均发行规模为6.53亿元，为2011年以来的最低水平。发行规模不足5亿元的ETF多达131只，占比68%。

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◆ 养老目标基金三周年：已成立130只养老FOF 总规模超800亿

中国证券报 2021.9.6

养老目标基金面市将满三年。三年来，养老目标基金稳健运作，目前，已发行成立产品130只（份额合并统计），总规模超过800亿元。从投资回报来看，养老FOF成立以来均斩获正回报。即使在今年以来的结构性震荡行情中，养老目标基金仍逆市斩获3.53%的整体收益。

1.养老目标基金总规模超800亿元

2018年9月13日，首只养老目标基金华夏养老目标日期2040三年FOF成立。截至目前，公募行业共成立养老目标基金130只。

从基金规模来看，110只有中报数据的养老FOF二季度末规模合计达到763.71亿元。新成立未披露中报的20只养老FOF，发行总规模为63.06亿元。整体来看，130只养老目标基金规模合计达826.77亿元。

2.16只成立以来赚超50%

Wind数据显示，截至9月3日，几乎所有养老目标基金成立以来都实现了正收益，成立以来亏损的仅有3只。

成立至今，净值增长超过30%的养老FOF共有42只，其中16只成立以来斩获50%以上的良好回报。收益最高的是成立于2019年4月的华夏养老2045三年A，回报达到77.14%。今年以来，市场持续震荡，养老FOF整体表现稳健。Wind数据显示，截至9月3日，今年以前成立的105只养老目标基金，年内平均收益率为3.72%，跑赢上证指数、沪深300等主流指数。其中，平安养老2035A年内回报达到9.88%，安信禧悦稳健养老目标为9.08%。

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02 营销动态

◆ 破解“基金赚钱基民不赚钱”顽疾公募群策群力

中国证券报 2021.9.5

“基金赚钱、基民不赚钱”的顽疾，深层次原因牵涉到全行业、全链条，那么化解之道也需要群策群力。目前，全行业已经向这一问题“宣战”。

在基金公司一方，从产品设计、投资者教育、基金投顾等等方面，打出组合拳。“一方面，我们建议投资者能够更加长期地看待中国经济、中国企业的发展。另一方面，我们也从基金公司的角度，会持续在产品设计、投资研究、市场宣传等方面，引导投资者长期投资，努力提高投资者的持有体验。另外，公司已获得公募基金投顾业务试点资格，通过买方投顾，基金公司将与持有人真正实现利益绑定。”国泰基金表示。

嘉实基金同样有一系列动作：“首先，在产品设计源头上，嘉实基金较早地在业内采用定期开放的产品设计模式，更好地把基金收益转化为投资的收益；其次，公司持续提升投资管理能力，尤其是主动管理的能力，不断提升客户收益水平与投资体验；第三，重视投资者教育与沟通。”

在东方红资产管理，对行业顽疾的破解之道浓缩为“所见即所得、所得如所期”的宗旨。东方红资产管理表示，实践证明，以价值投资为长期投资思想内核，以封闭产品为长期投资工具，以专业服务为长期联结，能够帮助客户努力实现从投研价值到投资收益转化的最低损耗，实现“所见即所得、所得如所期”，为客户带来更幸福的投资体验。

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◆ 银行抢滩财富管理送基金代销C位

东方财富网 2021.9.6

中国基金业协会(下称“协会”)发布的数据显示，今年上半年，公募基金行业延续规模快速增长的态势，7月最新规模达到23.54万亿元，再创历史新高。根据协会发布的基金代销机构榜单，在非货币市场公募基金保有规模方面，蚂蚁基金、招商银行、工商银行、天天基金、同花顺等位居前列。

大财富管理时代已然来临。在行业普遍面临息差收窄的现状下，银行纷纷抢滩财富管理，以实现“轻型化”发展，而基金代销也悄然成为银行财富管理业务的重要盈利来源。

1.银行抢占基金代销业务

从上市银行半年报来看，今年上半年，多家银行代销基金收入占财富管理中间业务收入攀升。

交通银行、工商银行及建设银行等多家银行表示，代销基金业务快速增长带动了财富管理收入上升。整体来看，基金代销业务已经成为银行财富管理业务的重要组成部分。

在市场红火的同时，还有银行开始了基金销售的“价格暗战”。据悉，招商银行在上半年升级了其公募基金费率体系，优选一批权益类基金陆续进入“一折”销售范畴，并且加大了前端不收费的C类份额基金布局；平安银行也不甘示弱，已有超过3000只A类份额基金申购费率降至“一折”，线上将全面主推C类基金份额，近1600只基金实现“零”申购费。

2.决战大财富管理时代关键

在银行业普遍面临息差逐年收窄的现状下，越来越多的银行寄希望于财富管理，通过“轻型化”转型谋取更快的发展。那么，银行如何才能在大财富管理的浪潮下搏浪前行？

孙扬认为，秘诀并不复杂，但核心是要给客户带来收益及价值。“围绕这个核心要做许多事情，首先是丰富的产品供给及银行要有产品代销资质，要帮助用户筛选优质的产品；其次，要有强大的投研团队，能够帮助用户分析行业和市场、筛选合适的投资标的，陪伴用户的整个投资历程；再次，要有数字化的工具，及更具个性化的金融服务等。”

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03 机构动态

◆ 蚂蚁财富基金：七年为用户赚超4000亿元

中国证券报 2021.9.4

近日，蚂蚁财富基金发布相关数据显示，自2013年至2020年底，七年间蚂蚁财富基金累计为用户赚取基金收益超4000亿元，其中余额宝为三线及以下城市的用户赚取收益超1400亿元。

公募基金的爆发式发展，带动了基金公司和代销平台的快速发展。中国证券投资基金业协会二季度数据显示，在”股票+混合公募基金保有规模”中，招商银行以7535亿元的保有量位列第一；而在”非货币市场公募基金保有规模”中，蚂蚁基金则以10594亿元的保有规模排第一。不过，根据恒生电子披露的半年报数据来看，尽管蚂蚁基金的非货币基金保有规模为行业第一，但其营收并非第一，利润率不高。

蚂蚁基金数据显示，截至2020年6月末，蚂蚁财富平台年活跃投资者超5亿人，平台资管规模达4万亿元，人均持有约8000元，用户更偏长尾群体。数据还显示，自2013年以来，七年间蚂蚁基金累计为用户赚取基金收益超4000亿元，相当于每天赚1.5亿元。同时，用户下沉是其另一大特点，余额宝数据显示，三线及以下城市用户的占比超60%。自2013年以来，余额宝为三线及以下城市用户赚取收益超1400亿元。

蚂蚁财富希望将投教融于产品体验之中，鼓励定投、投顾等长线投资方式，并推出了一系列简单、易操作的功能，比如与第三方权威机构合作的“金选”品牌、各类智能定投小工具等。

此外，蚂蚁财富也多次以投资者信等方式提醒投资者，注意追涨杀跌等非理性投资行为。根据不完全数据统计，今年以来，蚂蚁财富已发出8次提醒，例如2021年1月1日发布的新年信，建议投资者降低2021年对权益类基金的收益预期。

陪伴式投教氛围下，新基民们也在一步步成长。蚂蚁基金数据显示，用户平均持有单只非货币基金的时长已超337天，而在非货币基金用户中，持有单只基金超一年的用户占比已达65%。

展望未来，蚂蚁基金表示，平台并不以销售为导向，坚定走普惠、开放之路，希望真正陪伴用户形成理性的理财观念和习惯，帮助其实现投资获益目标。

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◆ 官宣！张坤旗下“易方达中小盘”更名成功

中国基金报 2021.9.10

作为公募基金行业首位主动权益管理规模超千亿级的基金经理，同时二季度末管理规模仍位居主动权益基金经理第一，易方达张坤是千亿顶流基金经理。

今年7月，张坤所管理的易方达中小盘召开持有人大会引起行业关注，而在9月10日易方达基金宣布，易方达中小盘基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效。这也意味着，易方达中小盘正式变更为易方达优质精选。

易方达中小盘将变更基金名称和投资范围

在9月10日，易方达基金发布了《易方达基金管理有限公司关于易方达中小盘混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。

宣布：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效。本次基金份额持有人大会于 2021 年 9 月 9 日表决通过了《关于易方达中小盘混合型证券投资基金变更基金名称、投资范围等相关事项的议案》，本次基金份额持有人大会决议自该日起生效。基金管理人将自该日起五日内将表决通过的事项报中国证监会备案。

据易方达基金公告，自2021年9月10日起，“易方达中小盘混合型证券投资基金”变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”，投资范围扩大为包括内地市场上市交易的企业、香港市场挂牌交易的企业，并相应调整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准、开放日安排、估值条款、基金费用条款、收益分配政策等。基金持有人可在开放日办理基金份额的赎回和转换转出业务，但暂不开放申购、转换转入和定期定额投资。

根据相关公告，变更后的基金代码仍为110011，张坤继续担任基金经理，核心投资理念不变。投资者持有的易方达中小盘基金份额自9月10日起将自动变更为易方达优质精选基金份额，且原持有的基金份额数量保持不变。

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◆ 募集66.8亿完成首秀，贝莱德旗下首只公募基金成立

财联社 2021.9.8

备受瞩目的首家外商独资公募第一只公募产品终于迎来了新进展。今日，贝莱德基金宣告旗下首只公募产品——贝莱德中国新视野已于9月 7日正式成立，成立规模为66.8亿元，认购总户数超过11.10万户。

1.贝莱德公募基金“首秀”

根据公告，贝莱德中国新视野发行于8月30日，募集上限为80亿元。该基金于9月3日提前结束募集。从9月8日公告的最终发行情况看，该基金发行规模达到了66.8亿元，认购总户数超过11.10万户。

值得一提的是，在募集期间，该贝莱德基金从业人员认购规模也达到了680.89万份。

公开信息显示，上述基金由基金经理唐华、单秀丽共同管理。其中，唐华具备16年的A股投研经验，曾担任贝莱德投资管理（上海）有限公司投研董事、英国施罗德集团上海代表处首席代表、中原证券股份有限公司资产管理总部研究总监兼A股投资经理。

对于公司首只公募基金的成立，贝莱德基金总经理张弛表示，公司未来会做好投资管理和风险控制工作，聚焦长期回报机会。贝莱德亚太区董事长兼负责人骆慧祖(Rachel Lord)也对公司在中国公募基金业务实现的里程碑感到自豪，期望以贝莱德的投资和风险管理经验提供更加普惠的金融产品与服务。

2.外资争相布局

事实上，不止是贝莱德，富达基金等多家外资机构均公开表达过看好中国的投资机会。而且他们也将这种看好落实在行动上。

富达基金之外，目前仍有路博迈基金、范达基金、施罗德基金、联博基金等多家外资机构在排队等待公募牌照的正式落地。

还有外资机构希望通过提高持股占比达成100%持股的目标，如上投摩根基金、摩根士丹利华鑫基金等。中国基金业协会数据显示，截至2021年5月底，我国境内共有基金管理公司135家，其中，中外合资公司44家，内资公司91家。

另外，除了设立基金公司，外资在销售渠道方面也有不少新的尝试，比如蚂蚁金服和全球知名公募基金公司Vanguard集团（先锋领航集团）合作上线的基金投资顾问服务“帮你投”。

可以预见，未来公募基金业即将进入内外资机构同台竞技新时代。不过，也有业内人士认为，不少外资公募基金在申请的时候就已经面临很多不适应的问题，未来业务开展之后，可能还会有一个摸索适应的过程。

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◆ 汇添富基金董事长李文：以高水平开放助力公募基金高质量发展

中国基金报 2021.9.7

汇添富基金董事长李文受邀出席2021中国国际金融年度论坛，发表了主题为“以高水平开放助力公募基金高质量发展”的演讲。李文在论坛上表示，公募基金要继续在国家总的开放格局下和监管的统一指导下，充分立足国情特色，积极借鉴国际经验，引导更多长期资金进入，拓展全球范围投资标的，持续提升行业竞争力，并加强交流合作，切实推动公募基金高质量发展。

根据中国证监会数据，截至今年7月底，公募基金管理资产规模达到23.5万亿元，排名全球第四，有效账户数达11.9亿个，累计创造利润5.9万亿元，向投资者分红3.3万亿元，投资者对公募基金的信赖不断增强，“炒股不如买基金”的理念深入人心。

在我国公募基金快速发展的当下，应继续在国家总的开放格局下，也在监管层的统一指导下，充分立足国情特色，积极借鉴国际经验，在学习中增信、在合作中共赢，在高水平开放中，重点在四个领域推动公募基金创新发展。

一是普惠金融。在未来的开放中，我国公募基金业应遵照易主席提出的推动基金业高质量发展的“五大原则”和“四大举措”，进一步加强与国际资管机构的学习交流，持续提升投资管理、风险管理、产品创新和客户服务四方面的核心能力，持续强化公司治理、团队建设、经营管理、企业文化四方面的核心竞争力，切实改善“基金赚钱、基民不赚钱”的现象，推动我国普惠金融事业的发展，为助力实现共同富裕作出公募基金的贡献。

二是绿色金融。随着可持续发展理念的普及，绿色金融在全球得到快速发展，ESG责任投资作为践行绿色金融的重要工具和抓手，已成为国际主流的投资理念和策略。随着我国双碳目标的提出，国内公募基金对绿色金融和ESG责任投资的关注度持续提升。在未来的开放中，公募基金可以通过学习借鉴进一步加强中国特色ESG信息披露、ESG评价体系等基础设施的建设，丰富ESG产品布局和投资策略，完善ESG投资管理体系，助力我国绿色金融发展和双碳目标实现。

三是养老金融。公募基金作为社保、年金等养老金投资管理的主力军，积极参与我国养老金融的制度建设和投资管理。在未来的开放中，公募基金业可以加强与海外资管机构的交流合作，完善具有中国特色的养老金融投资服务体系，开发设计更多满足老百姓需求的养老基金产品，持续提升投资管理和资产配置能力，提供更加个性化、定制化的养老金融服务，为中国养老金融事业贡献公募基金的力量。

四是数字金融。以大数据、人工智能和云计算为代表的新一代信息技术正与金融业深度结合，对公募基金的投资管理、风险管理、销售服务和运营管理等产生着深远影响。目前，我国公募基金和国际资管业在数字金融的发展各具特色，其中，我国公募基金在基金销售和客户服务领域的科技创新发展迅速。在未来的开放中，我国公募基金业可以和国际资管机构在投资研究、风险管理、投顾服务等的数字化方面加强交流合作，提升研究的智能化、投资的规模化、服务的定制化，提高公募基金的数字化水平。

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04 行业专题

◆ 中信建投：如何理解金融机构的数字营销？

收益前置而风险后置的特征使得金融产品的营销面临诸多挑战。数字营销是当前金融行业数字化进程中的重要环节之一。对于零售金融业务，无论是资管、保险、信贷等，拉新获客和留存促活是数字化进程中的核心议题。同时，合规和风控是金融机构展业的前提条件，因此金融机构的数字营销挑战与机遇并存。

增量放缓的存量竞争时代，流量的博弈在线上和线下同时进行。对于线上，传统金融服务相对低频，导致金融机构线上用户活跃度不高，金融产品收益前置而风险后置的特征，导致传统流量运营的方式是远远不够的，而外部流量入口被高频消费场景占据，流量成本高企；与此同时，线下展业则依靠物理网点和业务员自身能力，既难以形成规模效应，使得服务更为蓝海的下沉市场投入产出比不够高，也无法快速响应越来越复杂多元的大客户定制化需求。金融机构传统以产品销售为导向，以业务为中心的模式正逐步向以客户需求为中心的数字营销模式转型升级。

数字营销的核心逻辑是“通过流量聚集后的再分发（从公域到私域），围绕用户需求，精准推荐合适的金融服务实现成交”。其逻辑闭环为：

首先需要大量获取客户，例如通过内容推广、广告合作、搜索引擎等方式让用户接触到自己的产品/品牌；

其次是激发用户活跃度，提高用户的留存与交互的频率，针对用户需求，让用户逐步转化并成长为长期活跃的忠实用户。

营销需要追求增长但同样需要克制，需要真正以客户为中心的陪伴和服务建立长期的信任感。最后是通过用户间的传播推荐，实现基于用户关系，形成多边网络效应的高效传播。本文重点讨论数字营销对于传统金融机构渠道转型的启发。

内容标签：数字营销、互联网金融

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