银行理财周报|恒丰银行获批筹建理财子公司——恒丰理财



01 行业动态

◆恒丰银行获批筹建理财子公司“恒丰理财”

新浪 财经头条 2021.06.22

6月16日,恒丰银行获银保监会批复,同意其出资20亿元,筹建全资理财子公司——恒丰理财有限责任公司(下称“恒丰理财”),筹建工作完成后,恒丰银行将按照监管有关规定和程序,向银保监会正式提出开业申请。

恒丰银行也成为继渤海银行之后,今年第二家获批筹建理财子公司的商业银行。至此,除浙商银行外,国内其余11家全国性股份制银行都获批建立理财子公司。

据了解,理财子公司获批筹建,为恒丰银行做大零售、做强大资管版图打开了广阔空间,而零售业务在恒丰银行的业务版图中扮演重要的角色。

事实上,自从资管新规发布以来,银行理财业务受到限制,国内多家银行就建立理财子公司,将其作为打破理财业务限制、开拓零售市场的重要举措。

尤其是今年以来,渤海银行、恒丰银行先后获批组建理财子公司,延续了近几年银行业对成立理财子公司的热情;同时,施罗德交银理财有限公司获批筹建、招银理财拟引入外部战略投资者,很明显,银行业对理财子公司的尝试不仅仅局限在全资理财子公司,也通过引入国外资本,对理财子公司进行多个方向的布局探索。


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◆跨境理财通“通车”在即 银行蓄力“备战”

新快报 2021.06.24

跨境理财通业务“通车”在即。有业内消息称,粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则可能在7月份正式落地。日前,香港证监会副行政总裁梁凤仪表示,粤港澳大湾区“跨境理财通”的筹备工作现已进入最后阶段。为此,各家银行纷纷蓄力,都希望能争抢“第一棒”,新快报记者了解到,中国银行、交通银行、渣打银行等均在为最后的冲刺工作做准备。业内人士表示,跨境理财通正式落地后,有助于内地银行拓展财富管理业务,“北向通”投资者的投资偏好将进一步推动内地银行理财子业务发展。

根据今年5月发布的《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》),跨境理财通业务就是粤港澳大湾区内地和港澳投资者通过区内银行体系建立的闭环式资金管道,跨境投资对方银行销售的合资格投资产品或理财产品,为投资者提供“北向通”和“南向通”金融服务。

值得注意的是,《征求意见稿中》大湾区内银行跨境合作的模式由大家原先猜测的“一对一”模式变为“一对多”模式。 江碧彤表示,在“一对一”的合作模式下,出于对系统标准统一性和业务对接便利性的考量,银行和机构往往倾向于选择同一集团在内地/港澳的另一个金融主体建立合作,造成相对封闭的合作环境,但“一对多”模式则彻底打开了这一局面。

交通银行个人金融业务部产品处处长李琦也曾表示,会针对跨境理财通专门发一些产品,理财子公司(交银理财)会参与,也会代销一些同业产品。他表示,从当前业内反映情况看,“南向通”可以满足居民的多元化资产配置需求,“北向通”产品收益率比较优势,对港澳居民的吸引力也会不小。

业内认为,在资管新规、理财子公司刚刚成立的当下,跨境理财通将促进内地银行理财、研投业务的发展。中信建投分析师杨荣表示,首批进行合作试点的内地代销银行,估计以国有大行及大湾区理财实力较强的股份行为主。同时,“北向通”投资者对于理财的风险偏好相对内地投资者整体更高,更追求收益,因此投资偏好的不同将促进内地银行理财子业务发展,特别是将提升有关方面对于权益类资产投资的投研能力。

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◆投资当道 银行理财子公司抢占先机

中国证券报 2021.06.23

随着“碳达峰”“碳中和”概念被频频提及,银行业对于ESG(英语中环境、社会和公司治理的缩写)投资也开始风生水起。据中国理财网统计,银行理财子公司发行的产品名称中含有“ESG”字眼的已达28只。

7家理财子发行28只主题产品

日前,兴银理财发行了2021年度首款固收类私募封闭式ESG理财产品。该产品面向兴业银行高净值零售客户及私行客户销售,募集资金近2亿元,资金专项用于为“昆明市滇池水污染治理”提供融资。

除兴银理财外,当前已有多家银行理财子公司发行了ESG相关产品。某银行理财子公司投资经理告诉中国证券报记者:“ESG投资已经成为各家理财子公司发展的重中之重,都在火力全开抓紧探索。”中国理财网6月22日数据显示,银行理财子公司发行的产品名称中含有“ESG”字眼的共28只,发行机构包括青银理财、华夏理财、农银理财、建信理财、兴银理财、光大理财和中银理财,共7家。其中,农银理财发行数量最多,共13只;华夏理财位居第二,发行6只;建信理财发行3只;青银理财和兴银理财各发行2只;光大理财、中银理财各发行1只。

从产品投资类型来看,固收类有16只,混合类11只,权益类仅1只,为光大理财的“阳光红ESG行业精选”。

有助于促进绿色金融发展

多位理财子公司人士表示,相较其他理财产品而言,ESG概念理财产品具有多重优势。农银理财投资经理包剑表示:“ESG主题理财产品的认购起点较低,一般是1元起购,低门槛让每个人都能参与这份绿色事业。期限也较灵活,1年至3年不等。”

收益率方面,光大理财相关负责人提到,ESG涵盖环保、公司治理和社会责任方面的评价和体系。在这三方面做得较好的企业,风险相对较小。通过ESG策略能够给投资者带来更丰厚的回报。

资管的特殊地位能够为绿色融资提供更加灵活多样的工具和手段。资管机构可以投资绿色债券、绿色ABS、绿色项目融资,开展ESG股票投资,并通过PE/VC满足低碳技术和企业风险资本投资需求,能够在金融、科技、资本、产业、绿色方面形成比较良性的互动。随着碳交易市场的建立,资管机构还可以参与碳排放权的抵押融资和直接投资,将更多社会资本引流到绿色融资领域。

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◆现金管理类理财新规落地,这类新型理财成新宠?

券商中国 2021.06.24

从多位银行理财业内人士了解到,《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)后,不少银行理财子公司谋求产品转型,一些银行理财子公司甚至在新规的征求意见稿发布后就及早布局转型。

银行理财“试水”最低持有期类产品

查阅多家理财子公司发行的产品发现,目前存续或在售的理财产品中,不乏覆盖超短期至中期的各类最短持有期类理财产品,比如7天期、14天期、1个月期、3个月期、6个月期、1年期等。这类产品也属于开放型产品,最大的特点是其申购赎回机制的灵活性介于现金管理类和定期开放类之间。以交银理财发行的“稳享固收精选日开1号(7天持有期)理财产品”为例,该产品目前每个交易日开放购买,并支持定投,但需持满有7天后才可申请赎回。招银理财发行的“财招睿丰和(信用精选)3个月持有期固定收益类理财计划”同样约定每个开放日开放申购和赎回,但投资者不得赎回持有期低于最短持有期的理财计划份额。

一股份行理财子公司人士对记者表示,因《通知》拉平了现金管理类理财产品与货币基金的监管规则,新规正式实施后或会进一步降低现金管理类理财产品的收益率,并会分流一部分客群使得规模扩张速度有所放缓。因此,一些银行理财实际上自征求意见稿发布后,就开始着手产品转型,通过加大最短持有期类和定期开放类理财产品的发行力度,实现对现金管理类理财产品资金的引流和承接。

净值化转型之路道阻且长

在《通知》的众多严监管规定中,影响现金管理类理财产品收益率的规定不仅有对投资范围、集中度等方面的限制,新规还对现金管理类产品使用摊余成本法估值核算设置规模类指标限制,明确同一商业银行采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值,合计不得超过其全部理财产品月末资产净值的30%。理财公司方面,同一理财公司采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值,合计不得超过其风险准备金月末余额的200倍。

光大证券首席金融业分析师王一峰对记者表示,现金管理类产品因为可以用摊余成本法进行估值核算,净值表现相对平滑,客户接受度高,容易做大规模。从2019年末到现在不到一年半的时间,现金管理类产品规模已增长百分之七八十,占符合资管新规产品规模约50%,现在没有任何理财产品能达到现金管理类理财产品的增长速度。但现金管理类产品某种程度上具有资产池业务特征,其规模过大不利于理财产品的多元化发展、不利于资管机构的能力培养,也容易积累流动性风险,上述监管要求可以在一定程度上约束现金管理类产品规模的过快膨胀,也为可能发生的风险冲击留有化解资源。从发达国家资管产品的发展历史看,现金管理类产品是特定时期的产物,其规模占比会逐步降低,预计我国的现金管理类理财产品规模也会随着资管业的规范发展而逐渐缩小,产品形态会向其他净值型产品过渡。

将使用摊余成本法核算产品净值与产品规模或风险准备金挂钩,一方面是为了与货币基金相关监管规则一致,另一方面也凸显出监管引导银行理财净值化转型的一贯意图。然而,自理财新规落地以来的两年多的时间里,银行理财的净值化转型之路依然道阻且长,对于利用成本成本法核算净值以平滑估值波动仍有较强依赖。

记者了解到,为了让银行理财净值“看起来”稳定上升,减少净值的起伏波动,一些银行理财产品会通过“借道”信托计划、券商资管计划,或直接投资的方式,在底层资产中配置一定比例的PPN(非公开定向债务融资工具)、非公开公司债、ABS(资产支持证券)、ABN(资产支持票据)等可以采用买入成本法计价的资产。

净值波动容忍度考验最低持有期产品发展前景

银行理财估值对成本法的偏好反映出净值化转型依然路漫漫。有大行理财子公司人士对记者表示,银行理财投资配有大量可用成本法计价的债券作为底层资产的信托计划,并以此平滑净值波动的情况在业内确实存在。但这主要反映出两方面问题:一是银行理财净值化的标准还不够具体,二是投资者对银行理财净值化转型还需进一步提高接受度。

银行理财估值对成本法的偏好反映出净值化转型依然路漫漫。有大行理财子公司人士对记者表示,银行理财投资配有大量可用成本法计价的债券作为底层资产的信托计划,并以此平滑净值波动的情况在业内确实存在。但这主要反映出两方面问题:一是银行理财净值化的标准还不够具体,二是投资者对银行理财净值化转型还需进一步提高接受度。

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◆银行理财整改进入“冲刺期”

搜狐 2021.06.21

融360大数据研究院最新数据显示,5月共有3926只人民币理财产品披露收益类型,其中保本理财产品53只,占比为1.35%,环比下降0.22个百分点,占比再创新低。分析人士称,随着资管新规过渡期临近到期,保本型理财产品将加速退场。此外,扣除纳入“一行一策”安排的特殊资产外,银行年内完成整改任务可期。

理财子公司产品发行升温

融360大数据研究院监测数据显示,5月银行理财产品发行数量为4043只,环比下降12.47%,同比下降44.61%,其中银行理财子公司的产品发行数量稳步上升。5月,20家银行理财子公司共发行420只公募理财产品(含母行迁移产品),环比增长13.51%。工银理财发行量最多,为67只;青银理财、南银理财、信银理财、中银理财、建信理财发行量均在30只以上。

此外,5月共有3926只人民币理财产品披露收益类型,其中保证收益类产品12只、保本浮动收益类产品41只、非保本浮动收益类产品3873只。保本理财产品共53只,占比为1.35%,环比下降0.22个百分点。

年内完成整改任务可期

光大证券银行业首席分析师王一峰预计,扣除纳入“一行一策”安排的特殊资产外,至2021年年底实现整体净值化可能性较大。监管部门延续强监管、严监管的思路,对后续部分存量“硬骨头”适当给予灵活措施处理,不影响理财主体如期完成能力范围内的整改任务。

中信证券固定收益首席分析师明明也认为,银行年内完成整改任务可期。根据2021年理财市场一季度报告,截至一季度末,净值型理财产品规模占比已达73.03%,比2020年年末的67.28%高出5.75个百分点。按此进度,在2021年年底基本可完成整改目标。“当前,银行理财的整改难点仍集中在非标、未上市股权、产业基金、资本补充工具、不良资产的处置上。”

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02 重点银行理财公司跟踪

◆工银理财超业绩比较基准 交银理财占榜单半壁江山

贝果财经 2021.06.23

近日,由《中国经营报》与联合智评联合推出的5月中经·联合智评理财风云榜私行理财子公司系列榜单。私行理财子公司系列榜单分固收封闭式产品和固收开放式产品两个榜单。固收类封闭式产品榜单中,工银理财以超出业绩比较基准4.17384%摘得榜首;固收类开放式产品榜单中,交银理财“稳享固收增强”系列格外抢眼,占据榜单大半壁江山。

固收类开放式风云榜:交银理财包揽前十

固收开放式私行理财榜单中,上榜产品18只来自交银理财,2只来自招银理财,且近一年年化收益平均超出业绩比较基准0.6526%。其中,交银理财的“稳享固收增强1年定开3号理财产品”近一年年化收益超出业绩比较基准高达1.7140%,夺得本次榜单桂冠。交银理财上榜的18只产品均属“稳享固收增强”系列,本系列在投资债权类资产的基础上增加了权益类资产的投资,整体收益表现稳健。


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03 大家之谈

暂无


04 行业数据

一、微信公众号数据概况

1.微信订阅号

6.14-6.20期间银行理财子公众号共发文147篇,总阅读数11.1w+。

  • 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:浦银理财(4.4k)、中银行理财有限责任公司(1.3k)、农银理财(1.3k)。

  • 与上周相比,发文数和阅读量均呈现下降趋势。

以下是详细数据:


2.微信服务号

6.14-6.20期间银行理财子公众号共发文26篇,总阅读数1.4w+.

  • 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:交银理财(1.2k)、中信理财小暖象(0.6k)、青银理财 璀璨人生(0.3k)。

  • 与上周相比本周理财子服务号发文篇数和阅读量呈现小幅度上升趋势

以下是详细数据:


二、单篇文章阅读量top10(订阅号和服务号一起统计)


从单篇阅读量来看,产品介绍依然是理财子公众号发布的主要内容,其中农银理财和交银理财借助父亲节和端午节热点介绍理财产品。本周交银理财上榜量依旧达5篇,说明宣传效果较好。

三、精彩活动盘点


本周中信理财小暖象的推文推出留言有礼活动,留言内容是关于“父亲节即将到来,写下你想对父亲说的话吧。”

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