券商资管周报:券商资管TOP10总收入达150亿


一、行业动态

券商资管TOP10总收入达150亿,占全行业60%,东证资管连续四年收入第一,行业“阵痛期”新发、资产规模双降

财联社 2021.07.20

根据中国证券业协会公布的券商经营业绩排名,2020年,46家券商的资产管理业务净收入总额为246.24亿元,同比增长12.92%。前10家券商资管的净收入均超过10亿元,累计净收入150亿元,占比超过六成。

其中东方证券以23.65亿元的资管净收入连续4年位居行业首位,其次是中信证券和华泰证券,资管业务净收入分别为19.39亿元、19.07亿元。

券商资管行业集中度进一步提升,强者恒强。前30家券商资管中,前10家的收入增幅中位数为23%,后20家的收入增幅中位数仅为12%。而华安证券和首创证券的增速均超过一倍。

相比于今年突破20万亿大关的基金行业,券商资管仍处于剧烈的转型期,压降通道业务,逐渐扩大主动管理规模。2020年,券商资管全行业资产规模同比下降15%。今年上半年,券商资管新发产品数量和份额均不及去年的一半。

2020年,中信证券、华泰资管、国泰君安资管、中金公司资管部的资产管理规模均超过5000亿元。东证资管、财通资管的主动管理规模占比均超过九成,而以中信证券、国泰君安资管为代表的多数券商资管的主动管理占比约在七成。

券商资管子公司中,东证资管2020年创收最高,而华泰资管净利润最高。

46家券商资管业务净收入达246亿

根据证券业协会数据,2020年,46家券商的资产管理业务净收入总额为246.24亿元,同比增长12.92%;单家券商资管净收入的中位数为27488万元,同比下跌1.99%。

证券行业资管业务的发展“不温不火”。以证券业协会近四年(样本数相似)的数据来看,资管行业的净收入增幅并不高,总趋势保持跌中有升的态势。2017年至2020年,券商资管总收入的高峰是在2020年,而增速尤以2019年最高,达到16.72%。

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相比之下,公募基金行业近两年迎来“高光时刻”,首次突破20万亿规模。Wind数据显示,2020年底,公募基金行业总规模19.89万亿元,同比增幅34.7%。2021年1月,公募基金首次突破20万亿大关,截至今年5月,基金公司资产管理总规模达到22.91万亿元。

而券商资管仍处于剧烈的转型期,2018年资管新规出台后,券商资管一直在压缩通道类业务,并且将大集合进行公募化改造,整体规模有所压降。根据中国证券业协会数据,截至2020年末全行业受托资金降至10.4万亿元,较2019年末12.3万亿元下降15%。行业集中度不断提升,2020年前三季度,券商资管业务受托资金规模前十份额较2019年提升4个百分点,已超过50%。

券商资管的产品发行也在大幅收缩规模。2017年,券商资管新成立了9854只产品,发行份额达到2367亿份。随着资管新规的出台,券商资管的产品发行节奏也在放缓,2020年仅发行了5581只产品,发行份额跌破千亿,仅有924亿份。今年上半年,券商资管仅发行了1987只产品,发行份额291亿份,尚不及上一年的一半。

沪上一位券商资管人士对财联社记者表示,“整个资管行业都在压缩通道类业务,发行标准化产品。目前,很多家券商资管没有公募牌照,除了公募化改造的产品外,不能公开募集资金,规模上自然会受到限制。基金公司可以首发百亿规模的产品,这对大多数券商资管都很困难,大集合还在改造,专项资管、小集合又很难做大规模。”

华东一位券商人士对财联社记者表示,“券商资管的产品线很多,大小集合、专项资管都是传统业务,他们还有很多创新业务,可以做ABS、REITs,还能发行FOF购买私募产品。”

10家券商资管净收入超过10亿

2020年,10家券商资管的净收入均超过10亿元,累计净收入150亿元;15家券商资管净收入超过5亿元。

其中,东方证券实现资产管理业务净收入23.65亿元,连续4年居行业第一。中信证券紧随其后,实现资管净收入19.39亿元。华泰证券以19.07亿元位居第三。

除了东方证券、中信证券、华泰证券外,前十名券商还包括国泰君安(15.69亿元)、光大证券(13.55亿元)、海通证券(13.25亿元)、广发证券(11.88亿元)、申万宏源(11.83亿元)、财通证券(11.25亿元)、中金公司(10.27亿元)。

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华安、首创资管净收入增幅最高

从增幅来看,仅有2家券商2020年净收入同比增幅超过一倍,分别是华安证券和首创证券,其增幅分别为186%、127%,行业排名分别上升了15位、10位。

从前十名券商来看,中信证券2020年资管收入同比增幅65%,海通证券同比增幅50%,中金公司、东方证券、华泰证券同比增幅分别为47%、38%、23%。

券商资管行业集中度进一步提升,强者恒强。总的来看,在这30家券商中,前10家券商的收入增幅中位数为23%,后20家券商的收入增幅中位数仅为12%。随着时间的拉长,头部和中尾部券商的收入差距将进一步拉大。

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主动管理占比最高超九成

2020年,资管净收入排名前十的券商收入均超过10亿元。这十家券商中,中信证券、华泰资管、国泰君安资管、中金公司资管部的资产管理规模均超过5000亿元。

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中信证券年报仅披露了合并报表的资管规模,累计为1.37亿元;而主动管理规模为10526.45亿元,占比77.04%。

根据证监会报表,2020年,华泰资管的资管规模为5915.54亿元。根据中基协数据,华泰资管的私募资管规模为4848.58亿元,其中私募主动管理资管规模2647.28亿元,私募主动管理规模的占比为54.6%。

而从主动管理规模占比来看,东证资管、财通资管的主动管理规模占比均超过九成。2020年,东证资管受托资产管理规模为2985.48亿元,主动管理规模占比超过九成。财通资管1535亿元资产管理总规模中,主动管理规模就达到1411亿元,占比达92%。

根据已披露数据,前十家券商资管的主动管理规模占比仍以七成为主,包括中信证券、光证资管、国泰君安资管、海通资管。光证资管的受托管理总规模2336.12亿元,其中主动管理规模1742.35亿元,主动管理规模占比为74.58%。国泰君安资管、海通资管的主动管理规模占比接近七成,其主动管理规模分别为3619亿元、1707亿元,主动管理规模占比分别为68.8%、69.8%。

中金公司则表示,资产管理部的业务资管规模为5129.3亿元,同比增幅72.3%,管理产品数量598只,绝大部分是主动管理产品。

根据私募排排网数据,2021年第一季度,仅有2家券商资管月均管理规模超5000亿元,分别是中信证券和国泰君安证券。中信证券月均管理规模10070.10亿元居行业首位,其中主动管理资产的月均规模达到了7171.46亿元,占比超过七成。

哪家资管子公司最赚钱?

财联社记者统计了8家券商资管子公司的业绩。根据年报,东证资管2020年实现主营业务收入28.62亿元,排名行业第一,同比增长47.15%;其次是华泰资管,实现营业收入24.68亿元,排名第二;排名第三的是国泰君安资管,去年实现营收22.49亿元。

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排名第4位至第7位的是海通资管、广发资管、招商资管、财通资管,2020年分别实现营业收入18.26亿元、17.31亿元、12.8亿元、12.35亿元。

从净利润看,华泰证券以12.26亿元的净利润排名资管子公司第一位;其次是广发资管,以17亿的收入创造9.24亿元净利润,排名第二位;东证资管的净利润为8.1亿元,排名第三位。

原文链接

二、行业数据

截止07.04券商资管总体规模统计

截止07.04,券商资管产品规模总计6,692只,资产净值合计16,013亿。

券商资管财富号周报

一、财富号粉丝数

蚂蚁财富号:本周各家财富号增粉0.5-2w不等。

天天财富号:各家券商资管粉丝都处于持平的状态。

二、蚂蚁财富号活动

暂无

三、支付宝理财直播

券商资管微信端周报

1. 主要数据概览

1)06.21-06.27期间,券商资管公众号(订阅号,样本15个,统计时间7.04)总发文71,周环比上升18%,阅读数2.0w+,周环比下降9%,平均单篇阅读量282,平均单篇点赞人数2;

2) 平均阅读量排名前5的券商资管分别是:东方红资管(0.9k)、中泰证券资管(0.8k)、财通证券资管(0.3k)、兴证资产管理(0.2k)、国泰君安资产管理(0.2k);

2. 阅读量前5推文

券商资管APP端周报

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