银行理财周报|18家理财子公司业绩“曝光”（210903） 01 行业动态 ◆ 来了，2021银行股中报盘点！18家理财子公司业绩“曝光” 搜狐网 2021/9/1 A股2021年中报大考“收官”，41家上市银行经营状况整体浮出水面。 41家A股上市银行整体业绩增长保持稳健，其中33家营业收入同比增长，40家净利润同比增长。上半年，A股上市银行合计净赚9772亿元，多数银行不良率指标下降，资产质量全方位改善。  40家银行净利润同比增长 从净利润增速看，平安银行、江苏银行领跑，净利润分别为175.83亿元、101.99亿元，同比增长分别为28.55%、25.20%。 从国有银行净利润看，工商银行以1634.73亿元位列第一，建设银行紧随其后，为1533亿元，农业银行、中国银行分别位列第三、第四，分别为1222.78亿元、1128.13亿元。交通银行、邮储银行上半年分别实现净利润420.19亿元、410.1亿元。国有大行中，净利润增速最快的是邮储银行，净利润同比增长21.84%。 从股份制银行净利润看，招商银行以611.50亿元稳居第一，兴业银行以401.12亿元位居第二。从净利润增速看，平安银行、兴业银行、招商银行、光大银行上半年净利润增速同比均超过20%，华夏银行、中信银行净利润速也在10%以上。 地方性中小银行净利润情况也较为亮眼，江苏银行、成都银行、杭州银行、宁波银行、长沙银行、张家港行净利润增速同比均在20%以上。 理财子公司业绩“曝光” 据经济导报记者统计，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政银行、光大银行、招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、华夏银行、杭州银行、宁波银行、南京银行、青岛银行、重庆农商行等18家银行披露了旗下理财子公司的经营业绩。 从披露数据看，2021年上半年，18家理财子公司净利润差距较大，16家理财子公司上半年净利润均超过亿元。经济导报记者注意到，兴银理财净利润为19.83亿元，日赚1095.58万元；青银理财净利润0.32亿元，日赚17.68万元。  从经营数据看，青银理财与其他银行理财子公司相比差距较大。不过，青银理财成立时间较晚。青银理财成立于2020年9月16日，注册资本10亿元，是我国北方地区首家、全国第六家获批的城商行理财子公司。 2021年是资管新规过渡期收官之年，从数据来看，银行理财系子公司净利润增速明显，理财产品规模稳步提升。从净利润看，股份行理财公司表现较为抢眼，兴银理财、招银理财、信银理财、平安理财、光大理财分列前5，2021年上半年分别实现净利润19.83亿元、15.57亿元、9.9亿元、8.20亿元和6.91亿元。从净利润增速来看，光大理财、杭银理财、兴银理财增速最快，分别为3190.48%、3089.08%、1825.24%。 ◆ “资管新规”过渡期倒计时3个月 腾讯网 2021/9/1 8月24日监管对六家国有大行及其理财公司做出指导，对理财产品的价值计量产生重大改变： 一是过渡期结束后（2021年末），不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产品； 二是除严格按照现行监管规定使用摊余成本计量外的理财产品（除现金管理产品）自2021年9月1日之后新增的直接和间接投资的资产，均应优先使用市值法进行公允价值计量。 当前银行理财市场的净值化转型进入冲刺阶段，未来银行理财产品将往长周期、低收益、波动化的方向发展。 资管新规的要求与影响 自2018年“资管新规”出台后，过去三年间，资产管理业务的监管体系也在不断完善。 一是资产管理产品写入新《证券法》； 二是在细则和过渡期方面不断完善； 三是针对六大类资管机构的配套细则也相继出台。 “资管新规”及其系列配套细则提出了以下一些重要的改革方向：打破刚兑、禁止资金池、限制非标、限制期限错配、实行平等准入、统一杠杆要求、鼓励子公司化运作等。三年以来已经收获一定成效。 对于银行来说，通道业务和嵌套投资规模明显下降。通道业务指的是银行作为委托人，以第三方机构作为受托人，设立资管计划为客户提供融资，绕开监管指标。2020年末理财产品持有各类资管产品规模8.93万亿元，较“资管新规”发布前大幅减少25.71％。而以通道业务居多的事务管理类信托余额、证券期货经营机构定向资管产品余额也在大幅下滑。 图表：通道和嵌套投资减少（单位：万亿元）  限制通道和去除嵌套后，投资杠杆率有所下降。如果对产品穿透合并计算总资产的话，2020年末理财产品穿透后的平均杠杆率较2018年降低了2个百分点至111％；特别是理财产品穿透前后的杠杆率差距也有所收窄，这也侧面反映了限制通道、去除嵌套对降低投资杠杆率起到了一定效果。 ◆ 银行理财熬过阵痛期，冲刺最后四个月！“母子”交接再提速 和讯网 2021/9/1 整改攻坚期定会阵痛发作，五家银行理财（集团口径）存续规模缩水：三大行平均巨降三千多亿 ，徽商银行规模“失血”六成，杭州银行(14.510,1.12, 8.36%)微降——这是银行理财上半年的规模特点。 已披露母行与子公司各自管理理财余额的10家上市银行，大多数已在6月末产品迁移进度过半。理财公司的管理规模占比大多数达到5-6成，“母重子轻”结构终于反转——这是银行理财上半年的母子管理结构特点。 批量发行ESG产品，贴合市场热点配置绿色债券、碳中和、REITs等资产，理财公司自主打造的信评、投研、投资团队的市场化资产研究与配置实力开始真正显效——这是银行理财上半年的资产配置特点。 产品期限较此前明显拉长，1年以上封闭式产品存续余额占比已达到47.75%， 理财资金满足价值投资需求的能力不断增强，而且期限错配的情况必定得到缓解——这是银行理财上半年的期限特点。 这四大特点，勾勒了25.80万亿银行理财上半年的整体运作轮廓。 整改期必经阵痛，五家行上半年规模缩水 母行一边压预期收益型老产品，子公司一边发符合新规的净值型产品，大家一起维持着全行理财规模的体面——这是资管新规落地后，银行和理财子一直在做的事情。但在上半年（尤其是一季度），母行压降不合规的存量产品的力度要比子公司新发的大，于是有三家大行（集团口径，下同）在六月末的理财存续余额，较年初出现了下降。 具体来看，工行管理的理财产品余额从上年末的27084.27亿元，减少到23713.79 亿元。掉了约3370亿的肉，也因此将行业第一大宝座位置拱手让给2.64万亿规模的招行。因为该行缺失了按母行和子公司口径分别披露的管理规模前期数据，所以我们很难确切知道工行母行到底压降了多少。 建行管理理财产品余额由上年末的22248.48亿元，降低到18493.93亿，减少3754.55亿元。不过，建信理财很“争气”，上半年新发2492.82亿元，增量和增幅都在大行阵营里排名前列。但因为母行巨幅压降6247.37亿元，所以整体管理余额缩水。 农行管理理财产品余额由去年末的20277.27亿元，减少至6月末的16908.33 亿，“减重” 3368.94亿元。跟建行一样，农行同样是母行层面压得比较狠，压降了5045.65亿元，大大高于子公司新发的1676.71亿元，所以整体规模剧降。 仅上述三家大行（集团口径），存续规模一共较去年末减少10493.5亿元。银行理财呈现集中度高的特点，此三家大行的母行，也贡献了国有大行母行梯队减重的主要力量。银行业理财登记托管中心发布的理财半年报显示：分机构类型来看，截至6月末，大型银行理财产品存续规模3.92万亿元，较年初下降了34.34%。 总之，今年上半年大行阵营的变化，概括起来就一句话：母行压降卓有成效，规模全靠子公司扛。 02 重点银行理财公司跟踪 ◆ 业绩持续“稳中有进、稳中提质”，交通银行上半年净利润同比增长15.1% 新浪金融研究院 2021/8/27 8月27日，交通银行公布了2021年上半年的经营情况。半年报发布后，交通银行2021年半年度业绩发布会也于当日下午线上举行。交通银行副行长郭莽在发布会上表示，交通银行上半年业绩持续了“稳中有进、稳中提质”的向好态势。 交通银行上半年净利润同比增长15.1% 半年报显示，该行上半年实现净利润420.19亿元，同比增长15.1%；总资产达到11.41万亿元，较去年同期增长6.70%；不良贷款率1.60，与去年同期下降0.07%。 郭莽指出，交通银行经营效益稳健提升。2021年上半年，交通银行净经营收入达1340.51亿元，增长5.59&；利息净收入784.86亿元，增长6.28%；手续费及佣金收入249.66亿元，增长2.84%，净利息收益率增长两个基点，达到1.55%；净资产收益率达到10.93%，增长1.03个百分点。 交银理财行外代销规模在理财子公司中排名第一 除此之外，交通银行旗下子公司业绩也非常亮眼。据副行长郭莽介绍，报告期末，交银理财总资产96.03亿元，净资产93.57亿元，理财产品余额7982.71亿元，较年初增加2644.74亿元，增幅49.55%。报告期内，交银理财期实现净利润6.06亿元，同比增长99.47%． 同时，郭莽表示，交银理财积极拓展行外代销机构，实现行外代销产品余额1764.11亿元，占比17.13%，他强调，交银理财行外代销规模在理财子公司中排名第一。 交通银行副行长周万阜表示，交通银行具备五方面的优势： 第一，交行多年来持续打造财富管理银行的特色，在市场中口碑较好。 第二，交行相关子公司业绩向好，在同业中具有竞争性。周万阜表示，交通银行已形成了以商业银行业务为主体，金融租赁、基金、理财、信托、保险、债转股等业务协同联动的发展格局，为客户提供综合金融服务，如上述提到的交银理财，其行外代销规模在理财子公司中排名第一。 第三，周万阜指出，交行有一支专业的财富管理队伍，推行“1+1+N”客户服务模式，由私人银行顾问服务私银客户，财富管理顾问和专家团提供专业支撑。 第四，交行坚持开放优选定制，在全市场开放基金代销、理财优选，其理财代销数量全市场排名第一，并且，代理其他理财子公司的理财产品、信托、私募等集团外的产品来源占总销量的50%以上。 第五，周万阜认为，交行理财产品风格稳健。 03 大家之谈 ◆ 中银理财董事长刘东海：“破旧立新”，在敬畏规则中前行 上海证券报 2021/8/27 截至目前，中银理财与中国银行的理财产品规模约1.6万亿元，其中，中银理财公司产品规模已超万亿元，存续产品超过800只，均为符合资管新规要求的净值型产品，实现了“洁净起步”的初心使命。 “理财公司只要坚持成为多层次资本市场的参与主体，努力发行满足老百姓需求的产品，投入到以高质量发展服务实体经济中，市场和发展机遇巨大。”刘东海表示。 目前存量资产整改进展良好 风险暴露压力较小 根据资管新规，对不符合要求的老产品和存量资产要有序压降。当前，距离资管新规过渡期到期仅余数月，银行理财机构对于存量“包袱”的化解与整改进度如何，备受市场关注。刘东海表示，存量资产整改是中银理财资管新规过渡期工作的重中之重，在监管机构和中国银行总行的支持下，目前进展良好。 去年四季度，中银理财向监管机构报送了有关整改方案，明确了压降进度目标。按照整改方案，中银理财在产品端大力推进净值型业务发展、控制老产品发行数量和规模；在资产端综合运用市场化转让、新产品承接和回表等措施进行处置，依法合规、稳妥有序地推进存量理财整改工作。 围绕“八大金融”整合产品体系 加大创新力度提升竞争力 刘东海表示，中银理财建立健全各项业务发展与风险内控规章制度，实现理财业务的独立核算、风险隔离和自主经营，实现与中国银行在业务、管理、人员、系统、营业场所和信息等方面的风险隔离，为持续稳健经营打好基础。 “在‘十四五’期间，中银理财将按照中银集团统一要求，积极融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局，以服务实体经济为根本，推动理财业务提质增效发展。”刘东海表示。 在经营战略方面，中银理财根据集团“十四五”战略要求，修订完善公司“十四五”发展规划落地方案，按照集团“一体两翼”战略格局，积极融入集团“八大金融”（科技金融、绿色金融、普惠金融、跨境金融、消费金融、财富金融、供应链金融、县域金融）战略，服务实体经济高质量发展。 成为多层次资本市场参与主体 发行满足老百姓需求的产品 银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》显示，我国银行理财市场高质量发展进程不断推进，呈现稳中向好态势。截至6月末，理财产品存续规模达25.80万亿元；投资者数量达6138万，较年初增长47.45%，同比增长137.71%。 “伴随中国打赢脱贫攻坚战、全面建成小康社会的实现，财富管理行业蓬勃发展，理财观念深入人心，理财产品成为老百姓首选的投资理财工具。”在刘东海看来，银行理财作为中国特色金融发展业态，更加符合老百姓的期待和认同。 刘东海表示，未来，中银理财将以客户为中心，以理财业务为载体，搭建连接客户投资与融资两端，覆盖企业、个人和金融机构客户的业务网络，成为与传统商业银行业务联动最紧密的综合化解决方案平台。 ◆ 华夏理财总裁苑志宏：平衡短期利益与长期发展 打造国内首家ESG理财投资机构 上海证券报 2021/8/30 存量整改难度不大 现金理财新规影响可控 现金理财新规的影响主要集中在行业共性方面，总体影响有限可控，整改压力不大。 一方面，银行现金管理类理财产品竞争优势将会下降。现金管理类理财产品不再能够通过拉长久期错配、下沉资质、投资非标资产等来获得高收益，整体收益率水平将会明显下降。同时，新规对产品赎回增加了限制（1万元限额），使得现金管理类理财产品流动性优势大大降低。 另一方面，银行现金管理类理财产品规模将会收缩。目前来看，部分同业机构现金管理类理财产品的规模和占比比较高，个别甚至达到50%，未来存在一定的压降压力。 目前，华夏理财的现金管理类产品规模约1100亿元，占理财产品总规模的比例约为17%；总体杠杆率为112%，符合新规120%的要求；久期为1.27年，距离新规要求差距不大。总体而言，华夏理财现金管理类产品规模和占比在同业中属于较低水平，基本符合新规要求，整改压力不大。 加强“投研引领” 对权益市场持开放态度 华夏理财高度重视投研体系建设，公司成立伊始就明确了“投研引领”的发展思路，突出强化投研部门的职能和作用，具体体现在以下几个方面： 一是“把方向”，构建了宏观、策略、行业和企业四位一体的投研体系，通过定期召开年度、季度、月度和双周投资策略会，建立自上而下的投资决策和资产配置体系。 二是“拓边界”，不断拓展资产配置边界，丰富投资策略品类，有效把握周期性和阶段性投资机会，积极寻求差异化和稳健性的优良投资策略。 三是价值挖掘，通过对重点行业、重点区域、重点企业的深度研究，指引投资部门进行价值挖掘。 四是信评保障，按照债券、股票、基金等大类资产构建并动态维护投资备选库，公司所有投资标的均纳入白名单管理。 华夏理财将立足自身平台的资源整合优势，积极拓展与外部优秀的投资投研机构的合作，取长补短，加快投研体系建设。 践行绿色理财 打造国内首家ESG理财投资机构 2019年3月，华夏理财前身华夏银行资产管理部率先加入“联合国负责任投资原则（PRI）”组织，成为该组织境内首家商业银行资产管理机构成员。2019年4月15日发行了国内首只ESG策略银行理财产品。截至2021年7月末，华夏理财管理的ESG系列理财产品存续规模超过240亿元，处于行业领先水平。目前，华夏理财已将两年多来建立并不断完善的ESG数据库和评价体系全面运用于债券、股票、基金和非标等各类资产投资决策和风险管理过程中，实现了ESG与业务的全面融合，有效提升投资绩效和风险管理水平。华夏理财的目标是全面践行ESG理念，打造国内首家ESG理财投资机构。 ◆ 建设银行纪志宏：存量理财整改相关进度符合预期 已把大财富管理作为战略重点 中国证券网 2021/8/30 建设银行副行长纪志宏8月30日在2021年中期业绩发布会上表示，建设银行一直严格遵循监管导向，积极推进理财业务转型，大力发行净值型产品，不断优化资产结构，存量理财整改的相关进度符合预期，有些指标好于预期。截至上半年末，净值型产品1.23万亿元，较年初增加2416亿元；保本产品283亿元，比年初减少285亿元；母行非标债权类资产1967亿元，较年初减少1615亿元；回表规模可控，资产质量良好，拨备计提与表内资产保持统一标准。 据其介绍，上半年集团理财产品业务收入91亿元，同比增长6.8%；建信理财子公司作为承接集团理财业务的主要载体，开业两年多以来，资产规模快速增长，盈利能力持续增强，截至上半年末，建信理财管理理财产品700多只，均为符合新规的净值型产品，产品余额9463亿元，比年初增长2493亿元，上半年实现净利润5.3亿元。 下一步，建设银行将和监管保持密切沟通，继续有序推进存量业务整改工作。建设银行在其“十四五”规划中，已经把大财富管理作为战略重点，将聚合集团资管板块优势资源，强化母子协同联动，实现产品错位布局，不断丰富产品线，加强自主投资能力，持续拓展核心客群，全方位满足客户投资理财需求，特别是将全力做好消费者保护工作，着力打通从资金到资产的价值创造，帮助客户实现资产的保值增值。 04 新发数据 据Wind显示，本周共8家理财子公司发行14只新理财产品，其中中邮理财发行4只理财产品，光大理财、信银理财和中银理财发行2只，其余理财子公司发行数均为1只。具体情况如下：  从图中可以看出，委托期为3年以上的理财产品最多，占79%，其次是1-3年的占14%，余下的占7%。  05 行业数据 一、微信公众号数据概况 1.微信订阅号 8.23-8.29期间银行理财子公众号共发文159篇，总阅读数12.3w+。 · 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是：浦银理财（3.8k）、交银理财（1.8k）、中银理财（1.6k）。 · 与上周相比，发文数呈现上升趋势。 以下是详细数据：  2.微信服务号 8.23-8.29期间银行理财子公众号共发文30篇，总阅读数2.8w+. 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是：贝莱德建信 BlackRock CCB（1.8k）、交银理财微管家（1.5k）、光大理财（1.0k） 与上周相比本周理财子服务号发文数上升，总阅读数保持持平。 以下是详细数据：  二、单篇文章阅读量top10（订阅号和服务号一起统计）  从单篇阅读量来看，产品介绍依然是理财子公众号发布的主要内容，本周浦银理财和交银理财上榜量较多，说明宣传效果较好。 结合往期一个月的阅读量前10文章共50篇来看，文章类型大致可分为活动福利类（7篇）、理财科普类（4篇）、产品介绍类（28篇）、行业动态类（5篇）、其他（6篇），每次上榜的文章以产品介绍类居多，占据榜单前三，但有时活动福利类的文章阅读量会超过产品类的文章，占据榜单第一名，如交银理财曾发布一篇“【七夕壕礼大放送】浪漫七夕，缘来是你”的文章，阅读量达5.9w，而同期榜单第二名的文章阅读量为1.1w。 获取更多行业资讯，请关注道乐科技微信公众号  |