01 行业动态
◆招行、工行领跑！万亿新基金托管成绩单来了
中国基金报 2021.4.5
一季度新发基金1.07万亿，招行、工行、建行托管规模居前三强
随着一季度收官，各家托管机构的新基金托管规模排名也很快出炉。数据显示，截至3月31日，今年总计有37家托管机构累计托管新基金规模1.07万亿元。
其中，招商银行延续去年四季度势头，今年新托管的60只基金总规模1568.74亿元，托管规模占比14.66%，暂居各家托管机构榜首；工商银行以1234.52亿元规模次之，占比为11.53%；建设银行、中国银行托管规模均超过930亿元，分列三、四名。交通银行、兴业银行、农业银行三家托管行同期托管规模也超过800亿元，位居行业第二梯队。
工行、建行“双龙头”，各大行托管业务“成绩单”亮眼
从总体数据看，截至2020年年报，当前20 多万亿基金托管市场中，工商银行托管规模以3.04万亿元位居榜首，市场占比15%，这也是基金托管规模首家突破3万亿元的托管人；建设银行以2.84万亿元紧随其后，市场占比14%，上述两大行托管基金数量均超过1000只。
而借助托管1.2万亿规模的天弘余额宝，中信银行虽然托管基金数量只有208只，总托管规模也达到2.03万亿元，市场占比约10%，同样跻身基金托管规模前三强。
另外，中国银行、交通银行、兴业银行基金托管规模也超过1.5万元，分居4-6名，招商银行、农业银行、浦发银行托管规模也跻身“万亿俱乐部”。
而在基金托管业务方面，招行对2020年新发公募基金托管184只，同比增长49.59%，托管规模合计4182亿元，同比增长140.48%，新发公募基金托管只数和托管规模行业排名第一，增长势头非常强劲。
◆36家公募基金公司去年共赚250.62亿元
证券日报 2021.4.6
随着年报业绩的逐渐披露，不少基金公司的盈利情况也逐渐明晰。
截至3月31日，已经有36家公募基金公司的2020年盈利情况可见，其中，有32家净利润为正，4家净利润为负，这36家基金公司2020年净利润累计达到250.62亿元。
易方达去年净利超27亿元
3月30日晚间，汇添富基金第一大股东东方证券披露了2020年年报，汇添富基金去年全年的经营情况正式浮出水面。同汇添富一般显露“强者恒强”态势的基金公司还有易方达基金。据梳理，截至3月31日，已披露去年全年业绩情况的上述36家基金公司中，排在汇添富之前的是易方达基金，该基金公司在去年的净利润达到27.5亿元。
整体来看，目前暂列净利润排行榜前十的基金公司分别是易方达基金、汇添富基金、工银瑞信基金、广发基金、富国基金、华夏基金、南方基金、交银施罗德基金、博时基金和建信基金，这10家基金公司在去年全年的净利润分别有27.5亿元、25.66亿元、19.73亿元、18.24亿元、16.52亿元、15.98亿元、14.84亿元、12.6亿元、12.47亿元和11.19亿元，合计174.73亿元。照此来看，暂时排名前十的基金公司净利润，已占36家公布净利基金公司的近七成。
另外，排名第十一位的中银基金净利润为10.54亿元，至此，上述11家基金公司跻身盈利能力“十亿元俱乐部”。
净利润水平显著增长
去年全年，在行情回暖与公募基金赚钱效应等因素下，不少公募基金公司围绕提升主动管理能力、做大做强公募业务为核心目标，基金公司盈利增速之快令人吃惊。
这从去年全年基金公司的净利情况已有很好的体现：在有可比对数据的基金公司中，有29家去年全年的净利润有所增长，其中有11家基金公司增幅超过50%，当中不乏头部基金公司，如易方达基金、广发基金、南方基金，增幅分别有59%、53.76%、65%。对此广发证券明确表示，旗下广发基金净利润同比增长53.76%的主要原因，是基金管理费收入的增加。
另外，有大型券商金融工程分析师表示，随着行业规模屡创新高，权益基金规模及占比大幅提升，预计资金将进一步向头部基金公司和绩优基金经理集中，基金公司“强者恒强”的趋势可能会显现，在行业整体盈利能力明显提升的前提下，头部基金公司有望迎来新发展机遇。
◆史上第二高 基金单季发行又破万亿
金融投资报 2021.4.7
一季度权益基金发行占7成
WIND数据显示，今年一季度，共有426只基金成立，平均发行规模25.09亿元，合计发行规模10688亿元，以季度来看，这一发行规模是基金发行史上的次高峰。最高峰出现在2020年第三季度，当季共有451只基金发行成立，平均发行规模28.25亿元，合计发行规模12741亿元。至此，已有两个季度单季发行规模破万亿。而在2015年牛市正酣的第二季度，公募基金的发行规模是8225亿元。
从这个意义上说，似乎也抵消了一部分一季度权益类基金发行市场“降温”的说服力。一方面，一季度权益类基金发行数量在增多，较去年三季度增加了60只，增幅为25%。另一方面，权益类基金发行规模和占总规模的比也双双增长，显示在当时的市场环境下，权益类基金的吸引力仍然较高。
不过，单只基金的发行规模有所下降，权益类百亿规模的基金数量减少，只有12只，且没有新基金发行规模超过150亿元，去年三季度则是16只，单只基金最高规模近300亿元。这也是多方面的原因造成的，包括一季度越来越多基金公司在发行时主动限制规模等。整体看，今年一季度基金发行市场整体仍然亮眼。
◆基金经理人气榜出炉 百万“粉丝”成标配
中国证券报 2021.4.6
知名基金经理人气高
2020年以来，公募基金频频“出圈”，“坤坤”“春春”“兰兰”等基金经理成为受“粉丝”追捧的“人气王”。
数据显示，截至2020年底，刘彦春管理的景顺长城新兴成长成为最受散户偏爱的主动基金，持有人户数超过360万户；葛兰管理的中欧医疗健康和张坤管理的易方达中小盘分列第二名和第三名，持有人户数均超过310万户。
此外，周克平、劳杰男、王宗合、周应波、陈皓管理的首批创新未来基金均榜上有名，持有人数量高达约258万户、252万户、226万户、223万户、142万户。
榜单中的其余基金亦是“星光璀璨”。萧楠管理的易方达消费行业持有人数量超过224万户，董承非管理的兴全趋势投资持有人数量超过196万户，傅友兴管理的广发稳健增长、朱少醒管理的富国天惠、谢治宇管理的兴全合润持有人数量均超过145万户。
黄金类ETF受欢迎
在所有非货币基金产品中，2020年排名居前的基金均和黄金投资有关，表明众多投资者对黄金的偏爱。数据显示，剔除货币基金后，管理基金产品合计持有人户数最多的是博时黄金ETF联接，户数超过4567万户。其次是华安易富黄金ETF联接、易方达黄金ETF联接、博时黄金ETF，其户数分别约为3459万户、2262万户和707万户。招商中证白酒虽位列第五，但2020年“粉丝”量增长幅度惊人，相对于2019年底的数量，实现了372.43%的增长。
◆8家基金公司被监管责令改正 千亿级基金遭罚
界面新闻 2021.4.3
因基金收益分配流程控制不严、风控不合规等因素，八家基金公司被监管部门责令改正或出具警示函。记者梳理基金年报发现，遭监管部门责令整改或出具警示函的基金公司，大多为中小基金公司，引起市场关注的是，长信内需成长基金年报中披露——上海证监局对长信基金公司进行检查，并对公司和相关人员出具了监管措施。
市场人士猜测，长信基金收到监管措施，或被认为涉及同业诋毁，违反了《证券投资基金销售管理办法》，即不得诋毁其他基金管理人或者其他基金管理人管理的基金的有关规定。
◆尾随佣金规模去年大幅膨胀 基金公司“赚了吆喝”没拿到好处
中国证券报 2021.4.2
2020年是公募基金的大年，基金产品的“客户维护费用”(俗称“尾随佣金”)也迅速膨胀，相较2019年，绝对数值增长近百亿元，增幅高达66.57%，远高于同期管理费的增速。其中，更是有不少知名基金公司的基金产品，存在着高比例的“尾佣”支出。
业内人士指出，一般而言，“尾佣”规模会随着基金行业的火爆而扩大，银行等渠道与基金公司在公募基金的发展浪潮中，“一个锅里吃饭”。不过，一些基金产品过高的“尾佣”负担，意味着基金公司已成为渠道的“打工人”。
“尾佣”激增百亿元
天相投顾数据显示，2020年全年，剔除2020年年报没有客户维护费的888只基金，纳入统计的145家基金公司旗下6263只基金共向销售机构支付客户维护费241.14亿元，较2019年的144.77亿元大幅增长近100亿元，增幅为66.57%。基金公司在2020年共获取管理费报酬929.63亿元，较2019年增长47.08%。此外，值得注意的是，2020年上半年基金公司共向销售机构支付客户维护费97.49亿元，由此可见，该费用规模在去年下半年持续膨胀。
部分基金管理人的客户维护费占管理费收入比例较高。天相投顾数据显示，2020年全年，中银证券、朱雀基金、凯石基金、恒生前海基金等公司，客户维护费占管理费收入比例均超50%。换句话说，这些公司超过一半的管理费收入交给了渠道方。
证监会于2020年8月28日发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则规定，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%，对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%。
部分基金“负担重”
从单只基金数据来看，多只基金支付给销售机构的客户维护费超过管理费，还有23只基金的客户维护费占管理费收入比例超500%，不过，多为指数基金。
除指数基金外，还有部分基金中基金(FOF)尾佣比例较高。例如汇添富聚焦价值、汇添富积极投资、富国鑫旺养老、易方达汇智稳健等产品在2020年支付给销售机构的客户维护费也超过管理费。这背后反映了FOF较为尴尬的现实。“FOF是战略产品，但是确实不好卖，利润薄，在销售渠道面前没有议价能力。”某银行系基金公司FOF产品的基金经理表示。
此外，在股票型和混合型基金产品中，也有319只基金产品的“尾佣”比例超过50%，其中不乏头部基金公司的基金产品。例如，富国阿尔法两年2020年的客户维护费占管理费的比例高达77.34%，中欧起航三年A的这一比例则为70.61%，易方达科技创新的“尾佣”占比也高达57.03%。
02 重点基金公司跟踪
◆公募规模大增净利反降、人事频变 中信建投基金高管手中难念的“经”
中国经济网 2021.4.7
大股东持股增加至75%
成立7年有余的中信建投基金终于在近期迎来了首次股权变更。4月6日，中信建投证券发布关于证监会核准中信建投基金变更股权的公告。公告内容显示，证监会近日出具《关于核准中信建投基金管理有限公司变更股权的批复》，核准江苏广传广播传媒有限公司（以下简称“江苏广传”）将其持有的中信建投基金20%股权转让给中信建投证券，此次股权转让完成后，中信建投证券对中信建投基金的持股比例将由55%增加至75%。
值得一提的是，据中信建投基金官网披露公告显示，早在2016年9月，即中信建投基金成立3年之后，曾获3位股东统一增资，由最初的1.5亿元增加至如今的3亿元，而彼时各位股东的增资情况与各自持股比例相符，并未出现股权变更的情况。因此，此次股权变更尚属中信建投基金成立至今首次，变更完成后，股东数量也由3位减至2位。
对于此次股权变更，中信建投证券在最新发布的公告中表示，将严格按照法律、法规及相关部门的要求办理工商变更登记等相关事宜。不过，公告中并未透露持股比例变更后可能对中信建投基金下一步运作管理的影响。就这一情况，北京商报记者发文采访中信建投基金，但截至发稿前，并未收到相关回复。
净利润逆市下滑现“疑云”
事实上，股权变更之前，中信建投基金就已站在了“风口浪尖”。随着近期上市公司年报放榜，旗下基金公司2020年的财务数据也浮出水面。然而，面对2020年权益市场的震荡走牛行情，公募行业也并非悉数营收净利双增，仍是几家欢喜几家愁，中信建投基金就是其中之一。
据中信建投证券发布的年报数据显示，截至2020年末，除公募产品管理规模外，中信建投基金旗下专户产品管理规模278.73亿元，同比下降55.19%，专户主动管理规模194.46亿元，同比下降43.37%，通道业务规模84.27亿元，同比下降69.75%；ABS产品管理规模7.57亿元，同比下降8.24%。换句话说，除了公募业务在2020年有明显提升外，中信建投基金旗下的多项业务出现了规模下滑，甚至“腰斩”的情况。
人事动荡何时休
需要注意的是，除了净利润逆市下滑的原因备受争议外，中信建投基金的高管和基金经理变更也为市场所关注。
4月2日，中信建投基金发布旗下中信建投山西国有企业债定开债等5只基金的基金经理变更公告。公告内容显示，此次变更涉及4只债券型基金和1只货币基金，增聘了杨龙龙、潘泓宇、黄子寒3位，从3人的过往从业经历来看，证券投资管理从业3-5年不等，此前也多为基金经理助理、投资经理等。
北京商报记者注意到，在此之前，即3月5日，中信建投基金才发布了上述5只基金及中信建投添鑫宝货币的基金经理变更公告。彼时，中信建投基金投资研究部-固收投资部总监刘博因个人原因离任6只基金的基金经理一职。据此前公告显示，刘博还曾任中信建投证券固定收益部高级副总裁。
当然，不仅是基金经理频变，自2013年成立以来，中信建投基金发展至今尚不足8年，却已先后多次变更总经理人选，今年2月公司“元老”级别人物蒋月勤也同样离任。
2月27日，中信建投基金发布公告称，公司原董事长、法定代表人蒋月勤因工作安排离任，新任黄凌为董事长、法定代表人。公开信息显示，黄凌曾任华夏证券研究发展部高级分析师，中信建投证券债券承销部总监、行政负责人，现任中信建投证券执委会委员、机构委主任、投行委联席主任。不难看出，此次高管变更或来源于大股东中信建投证券的安排。
而在去年年中，中信建投基金总经理也出现变更，2020年6月，中信建投证券旗下原沈阳分公司和北京地区多家营业部的总经理金强，新任中信建投基金总经理，也是成立以来的第四任总经理。在此之前，邱黎强、张杰、袁野3人也均曾任中信建投基金总经理，从过往从业经历看，3人均来源于母公司中信建投证券，但任职时间也相对较短，多则3年，少则1年。
03 大家之谈
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