经纪财富周报:募资补血与金融科技(201119)

作者:道乐科技来源:道乐科技


01 行业动态

◆ 募资1000亿+!券商疯狂”补血”,为哪般?

中国基金报 2020.11.15

在资本市场表现回暖叠加金融业开放等多重因素之下,券商今年频频“进补”。不仅发债规模高企,定增、配股也一样不落下,百亿融资比比皆是。在此背景下,券业马太效应加剧,强者恒强,中小券商如何突围更值得深思。

券商今年以来募资超千亿

为增强抵御风险的能力,扩大公司资产规模的增长空间,今年以来,券商“补血”颇为疯狂。

据中国基金报记者不完全统计,今年以来,已有11家券商抛出定增方案,累计募资金额超千亿元。其中,多家券商的融资额高达百亿元。海通证券的融资额最大,高达200亿元;国信证券和中信证券紧随其后,分别为150亿元和134.6亿元;此外,中信建投证券、天风证券、浙商证券融资额都在百亿级。

从资金投向来看,券商对募集资金的用途显然较为慎重,多为用于公司的长期发展,优化公司业务结构等,如用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入以及补充营运资金等,将业务结构性调整优化上升为可持续发展的战略高度。

券商发展掀起资本金之战

今年以来,注册制改革深化、投行业务大跨步发展,对证券公司的资本金要求也越来越高。不少券商机构也选择通过A股市场融资渠道扩充资本实力,以获取发展机遇。

以安信证券为例,安信证券母公司国投资本及毅胜投资对全资子公司安信证券增资79.44亿元。这一笔增资后,安信证券也顺利跻身“百亿俱乐部”。数据显示,增资后安信证券的注册资本将升至100亿元,安信证券也将第6家注册资本达到百亿元的券商。

据记者了解,今年以来,安信证券在大财富管理业务方向布局迅猛,引发市场热度关注。据安信证券财富管理部和网络金融部负责人介绍,今年,安信证券加大财富管理转型力度,以基金为主打产品线,结合安信自研特色产品,全面推进“散户机构化”进程;同时,摈弃传统的销售收入导向,加大市场研究及优质基金甄选,力求提高购买胜率,优化客户参与体验,打造销售良性循环。

除了增强资本实力之外,券商还可借此从传统经纪佣金模式转向资本业务等新的商业模式,融资后的全平台、综合型业务发展的空间都会同步加强。中信建投认为,近年来证券公司投资与交易类业务已成为市场中不可忽视的一股力量,证券公司投资正在向增加多元交易转变,整体投资策略更趋成熟稳定,竞争力日趋增强。

券商融资狂潮加剧行业马太效应

在今年融资狂潮中,部分中小型券商与龙头券商的资本金规模差距进一步扩大。但即使恰逢今年的资本市场机遇,中小型券商的募资规模依然与大型券商相距甚远。今年已实施定增的6家上市券商中,国信证券、中信证券的募资规模均超过百亿,而中原证券、西南证券、第一创业证券这三家中小型券商的实际募资总额均不超过50亿。

在此背景下,补充资本是中小券商保持竞争力的重要方式之一。长江证券认为,“行业重资本化背景下,能够实现弯道超车的公司经营共性在于:第一,将资本补充策略演绎极致;第二,资本补充给予其反哺收费类业务能力,通过激励机制市场化改革引入优秀业务团队,完成收费类业务的初步布局或弯道超车。”

补充资本的同时,积极打造特色业务,通过差异化竞争突围也不失为中小型券商的好战略。特色业务若繁荣发展,可以为公司提供一定的现金流支持,也能支持公司的资本补充。广发证券非银研究团队认为,监管部门对证券行业采取分类管理,目的在于鼓励头部券商发挥杠杆作用做大做强,并支持中小券商差异化、专业化、特色化发展。

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券商金融科技进化静水流深:不计成本投入风口期关闭,盈利导向已成硬约束

21世纪经济报道 2020.11.18

尽管舆论对蚂蚁集团的质疑不断,但不可否认的是,诞生在互联网公司土壤中的蚂蚁金服,在金融科技上的确有优势。

11月16日,兴业证券与阿里云在杭州签署了战略合作协议,并联合挂牌成立金融科技创新实验室,以共同探索证券行业金融科技创新与数智化转型发展新路径。

券业金融科技建设投入分化

部分头部券商在金融科技领域一年能达到十几亿的投入,为其带来在各个业务上的优化尝试。不过,不少尾部券商连金融科技创新步伐都很难迈出,个别券商连“7*24”小时的线上服务能力都不具备。

金融科技人士分析称:“两个原因,一个是金融科技的投入,券商的投入在绝对值上不及银行保险;另一个是金融科技技术,需要规模效应,券商虽然有比较多的业务场景,但是规模较小、业务量也没有那么多,单打独斗去做一些业务场景,投入产出效应不足,导致行业中有些券商在这方面的建设就放弃了。”

从各应用活跃用户规模来看,截止3季度末,网络证券服务应用同花顺、东方财富和大智慧排名行业前三,不过,其用户规模分别是3412万人、1430万人、940万人——这已经大幅领先各家券商自营App的用户量。

券商自营App中,以用户规模排名,前10的分别是:华泰证券的涨乐财富通(928万人)、国泰君安君弘(514万人)、平安证券(489万人)、海通证券e海通财(476万人)、广发证券易淘金(474万人)、中信证券信e投(474万人)、方正证券小方(473万人)、中国银河证券(405万人)、招商证券智远一户通(472万人)、中泰证券齐富通(383万人)。

盈利目标已成金融科技投入硬约束

发展金融科技不能不计成本,最终目的还是为了盈利。

11月初,华泰证券发布了专业机构一体化服务平台INCOS 3.0,推出托管运营、数字服务、全业务链服务三个模块,覆盖了专业投资机构前台的投资研究、信用评价、交易执行,中后台的估值清算、舆情风控、投后分析等一系列业务,为进军资管行业再进一步。

这也是不少券商发展金融科技,兼顾其盈利性的思路:自家的个人和机构客户总量不多,不如将技术分享出来,去服务金融机构。

今年8月,国泰君安在君弘App上推出818理财节,持续时间为8个月,主要依托旗下君弘App,在理财节期间开展“财富人生”投教游戏、明星金融产品群星荟萃、国泰君安研究所所长黄燕铭等在内的知名大咖视频直播、“君享投”基金投顾、联合基金公司开展ETF实盘赛等五大主要内容。

同一时间,国泰君安宣布向数字化财富管理转型,不仅强调金融科技,同样强调突出内容服务、获取线上流量。国泰君安认为,金融产品销量的增长不仅将提升公司财富管理行业地位,还能促进经纪业务协同发展,更能不断提高客户AUM,把握经纪业务产品化发展的趋势。

互联网金融的发展造就了三方平台的崛起,但近几年,三方平台的流量有集中化的趋势,这为券商开拓线上业务带来行业机会。而券商的持牌优势、长期积累的老客户优势,以及日渐强调在金融科技方面的投入,则有助于其在线上转型方面实现突破。

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如何探索财富管理行业数字化转型新路径?

新浪财经 2020.11.17

当下中国正处于科技引领经济转型的新时代,这既为财富管理行业提供了先进的技术赋能,也为行业开拓了更广阔的市场空间。然而金融科技赋能财富管理行业并未改变其行业属性,其带来的潜在风险需要审慎观察,部分技术场景一旦投入应用也会对行业发展产生深远影响。

为此,中国财富管理 50 人论坛启动了《财富管理行业数字化转型趋势与监管》的专门课题研究,课题由证监会科技监管局局长姚前牵头。本课题立足对国内外财富管理行业数字化转型的新技术、新业态、新模式的观察,剖析国内财富管理行业数字化转型在投资者、机构、市场环境和政策等不同层面面临的难点和痛点,并就行业的进一步发展提出相应政策建议。

姚前在发言中剖析了我国财富管理行业发展现状、机遇与挑战,指出数字化转型是我国财富管理机构提升竞争力、应对内外部挑战的关键之举,因此研究财富管理数字化转型具有重要意义。他的主要观点如下:

我国财富管理行业机遇与挑战并存

我国居民理财需求强劲。据统计,2019年中国居民家庭金融资产占比20.4%,而美国居民金融资产占比73.2%。如何让更多家庭更好地享受中国经济发展红利,是我国财富管理行业的共同使命。

我国财富管理机构面临的同业竞争和国际竞争将更加激烈。一方面,随着资管新规的实施,过去以通道业务为核心的同质化竞争正转向以主动管理为核心的差异化竞争。另一方面,随着对外开放的提速,与外资“共舞”的时代即将来临。

数字化转型的意义

面对机遇与挑战,我国理财机构需要寻求差异化定位,加快自身核心能力建设。为此,数字化转型是有效手段。通过科技赋能,应用人工智能、区块链、云计算、大数据等创新技术,开展开放银行、开放券商、互联网理财、移动理财、智能投顾、智能投教、智能投研、智能投资、智能风控等效率更高、成本更低、风控更强的新型业态及服务。同时,开展数字化转型亦是疫情防控常态化背景下的必然选择。

数字化转型研究要点

一是抓住业务本质。要深刻理解财富管理的业务本质、行业特点和风险属性,在此基础之上,再讨论技术层面上的数字化转型。需要研究国内外最佳实践和案例,总结归纳出数字化转型的基本规律和发展趋势。二是注重数据治理。数据是基础,只有理好数,才能用好数。同时应注重数据安全和隐私保护。三是注重监管合规。数字化转型要满足监管要求,尤其要注重算法伦理与算法道德。四是关注另类投资。除了传统资产,新型数字资产等另类资产配置值得关注与重视。

与会机构代表表示,科技对金融业态带来巨大变革,正驱动财富管理行业加入数字化转型的阵营。对财富管理机构而言,通过科技化与数字化可以为客户提供更优质的服务。

与会代表一致认为,数字化转型解决了目前财富管理行业一些固有的痛点:通过数字化转型可以有效解决目前作业效率的问题;可以提升线下理财经理的效率,扩大服务范围;数字化应用可持续优化财富管理的营销环节;未来人工智能+大数据会有不断提升和加速的空间,包括智能投顾、智能风控、智能响应等,进而全流程推动财富管理行业发展。

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02 重点券商跟踪

◆ 华泰证券官宣大动作!与彭博达成战略合作,透露多领域合作方向,国际化之路再添重量级筹码

财联社 2020.11.18

11月18日,华泰证券与全球领先的商业、金融信息和新闻资讯提供商彭博联合宣布建立全球战略合作伙伴关系。

华泰证券与彭博战略合作

华泰证券首席执行官周易表示:“随着全球金融机构数字化转型驶入快车道,华泰证券通过信息技术领域的高水位投入,并充分运用数字化思维和手段全面改造业务模式与管理模式,积极布局大数据、人工智能、云计算等前沿领域,共同构建金融服务生态。相信此次合作将推动华泰证券金融科技变革的进程,强化行业竞争优势,加快华泰的国际化发展步伐。”

2019年全面推进数字化转型,APP月活稳居第一

2019年,华泰证券明确了科技赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”发展战略,全面推进数字化转型和平台化建设,新设数字化运营部,推出了机构客户数字服务体系,与客户共建数字化金融生态圈。

以财富管理为例,华泰证券执行委员会委员陈天翔表示,“随着市场环境的变化,财富管理行业已经逐步从产品驱动转为转化为客户需求驱动。科技赋能下的财富管理行业将会加速金融服务从专业化迈向品质化。在这种环境下,我认为将围绕全新价值主张下的客户服务模式、差异化的产品与服务、以及数字化智能服务三个方面,构建出新生态下的财富管理服务模式。”

目前,华泰证券海外全资子公司华泰国际打造了境内外一站式财富管理平台涨乐全球通,在探索全新服务的模式方面,全球通从以佣金收入为主的传统经纪业务模式,向以服务费、息差、利差为主的收入模式转变,实现与投资者的双赢。

在金融科技应用领域,华泰证券一直稳居行业前列,旗下涨乐财富通2020年7月的活跃用户超过1000万,排名行业第一。随着市场情绪的走弱,券商APP的月活数据连续3个月下滑,10月份涨乐财富通的活跃客户为847.8万人,稳居行业第一,超过后者350万。

华泰证券的“国际化之路”

华泰证券自2015年H股发行上市以来,一直在探索中资券商国际化发展的新路径——打造跨境金融综合服务平台,满足境内客户“走出去”和境外客户“走进来”的多元化金融需求。

2019年6月,华泰证券(美国)经美国金融业监管局核准,获得美国经纪交易商牌照,可在美国开展经纪交易商业务,包括证券承销、面向机构投资者的证券经纪、并购财务顾问等业务。

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03 大家之谈

他山之石!中信证券首次透露财富管理转型成效:200万以上客户已超12万户,管理资产1.4万亿

券商中国 2020.11.19

2018年末,中信证券在行业内率先启动组织架构改革,将经纪业务管理委员会更名为财富管理委员会,正式转型财富管理,随后各家券商纷纷举起“财富管理”转型的大旗,并付诸实践。至2020年,监管已将相关指标纳入2020年证券公司分类评价标准中,多家券商亦将代销金融产品视为经纪业务的首要发力点,意味着财富管理成为行业公认的发展趋势。

11月18日,中信证券执委会委员、财富管理委员会主任李勇进在中信证券2021年资本市场年会上对中国市场的财富管理进行剖析,而这也是中信证券相关高管首次公开分享公司财富管理转型的探索和成效。

李勇进核心观点一览:

一、中信证券200万资产以上财富客户数量逾12万户,较上年末增40%;财富客户资产超1.4万亿,较上年末增50%,其中600万资产以上高净值客户数量2.5万户、客户资产超万亿。

二、财富管理转型中,着重推进三个驱动引擎的建设,分别是产品驱动、科技驱动和人才驱动。其中,人才驱动是财富管理发展的核心竞争力。中信证券拥有的投顾人员已近4700人,位居行业第一。

三、纵观发达经济体发展近百年的财富管理市场,各类金融机构的战略模式呈现出三大共性,表现在客户定位、财富类型、管理能力。

四、不同的财富管理机构财富管理的路径和模式大相径庭,核心差异在“财富”和“管理”两个层级,前者决定了一家财富管理机构的客户定位和为客户提供的资产形态;后者则取决于财富管理机构寻找资产、管理资产和配置资产的能力。

五、梳理摩根士丹利的财富管理发展脉络,清晰的并购整合逻辑是关键因素。

六、财富管理显著区别于传统的经纪业务以流量客户为主,仅服务于交易型客户,以卖产品单向思维;真正的财富管理不仅要经营流量还要经营存量。作为证券公司的财富管理首先要经营好客户的交易型资产,其次还要能服务交易型客户的非交易型资产和服务非交易型客户,尤其要以客户投融资和交易为切入点为客户提供全生命周期财富管理服务。

七、财富管理更加关注客户,提供的不仅是资产管理服务,还强调客户的资产负债综合管理(财务规划)、事务性管理(管家服务)和全生命周期服务(解决方案)。

八、一言以蔽之,真正的财富管理将重点经营客户资产、存量和服务深化。

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