基金周报:公募基金大年,捕捉跨年行情(201230)



01 行业动态

◆ 业绩与规模齐飞 公募基金迎历史“大年”

证券时报网 2020.12.28

2020年,基金创下多项行业纪录。行业总规模(截至11月底)达到18.75万亿;成立新基金约1400只,合计募集规模3.12万亿。 主动权益基金平均收益率超过34%,最高的达到160%。

基金发行超级“大年”,募集超3.1万亿

Wind资讯数据显示,截至12月26日,年内成立新基金1398只,合计募集规模3.12万亿元。这当中,权益基金是绝对主角,发行规模达到2.001万亿,占比64.15%,这也是权益新基金第一次年度成立规模超过2万亿。其中,有40只基金发行规模超过100亿。易方达、汇添富、鹏华、南方、广发、嘉实、华夏等8家公司今年新发基金规模都在1000亿以上,易方达和汇添富两家更是超过了2000亿。

2019年底,证监会提出大力发展权益类基金。2020年,证监会系统工作会议再次强调提升权益类基金占比,多方拓展中长期资金来源。此外,在全球低利率、低增长和高负债的大环境下,A股成为性价比相对更优的资产。

炒股不如买基金收益最高163%创5年最佳

Wind数据显示,截至12月25日,权益基金整体获得32.85%的收益,主动权益基金的收益率达到34.38%,普通股票型和偏股混合型基金的收益率分别为45.76%和39.45%;55只基金业绩翻倍。目前业绩最好的基金收益率超过163%,为近五年的最佳表现。

公募基金总规模18.75万亿

基金业协会最新数据显示,截至11月底,我国境内共有基金管理公司132家,管理公募基金资产净值合计18.75万亿元,创出公募基金总规模的历史最高值。公募基金规模在2020年增长了4万亿,增长幅度达到27%。权益类基金势头最劲,规模激增2.7万亿,达到5.88万亿元,在公募基金总规模中占31.37%。中国银河证券基金研究中心的统计显示,截至2020年三季度,公募基金持有A股市值合计3.87万亿,占两市流通总市值的6.75%,公募基金持有A股流通市值占比时隔7年重回6%之上。

基金销售新规出炉 尾随佣金限高

8月28日,证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(下称《销售办法》)及配套规则,10月1日起施行。新规的实施,宣告了靠尾随佣金比拼销量时代的结束,未来要比的是业绩和服务。行业普遍预测“尾佣限高”将加剧销售资源向头部公募集中,品牌影响力较强的基金公司将受益,中小型公募则应该在产品和渠道上展开差异化竞争。

再也不见!分级基金正式退出

020年,在资管新规整改大限的尾声,存量分级基金纷纷公告转型、召开持有人大会、取消分级机制,12月初,分级基金密集公告分级份额终止运作并将终止上市,产品最后交易日为今年12月31日,2021年1月起终止上市,分级基金正式退出历史舞台。

外资持股比限制放开 首家外资全资基金公司获批

今年4月1日,基金公司放开外资股比限制,全球资管规模排名第一的贝莱德当天就递交了第一份公募基金设立申请。8月21日,贝莱德基金管理有限公司获核准设立,由贝莱德金融管理公司100%控股,成为中国首家外资全资公募基金管理公司。截至2020年底,146家基金公司中,合资公司有44家,除了贝莱德,路博迈、富达两家外资机构也递交了设立公募基金公司的申请。

新的流动性管理工具侧袋机制指引正式落地

为进一步提升公募基金风险防控能力,更好地保护投资者权益,《公开募集证券投资基金侧袋机制指引(试行)》于8月1日起正式施行,公募基金迎来了新的流动性风险管理工具。

侧袋机制是指在符合法定条件下,将难以合理估值的风险资产从基金组合资产中分离出来进行处置清算,确保剩余基金资产正常运作。此后,基金业协会发布了相关合同模板,8月起多家基金公司开始根据新规更改新基金合同,在基金招募说明书中新增“侧袋机制”章节,对侧袋机制实施条件和程序、实施侧袋机制期间的基金份额申购赎回、实施侧袋机制期间的基金投资、侧袋账户中特定资产的处置变现和支付、侧袋机制的信息披露等都有明确约定。

公募REITs开闸基金公司积极准备产品落地

4月30日,证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,同时,证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》征求意见稿,业内期盼已久的公募REITs正式开闸。公募REITs试点在年末进入答辩阶段,有约20多家基金公司接到通知,参与国家发改委组织的基础设施REITs项目答辩。之后,有部分项目已经由发改委推荐至证监会。

指数基金指引征求意见稿发布ETF规模突破万亿

2020年指数基金迎来重磅文件,交易型开放式指数基金(ETF)规模突破1万亿元大关。Wind数据显示,截至12月23日,市场上共有ETF产品373只,规模合计1.1万亿。2020年,ETF产品的投资范围得到拓展,投资策略更加丰富,从传统宽基向风格、行业、跨市场、资产类别等方向精细化、多样化纵深发展,资产类别涵盖股票、债券、商品、货币等,投资地域覆盖全球主要资本市场。

公募直播元年

随着支付宝宣布打通淘宝直播,一时间理财直播成为基金公司标配。基金直播元年,转化率并非公募追求的首要目标,如何在新业态下有趣又合规地拉近与投资者的距离、培养用户习惯、传递科学的投资理念,仍是当前直播参与机构需要探索的命题。

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◆ 2020年银行系公募业绩显著分化 中加、建信基金缺席爆款权益盛宴

证券市场红周刊 2020.12.28

爆款权益时代,内地公募基金的马太效应愈发明显。在监管层连续强调大力发展权益类基金的指引下,即便长期侧重固收类发展的银行系基金也在实战中强调发展权益类产品。

农银汇理锁定年内冠军需警惕“状元魔咒”银行系基金校正失衡的“股债跷跷板”

今年已经接近尾声,赵诣管理的农银汇理工业4.0已经斩获了155.92%的净值增长率,提前锁定了年度冠军。除去农银汇理,同为银行系基金的工银瑞信也有不少业绩排名靠前的产品在存续产品良好业绩的驱动下,2020年工银瑞信在新品发行战中同样成功收获爆款,年内新发的主动权益工银高质量成长和工银瑞信优质成长虽然规模没能突破百亿,至少也是轻松跨越了50亿的门槛。

银行系公募业绩冰火两重天,中加基金旗下产品排名“垫底”

在剩余的银行系公募中,《红周刊》记者发现,它们的业绩分化情况还是颇为明显,其中中加基金遭遇了尴尬。2020年在公募发行狂潮中,中加基金也不甘人后,据《红周刊》记者统计,公司今年成立的新品数量达到15只,占公司总产品数量的28%;但新品中仅有5只为主动权益,其中募集份额最高的中加新兴消费发行总份额只有5.91亿。

 建信基金缺席权益爆款盛宴公司旗下产品赢了业绩输了规模

据《红周刊》记者统计,建信基金旗下今年新成立的产品有18只,其中主动权益类产品只有5只。在49只主动权益类产品中,三季度出现规模缩水的多达30只。其中建信高股息主题的缩水规模最多,该基金三季度末的规模为4.54亿元,较二季度末缩水7.12亿元,但是该基金的净值增长率却达到了66.2%。从公司整体的规模变化来看,公司规模自2018年9月30日达到历史高点6607.07亿元后一路下滑,截至今年三季度末已经降至4044.37亿元。

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◆ 监管发通报规范基金销售行为!“预计一日售罄”“成立以来平均每12天创一次新高”等用语被点名

每日经济新闻 2020.12.25

近日,深圳证监局下发了一份《证券期货机构监管情况通报》,监管近期对部分基金管理人、基金销售机构在基金销售过程中存在的违规行为进行了处理,其中多个常见的宣传用语被点名,比如“预计一日售罄”“成立以来平均每12天创一次新高”等。

违规行为主要反映三方面问题

深圳证监局表示,上述这些违规行为,主要反映了三方面的问题:

一是,基金宣传推介合规意识不足。相关基金管理人、基金销售机构对相关法规、监管要求重视不够,基金宣传环节合规意识淡薄。二是,对员工行为的合规管理不到位,对于销售部门未经合规部分审核开展宣传推介行为缺乏有效的事前防范和事后监测机制。三是,对新兴营销方式的合规管理存在漏洞,新兴营销方式更注重互动性、即时性、趣味性,营销人员基于获客动机容易忽视合规要求,而部分基金管理人、基金销售机构对新兴营销方式的合规管理存在一定的空白,导致容易发生违规行为。

直播宣传推介方式应纳入制度规范

据此,深圳证监局提出多项要求,首先,基金管理人要秉持专业精神,规范开展基金销售行为,在市场相对活跃时期,应自觉抑制盲目追求规模增长的冲动,寻求管理规模与自身管理能力,后台支持能力的匹配,对投资者利益负责。其次,要求各公司应对基金销售行为全面梳理,查找薄弱环节和漏洞,有针对性地加强合规审查力度,避免发生违规事件。此外,针对新兴基金宣传推介方式,特别是以直播为代表的与传统基金宣传推介信息发布方式迥异的营销形式,各公司应纳入制度规范,完善合规内控机制。

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◆ 第二批52家第三方机构备案名单公布!蚂蚁集团控股公司在列,东方财富、大智慧等多家上市公司登场

财联社 2020.12.29

第二批证券信息技术系统服务机构备案名单公布,蚂蚁集团控股公司、东方财富(300059,股吧)等知名机构及上市公司位列其中。

从管理规定出台到落地时长不足半年

今年下半年,证券服务机构从事证券服务业务备案快速推进。今年7月24日,证监会发布《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》。

8月24日,《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》正式施行,从事证券服务的信息技术系统服务机构需要尽快完成备案。

10月16日,证监会发布《〈证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定〉第九条的适用意见——证券期货法律适用意见第16号》,对证券服务业务和重要信息系统的认定提出适用意见。

10月23日,证监会发布《监管规则适用指引——科技监管类第1号》对信息技术系统服务机构备案类型、备案程序、备案种类(首次备案、重大事项备案、年度备案)、备案材料及报送方式等作出了具体规定。

10月30日,上海证监局发布关于开展信息技术系统服务机构备案工作的通知。

12月11日、24日,第一批、第二批证券信息技术系统服务机构备案名单公布。

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◆ 信用债频频违约?央行、发改委、证监会委联合出手,信用债信披迎来大规范

财联社 2020.12.28

为推动公司信用类债券信息披露规则统一,完善公司信用类债券信息披露制度,促进我国债券市场持续健康发展,中国人民银行会同国家发展改革委、中国证监会,制定了《公司信用类债券信息披露管理办法》,自2021年5月1日施行。

统一公司信用类债券信息披露标准

《管理办法》明确,债券信息披露应当遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则,企业、中介机构及相关人员应当严格履行《管理办法》规定的信息披露义务,不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。《管理办法》还对债券募集说明书和定期报告的主要内容、结构框架、格式体例等提出了细化要求。

《管理办法》问答

《管理办法》主要内容是什么? 一是统一公司信用类债券信息披露的基本原则。二是统一公司信用类债券发行及存续期的信息披露要求。三是细化存续期重大事项认定及披露要求。四是强化企业及董事、监事和高级管理人员,控股股东和实际控制人的信息披露主体责任,同时明确承销机构、会计事务所、评级机构等中介机构相应的信息披露义务和职责。五是市场最新发展情况,统一企业被托管、接管或进入破产程序,转移债券清偿义务、债券违约等多种特殊情形下的信息披露责任,以及信息披露文件更正、变更、豁免的信息披露要求,弥补了此前这方面的信息披露短板。六是强化信息披露违法违规的法律责任。

《管理办法》发布后,监管部门下一步工作重点是什么? 下一步,人民银行将会同相关部门继续按照党中央、国务院统一部署,在国务院金融委指导下,充分发挥公司信用类债券部际协调机制作用,继续推动公司信用类债券规则统一,推进债券市场互联互通,提升债券市场法治化水平,助力债券市场高质量发展。

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◆ 理财通重磅调研:16000亿巨资操盘手预判2021,这三大板块最有机会

中国基金报 2020.12.29

12月28日,腾讯理财通联合晨星中国共同发布《2021养基指南:百位基金经理调研报告》。该报告调研了63家公募机构、合计管理资金规模超1.6万亿元的123位基金经理,形成了2021年市场趋势及投资机会的分析预测报告。

一、科技、电动汽车和大消费板块受超万亿资金追捧

调研显示,近九成基金经理认为2021年中国经济将逐步复苏,全球经济环境也将向好发展。超四成基金经理认为,明年居民资产配置心态将更加进取。在市场整体偏积极、维持震荡上行的判断下,超六成基金经理认为,明年资产配置选择股票更有机会;近九成权益类基金经理认为目前港股估值正常或偏低,五成的固收类基金经理则认为,明年人民币对美元汇率有升值趋势。具体到投资主题上,基金经理普遍看好“科技、电动汽车及大消费“三大板块。

二、2021年权益类基金“赚钱”概率更大

晨星中国基金研究中心表示,2020年公募基金爆款频现,绩优主动权益产品、“固收+”策略以及部分被动指数产品均在新发募集时取得不俗表现。调研报告显示,超七成基金经理认为2021年权益类基金“赚钱”概率更大;近九成基金经理认为,“固收+”产品和主动基金将快速发展。

三、对一线城市房地产走势看好

腾讯理财通《百位基金经理调研报告》显示,48%的基金经理认为2021年一线城市房地产将会继续上涨;35%的基金经理认为将与今年持平;而14.6%认为会出现分化;只有 2.4%的基金经理认为可能出现下跌。

腾讯理财通持续加强投资者教育

自2018年开始连续多次发布《百位基金经理调研报告》,晨星中国对去年《百位基金经理调研报告》相关结论进行回测发现,报告中“热门投资板块”等预测观点准确率超90%,为投资者提供了决策参考,帮助投资者树立正确的投资理念。

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◆ 布局跨年行情 公募基金瞄准“开门红”

中国证券报 2020.12.25

近日,“贺岁基”“新年第一基”等字眼在多家基金公司的宣传中频现。不少2021年元旦后发售的新产品开始预热,甚至有头部公募已酝酿2021年的“百亿爆款”基金,“开门红”逐渐成为公募基金的年末重头戏。

65只新基金排上档期

Wind数据显示,以认购起始日为统计口径,从12月24日算起,目前有包括易方达基金、华夏基金、景顺长城等在内的43家基金公司的65只新发基金(不同份额合并计算)排上了发行档期。

实力基金经理坐镇

值得一提的是,上述65只新发基金中,有46只的发行档期排在2021年元旦之后,其中还有6只基金的募集目标明确定在了100亿份以上。“开门红”基金受到市场青睐,除了基金公司和渠道的多方推广外,也离不开基金背后的实力基金经理。

捕捉跨年行情

选择在年底发新基金,既有公司产品线布局考虑,也有渠道方的档期安排。与追求‘爆款’基金相比,把存量基金投资业绩做好,长期看对一个基金经理显得更为重要。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出,2020年四季度A股上市公司业绩将延续二季度以来的逐季改善趋势,并将在2021年一季度达到本轮业绩改善周期的高点。随后,上市公司盈利增速将步入放缓通道,但整体盈利中枢会较2020年有明显上移。

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◆ 今年329位公募高管变了!

中国基金报 2020.12.29

多位行业人士表示,资管行业格局巨变、行业竞争加剧、市场机会增多等,都催化了高端人才的快速流动,但各家公募也力争减弱高管变动对公司治理等影响,并通过股权激励等方式,多举措留住公司核心人才。

105家公募高管变更

Wind数据显示,截至12月28日,今年共有105家基金管理人旗下329位高管发生变更,超过了去年全年323人的高管变动人数总和,再度刷新历史纪录。具体来看,今年董事长变更54人,涉及26家基金管理人;在41家基金管理人中,86位总经理职位发生变更,也创下了历年最高。值得注意的是,今年多家大型公募基金高管变动,如工银瑞信、博时、广发、华安基金等,都出现公司董事长或总经理变更,一度引发市场关注。

沪上一家公募市场部负责人也表示,最近两年变动数量创新高,有一定必然性:一是公募基金行业由于人才稀缺,一直以来就有较高的人才流动率;二是基金行业规模扩容速度不断加快,行业扩容的背后不仅是业务的蓬勃发展,更有新竞争者的不断涌入,为行业创造了大量不同层级的工作岗位和工作机会。此外,大金融混业经营格局下,私募基金、券商资管、银行理财子公司等,都将公募行业作为招揽人才的重要平台。

高端人才争夺战加剧

在多位业内人士看来,基金公司高管人员的频繁变更,对于大型公募和中小型公司的影响存在较大区别,各家公募也使用股权激励、企业文化建设等各种举措,帮助公司留住核心人才和高端人才。

沪上公募市场部负责人也表示,要想留住核心人才和高管人才,可以采取短期激励和长期激励相结合的制度安排,短期激励是指有吸引力的薪资和奖金,相对适用于销售人才;而长期激励是指员工持股或股权激励,相对适用于投研人才。

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02 重点基金公司跟踪

◆ 广发基金施行股权激励,百余名员工合计持股10%

人民资讯 2020.12.28

公募基金公司的股权激励计划正在加速推行。近日,证监会官网披露了《关于核准广发基金管理有限公司变更股权的批复》。据了解,广发基金此次股权变更涉及10%的股份调整。

据了解,广发基金是业内擅长权益市场投资的公募基金公司,此次股权变更是为了施行股权激励以及员工持股计划,意在更好地激励员工,吸引和留住适合公司长期发展的人才。广发基金并非是首家采取股权激励计划的基金公司,此前易方达、汇添富、南方、中欧基金等20逾家公募均有施行股权激励计划。此外,近几年来新成立的公募比如前海开源基金,以及部分个人系基金公司,在成立之初就采用了股权激励的人才激励制度。

2020年中报显示,广发基金上半年实现净利润9.1亿元,位居业内头部公司行列。对于这样一家大型公募施行股权激励制度,沪上某公募业内人士向《国际金融报》记者表示,主要是为了维护核心团队的稳定,让员工与股东利益一致,短期来看,“只需出资1400多万元就能拿到公司10%的股权,这对员工来说就是大赚”。

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◆ 22年穿越牛熊!产品线齐全业绩亮眼,国泰基金以专业专注回馈投资者信赖

证券之星 2020.12.23

《投资时报》社联合标点财经研究院重磅推出“乘风破浪——中国资本市场30年”大型专题,书写各大上市公司、金融机构一路成长的故事及未来的精彩,作为中国资本市场发展重要的推动者、参与者,国泰基金管理有限公司(下称国泰基金)获评《投资时报》及标点财经研究院共同颁发的“中国资本市场30周年特别贡献奖”。

数据显示,截至今年三季度末,国泰基金各类资产管理规模高达4989亿元,除了公募基金产品外,还包括养老金、专户、年金、社保、投资咨询等多类产品。国泰基金旗下产品百花齐放与业绩表现优异有关。以主动权益产品为例,银河证券《基金管理人股票投资主动权益能力评价汇总表(算数平均)》显示,截至今年三季度末,该公司主动权益最近五年、最近八年排名皆位居行业前五。

创新驱动,长短跑业绩均不俗

截至今年三季度末,国泰基金旗下已有151只公募产品,产品线涉及股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、QDII基金、ETF基金等。在产品创新方面,以ETF基金为例,国泰基金先后发行了业内首只国债ETF、首批黄金ETF和首只纳指ETF。

截至今年三季度末,每一年末向前回滚5年,国泰基金平均业绩全部位居行业前1/3,并且该公司是唯一一家获此成绩的基金公司。更为重要的是,国泰基金阿尔法战队管理的产品在同类中表现亮眼,共有8只主动权益基金荣获银河证券五星评级(截至2020年三季度末)。

炼就强劲阿尔法战队

作为一家成立22年的老牌公募基金公司,国泰基金成立以来经历数轮牛熊转换,深度挖掘基金的Alpha收益。

国泰基金形成了较为完整和具有市场竞争力的事业部机制,在人才梯队建设上,优秀的研究员在未来也有机会被吸纳进不同事业部。

值得一提的是,国泰基金坚持合规运营,风控严密,实施前瞻性分析和事前防范,有效规避了2013年、2016年货币基金系统性风险,且建立了科学完善的制度和标准化操作流程管理体系,同时建立了高效的危机处理和业务持续机制、同城应用灾备中心及异地数据备份中心,安全级别居行业最高水平。

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◆ 平安银行与大成基金落地业内首笔产品上线全系统化运作

中国证券报 2020.12.25

12月25日,经过近一年的系统开发、测试,平安银行再开业界先河,首笔与大成基金合作的产品上线全系统化运作日前成功落地,为其他金融同业以及公募基金提供了科技化运营方案样本。

作为传统基金销售渠道巨头,银行愈加重视基金产品销售能力。随着基金销量的显著增加,平安银行在智能化改造基金代销流程上持续发力。今年以来,平安银行累计引入代销公募产品超1200只。

据悉,当前公募基金业务代销机构的产品引入、运营设置到最终进行上线销售,主要为代销机构与产品管理人采用邮件、传真等线下手工方式传递并设置参数信息,每个产品涉及参数合计超60个。平安银行结合“数据化经营、线上化运营、综合化服务、生态化发展”的“四化”新打法,着手由网金及财富管理事业部、总行集中运营中心联合成立项目组,共同推进基金运营科技化、系统化。

上述项目上线后,单只产品从基金公司系统到银行前台再到银行后台,系统闭环线上流转直通率达到100%。流转及设置时效,从原来的平均2.5天,缩短至最快12小时,时效提升了5倍。相关产品及运营人员可以从现在的6至8人,优化至3至5人。

据悉,与大成基金产品上线全系统化运作落地后,平安银行已着手与平安基金、工银瑞信基金等多家机构开展系统联测,扩大基金代销“货架”,为客户提供更多优质基金产品的选择。

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03 大家之谈

◆ 中国证券投资基金业协会党委书记、会长何艳春:基金业要积极融入新发展格局 聚焦五大努力方向

中国基金报 2020.12.26

中国证券投资基金业协会党委书记、会长何艳春近日接受中国基金报记者专访,详细阐述了基金业的机构投资者作用,行业发展成绩,推动上市公司治理,以及如何贯彻新发展理念、融入新发展格局等话题。

何艳春表示截至2020年11月底,基金业协会服务的各类资产管理产品规模达到57.20万亿元,其中,公募基金规模18.75万亿元,私募基金规模15.91万亿元,证券期货经营机构私募资产管理业务规模17.54万亿元,受托管理全国社保基金、基本养老金、企业(职业)年金等各类养老金合计3.14万亿元。截至2020年三季度末,基金业持有境内股票市场总市值的11.9%,创下十年来新高,在市场中发挥“压舱石”、“稳定器”作用。同时,公私募基金积极参与股票市场和债券市场发行定价,发挥专业机构投资者功能作用,优化资本市场资源配置效率。

在产品端,监管层优化产品注册机制、推动权益类基金发展、发布基础设施公募REITs试点系列规则、规范指数基金运作、推出陆港ETF互通产品等措施拓展了基金产品服务功能,丰富了资产配置标的;在机构与业务端,取消基金管理公司外资股比限制,修订基金托管办法、销售办法、公募基金管理人管理办法,试行基金“侧袋”机制等举措,在防风险的基础上,激发基金管理公司更多活力。

截至2020年11月,公募基金管理机构发展到146家,运作公募基金7783只,管理规模合计18.75万亿元。基金产品结构进一步优化,权益类公募基金规模达到5.88万亿元,占比为31.37%。截至2020年三季度末,公募基金投资A股3.87万亿元,占两市流通总市值的6.75%,创七年以来新高。

基金作为专业“买方”,持续关注并督促上市公司治理不断完善,通过提交议案、推荐董事人选、审慎代表基金份额持有人参与上市公司投票表决等方式多渠道参与上市公司治理。据统计,2019年基金管理公司及其子公司代表公募基金和私募资产管理计划累计对5万多项议案行使了投票表决权。

基金立足于社会共同利益,持续探索从环境、社会和公司治理出发,全面考察选股对象的社会责任履行情况,截至2020年11月底,行业共计成立6只社会责任投资基金和5只ESG投资基金,以及67只以生态、低碳、环保、绿色、环境治理、新能源、美丽中国、公司治理为投资方向的基金。

未来,基金行业努力方向应聚焦以下几个方面:

一是大力发展权益类基金、契约型基金,壮大资产管理主流业务和队伍。

二是积极践行责任投资理念,引导被投企业积极承担环境、社会、公司治理责任。

三是努力提升专业化投资能力和治理水平,健全长周期考核机制。

四是持续拓展产品与服务类型。

五是稳步推进“合规、诚信、专业、稳健”的文化建设工作,重视依法合规经营,完善风险管理体系。

未来,基金行业还将大力发展FOF、MOM等资产配置类业务,不断完善养老型产品储备,切实做好养老目标基金。

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◆ 长城基金总经理邱春杨:行稳致远,进而有为

中国基金报 2020.12.27

邱春杨在长城基金会议室接受中国基金报记者访问时直言,绩优基金及基金经理的批量涌现,是长城基金投研体系不断精细打磨、追求卓越的结果。展望未来,他认为资本市场正处于重大战略机遇期,对公募行业而言“东风”正劲。长城基金将坚守投研阵地,行稳致远,逐步探索出一条中型公募公司的特色“发展”之路。

夯实投研厚积薄发

根据银河证券数据统计,截至今年三季度末,长城基金34只成立满9个月的权益基金中,不仅全部实现正收益,且超过半数收益超30%,更有9只基金收益超60%。

公司近年来不断强化投研实力,强调投资风格的稳定性。公司在投资管理方面追求公司平台共性和员工个性的良性共振。高度重视研究驱动投资,重视研究反馈的及时性,投研文化得到传承,并不断对投研一体化体系进行精细打磨。

精细化改革有序推进

今年以来长城基金的资产管理规模也呈现结构性增长,尤其是权益类产品规模节节攀升。邱春杨表示,一是长城基金近年来推行投资研究一体化管理。二是持续加大在各类合作伙伴的深度耕耘,全面打通线上线下营销渠道,做好统筹协调,加强各项业务的协调发展。三是不断加强各业务条线的精细化管理。

五大业务板块齐头并进

近年来长城基金在稳定原有投研团队的基础上,不断充实投研力量,初步形成了权益投资、固定投资、量化投资、国际业务和多元资产投资五大业务板块齐头并进的格局。邱春杨表示,长城基金正在把“固收+”作为发挥传统业务投资优势的重要抓手对于接下来的产品布局,邱春杨介绍将在三大方面发力。一是打造一条指数增强产品线,二是打造量化对冲产品。三是包括ETF在内的指数基金产品线。

坚守初心探索“两个力争”

邱春杨表示共同探索“两个力争”。一是力争探寻将央企合规经营的基因和市场化机制有机融合的管理模式。二是力争探寻中型基金公司的发展之道。

在长城基金的发展规划上,邱春杨表示首先要秉持稳健合规的经营理念。其次要不断提升公司的投研实力,把主动投资能力作为公司长远发展的基石。再次,要积极拓展有效的合作伙伴和发展机会,筑牢公司发展的基石。

公募行业“东风”正劲

让邱春扬对公募基金发展充满信心主要是三大原因。

第一是注册制改革,他认为“战略意义绝对不亚于当年的股权分置改革,其中的退市制度、处罚制度都会改变资本市场生态。第二、资本市场在深度、广度上进行的一系列改革值得关注,其中包括新三板改革,交易制度的改革等。第三、资管行业今年确实获得较大发展,但仍然具备很大发展空间。

邱春杨认为,在当前背景下,更应该抓住难得的历史机遇,趟出一条中部基金公司积极发展的道路,树立起自己的口碑。

首先是目标定位,他明确提出“当前的目标不是马上跟头部公司看齐,而是在中型公募中稳健发展,不要掉队。”

在业务上,即便眼下权益基金是行业最热点,邱春杨非常看重稳健发展,多次强调要把合规稳健经营摆在前面。

面对公募行业的激烈竞争,在内部管理上,邱春杨也崇尚内部管理的简单快乐规范高效,力争不在业务之外给员工增加额外的压力,整个队伍做正确的事,各司其职。

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◆ 景顺长城总经理康乐:公募基金助力资管转型与资本市场良性互动

景顺长城基金 2020.12.25

近日,在由中国财富管理50人论坛举办的“深圳先行示范区首届金融峰会”上,景顺长城基金总经理康乐发表演讲,从五个维度探讨公募基金如何促进资管转型及与资本市场良性互动。

康乐表示,随着资管新规逐步落地,打破刚兑、遏制通道业务效果显现,资管行业回归本源,各行业主体主动管理能力均得到稳步提升, 促进了包括公募基金在内的资管行业整体良性发展。公募基金经过二十多年的发展和公开业绩积累,已得到投资者广泛认可。新增资金,特别是部分中长期资金通过基金流入股市,有利于提高基金公司的话语权,发挥基金公司的专业能力,同时也对基金行业也提出了更高的要求。

康乐认为,促进资管转型和资本市场良性互动,公募基金应做好五方面工作:

坚持权益投资为基础的发展方向

资本市场在财富配置中的相对重要性明显提高,促进居民加大权益资产配置。公开数据表明,基金行业自建立以来权益型公募产品年化平均收益率近16.5%,很多产品和基金经理管理期间年化收益率在20%以上。中国基金行业起始于权益投资,当前核心竞争力也在于权益投资。作为全面深化资本市场改革的重要组成部分,国家今年开始从最高层面提倡大力发展权益类基金,并不断为此营造更好的制度环境。基金行业应顺势而为,不断强化自身权益投资优势。

坚持专业定价,专注投资能力建设

资本市场存在和发展的目的是服务实体经济并让投资者获取相应回报,对未来收益和风险的充分合理定价是资本市场正常有效运作的核心机制。以公募基金为代表的专业机构投资者,作为资金和上市企业之间的纽带,其核心作用是通过专业投资能力,准确判断企业价值。不仅通过传统的商业模式和财务分析,也包括进一步在 ESG,也就是环境、社会责任、公司治理的层面。公募基金如果想在其中发挥积极作用,只能通过持续提高投资能力来实现。

坚持基本面出发,长期投资理念

公募基金应践行并引导基本面出发的长期投资,以实际行动在市场中发挥压舱石的作用,推动资本市场更为理性、稳定发展。公募基金公司大多在内部形成了成熟完善的投研体系,专业化化程度较高。同时,在获取外部研究支持,上市公司调研机会等方面也有明显优势。公募基金与长期投资理念相结合,基金业整体自下而上获取长期超额收益的能力会保持领先地位。

坚持投资者教育,提高基金持有人投资体验

持续开展投资者教育,逐步提高投资者对基金的深入了解和投资能力,积极引导基金投资者长期理性投资是当务之急。提高基金投资者投资体验是一个系统性工程,需要监管层、行业组织、基金公司、销售机构、基金评价机构、投资顾问、公众媒体和自媒体等从各自的角色定位出发,相互配合,共同推进。由有公信力的评价机构评价出不同风险收益属性的好基金产品,让投资人了解并根据自身风险收益需求长期持有。但这需要各相关主体在一致的目标下持续努力做好投教才能有理想的结果。最终目的是形成基民长期持有,基金长期投资,共同分享资本市场长期回报的良性循环。

坚持深化机构间合作,优化大资管生态

监管层出台多项政策,扩大公募基金投顾业务试点。同时也持续推动保险、银行与基金的深度合作,鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单。近年来银行、保险、社保基金、职业企业年金等机构投资者通过持有公募基金、资产委托管理等形式与公募基金的合作不断深入,众多专业机构建立了优势互补,互利共赢的关系,已初步形成大资管的良好生态。基金与银行理财子公司,信托等机构合作新空间也会进一步扩展。各资管机构应加大力度各取所长,形成合力,共同努力使大资管生态圈能与资本市场形成良性互动。

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