基金周报:运营与选择(201116)

作者:道乐科技来源:道乐科技



01 行业动态


◆   压力山大?有基金公司取消APP运营了

中国基金报 2020.11.15

最近一两年,公募基金行业两极分化不仅表现在头部基金公司强者恒强、爆款频出,中小基金公司难进渠道重点持营名单。在直销业务方面,大型基金公司不断重金投入,相关系统多次迭代升级,部分中小基金公司则决定关闭自有APP平台。

11 月 12 日,德邦基金发布《关于终止德邦基金 APP 手机应用软件运营及维护服务的公告》。而早在去年 6 月 24 日,中信保诚基金也决定关闭公司网上直销开户、认购、申购及定投业务(仅网上交易),改为通过天天基金进行线上销售。

“一方面,基金公司电商业务想要精耕细作并且产生较好的运营效果,确实需要花费较多的人力物力,这其中涉及到系统对接、APP的迭代升级、在安卓、苹果等不同应用市场上架、日常的运营维护等。另一方面,是否维持官网或者APP等直销系统运作也取决于基金公司自身的战略选择,例如,有些基金公司认为自己的自有APP平台客户不是特别多,官网、微信等公司旗下其他交易平台,加上天天基金、蚂蚁财富等第三方销售机构已经可以满足大部分客户需求,确实可以考虑取消APP运作。”北京一位基金公司电商人士分析。

此外,也有业内人士提到合规方面的考量。“在反洗钱等方面,监管层会对基金公司在客户身份识别及申购赎回监控上不断提出新要求,基金公司APP也需要进行改造以满足监管要求,可能一些基金公司经过评估之后,认为改造的性价比不高,就不愿意继续维持运作了。”深圳一位基金公司人士评论。

上海另一位基金公司人士则判断,基金公司取消APP运营应该是个案。“多数基金公司在上架APP前期就已经进行过项目论证,一般情况下,中小基金公司觉得投入产出比不高,APP前期的开发及上架工作都不会进行。但是,如果旗下APP已经上架并且运作了一段时间,最后再取消的应该还是少数。”

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◆   蚂蚁战配基金管理人:设立B份额可按净值免费退出

证券时报网 2020.11.12

继11月5日提出拟上市交易的方案后,拟参与蚂蚁集团战略配售的创新未来基金又给投资者提供了更便利的退出方案。

易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏5家基金公司的声明显示,创新未来18个月封闭基金将新设B类份额,供持有人申请退出使用。持有人提交申请即可将持有的份额转为B类份额,自动赎回退出。退出选择期从11月23日开始,为期1个月。之后,基金不再接受转为B类份额的申请,B类份额注销;未选择退出的持有人将继续持有原份额。

声明还显示,各机构对所有创新未来基金持有人免除基金成立以来至12月22日期间按照合同约定收取的基金管理费、托管费及销售费用。此外,5家基金公司仍将按11月5日的声明,申请基金份额上市交易。

自此,市场对蚂蚁战略配售基金流动性的担忧得到解决,投资者有退钱的需求,既可以通过B类份额赎回退出,也可以等未来产品上市后交易。

关注长期投资价值

多位行业人士表示,近日,蚂蚁战略配售基金先后推出两种退出方案,给予投资者更多的选择权,充分体现了基金公司对投资者权益的重视。而在“流动性”这一最大的担忧解除后,也有不少投资者开始检视这5只产品的投资价值。

数据显示,5只基金已运作一个月左右,截至11月6日,平均收益率约1.5%,收益率最高的赚了3%。

北京一位公募基金市场部人士认为,近年来,公募基金的专业化投研能力得到了市场的认可,长期投资业绩优异,尤其是明星基金经理的长期超额收益突出,今年诞生了近40只百亿级爆款基金就是一个很好的证明。

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◆   首尾相差逾130个百分点 基金业绩又见“冰与火”

中国证券网 2020.11.16

今年“公募牛”继续奔跑。截至11月12日,主动权益基金今年以来平均收益率为38.19%,其中,9只基金收益翻倍,广发高端制造股票基金今年以来收益率更是高达123.06%。东方周期优选混合今年以来亏损11.16%,与收益位列第一的广发高端制造股票基金相差134个百分点。首尾如此大的业绩差距,在基金行业历史上颇为罕见。

值得注意的是,随着市场机会加速轮动,下半年以来,收益冠军争夺战颇为激烈。

7月底,今年以来收益排名前10的基金中有8只是医药主题基金,前3名更是都被医药主题基金所占据;8月,军工、汽车、建材等板块轮番上涨,医药主题基金退出前3;距离年度收官还有不到2个月的时间,新能源板块的强势表现让重仓相关板块的基金一马当先。

落后者:34只基金收益告负

在多只基金业绩高歌猛进角逐年度冠军的同时,仍有34只基金还未盈利,今年以来未能给投资者赚到钱。有的基金业绩告负是因为所处赛道不佳;有的基金业绩告负则是因为踩错节奏。

在业内人士看来,无论是在成熟市场还是新兴市场,无论投资者是否成熟,业绩始终是投资者选择基金的关键,只有具备良好的业绩,基金规模才能不断壮大。

后市看好盈利驱动主线

回看2020年以来的投资,科技、医药、消费、军工等轮番表现,只要选对赛道,业绩就不会太差。而对于一些坚守价值股的基金经理而言,则相对煎熬。展望后市,业内一位绩优投资总监坦言,未来可能会面临比较明显的风格切换。

丰岭资本认为,当宏观基本面没有趋势性转折的时候,这种偏见很难被修正。如果这些行业的短期表现不佳,悲观的人会说,这正如我们所预期的那样;如果这些行业短期表现较好,悲观的人又会说,这是回光返照,迟早会不行的。但是,如果宏观基本面出现持续的趋势性好转的时候,悲观群体有望逐步瓦解。那些被误认为是价值陷阱的优质企业,有望迎来猛烈、持续的价值重估过程。

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◆   科创50ETF上市“首秀” 科创板投资新时代如何借“基”跑步入局

投资者网 2020.11.16

11月16日,市场期待已久的科创50ETF终于迎来上市“首秀”。作为投资科创板的指数基金产品,科创50ETF上市后,投资者不需要额外开通科创板投资权限,可以像交易像股票买卖一样方便,加上交易成本较低,为参与科创板的投资者提供了更为便捷的路径。

科创50指数化投资来临

11月16日,首批四只科创50ETF正式登陆上交所,开始二级市场交易,再次引发全市场的关注。由于标的的稀缺性、科技创新领域配置价值较高,该类产品给予了长期资金投资科创板的新选择,这也意味着科创板场内指数化投资时代已经来临。

华夏高级副总裁荣膺表示,科创板除了首开先河试点注册制外,未来将继续定位于新兴产业,服务实体经济,支持核心技术领域,推动科技创新,是未来A股市值最值得关注的板块之一。

今年9月22日,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等4家公募基金公司旗下科创50ETF正式发行,首日开售即快速募集告罄,产品认购总规模达1000亿元左右,远超200亿元的募集上限,火爆程度可见一斑。

华夏强劲团队实力护航   

众所周知,在跟踪指数相同的前提下,ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力,以及投资运作管理的精细化运营方面。

市场分析认为,更多持有人的关注、资深投资名将的加持以及基金管理人本身雄厚的ETF运作管理实力,让科创50ETF上市后有望带来更好的流动性体验,为投资者提供稳定、可靠的指数投资体验。

未来投资价值“潜力十足”

在科技创新快速迭代的大时代,科技无疑是目前市场中最受欢迎的大类主题。业内人士表示,科技股仍是A股市场核心的投资主线,科创50ETF作为投资该领域核心资产的最有效方式之一,有助于投资者分享中国未来科技持续成长带来的投资红利。

荣膺表示,当前国内经济复苏内生动能强劲,科创板作为经济增长新引擎,四季度有望持续超预期,科创50指数代表了科创板的核心优质资产,是较优的投资科创板指数工具。

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02 重点基金公司跟踪


◆   探索资管领域AI 人工智能专家杨强教授助阵易方达基金

财经网 2020.11.15

当前,智能化技术正深刻改变着各行各业,作为基金业头雁,易方达基金近日特邀微众银行首席人工智能官杨强教授做了题为《人工智能在金融领域的下一站》的报告,就人工智能前沿科技发展趋势、基础研究发展现状及在金融领域的应用等话题展开分享与讨论。

近年来大数据、人工智能、区块链、云计算等技术手段为金融行业的发展变革带来了新的助力。目前,金融科技人员已经占易方达员工总人数的近三分之一。“技术优势已日渐成为做大做强资管业务的核心竞争力,”其相关负责人表示,“面对日益增长的受托管理资产,要提升公司的资产管理能力和运营能力,必须实现公司整体业务的数字化和智能化。”

在易方达基金交流现场,杨强详细介绍了AI在学术界和工业界的新趋势——联邦学习。此前人工智能的发展面临有效训练数据难以获得、难以融合的数据挑战,“为此我们提出的方法和方向叫做‘联邦学习’。数据的各个拥有方,在各自数据不出本地的情况下建立模型,并且让这个模型能够共享,那么在建立模型的过程中便不会侵犯用户的隐私,整个建模的过程就叫联邦学习。”他表示,未来行业面临的社会大众的要求和监管会越来越严格,联邦学习能够在满足用户隐私保护和数据安全需求的同时实现多方共赢,而联邦学习生态的建立,则需要学术界和产业界的共同推动。

“我们也很乐意协助建立联邦学习生态,为我国人工智能领域的长远发展做出力所能及的贡献,”易方达基金相关负责人表示,未来将持续进行积极探索,进一步加大信息技术投入,推进数智化建设,在投资研究、风险管理、运营支持、市场服务等多方面提升管理效率,更好地服务投资者。

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◆   基金公司前20强榜单:易方达汇添富广发居前三

周到 2020.11.12

日前,来自中国基金业协会官网的最新消息显示,发布了三季度部分基金公司榜单,除去货币基金业务外,三季度资管业务月均规模数据前20强公司。最新数据显示,三季度末,20强基金公司合计月均规模6.22万亿,相较二季末的5.37万亿增长了16%。

三季度,易方达基金非货公募基金月均规模为6139.82亿元,位居行业第一。汇添富基金紧随其后,非货币公募基金月均规模4728.07亿元,广发基金、华夏基金、南方基金整体规模也超过4000亿,分别为4450.25亿元、4207.82亿元和4095.56亿元。

此外,博时基金、富国基金、招商基金、鹏华基金的非货币公募基金月均规模都超过3000亿元;前20强的平均规模达到3109.84亿。

从规模增长情况看,不少公司三季度都出现了大踏步的增长。汇添富基金成为三季度增长最猛的基金公司,一个季度规模增长了1363.19亿元。同样,易方达基金规模增长了980.38亿元,广发基金的三季度月均规模大增505.35亿元。此外,南方基金、富国基金、鹏华基金、中欧基金三季度规模都增长了600亿元以上。

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◆   聚焦长期投资业绩 中欧基金主动权益类基金近六年收益翻两倍

资本邦 2020.11.14

近日,公募基金三季报发布,基金的最新规模也随之出炉。数据显示,截至今年三季度末,公募基金规模达到17.98万亿元,创下历史新高。在跌宕起伏的市场行情中,部分投研实力出众的基金公司抢抓结构性机遇,在分化加剧的行情中再创佳绩,在市场中显得格外耀眼。

根据银河证券数据显示,截至2020年6月30日,中欧基金旗下主动权益类基金过去六年平均收益率达231.56%,大幅优于同业平均水平(156.25%),而近四年、近五年以及近十年业绩同样居行业前列。

据了解,中欧基金致力于为个人投资者和专业机构投资者提供卓越的长期投资业绩和一流服务,立志成为受投资者信赖的长期价值创造者。

近两年,以固收为基础,权益添彩的“固收+”基金逐渐走入投资者的视野,并迅速获得了认可。据银河证券统计显示,过去六年的中欧基金主动固收类资产的平均收益率高达53.32%,领先全市场同类产品近12个百分点;近四年、近五年的主动固收类产品的平均收益率分别为17.78%和28.96%,同样超越行业平均值(截至2020年6月30日)。

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03 大家之谈


◆   嘉实基金总经理经雷:根植中国本土市场 持续升级核心能力

时代周报 2020.11.16

成立于1999年3月的嘉实基金,是国内最早成立的十家基金公司之一,至今管理规模已突破1.1万亿元。今年,这家无论是管理规模还是投资业绩都位居行业前列的资产管理机构,率先在业内启动了一场围绕能力聚焦的投研战略升级。这被视为是面对资本市场新变化而作出的迅捷响应。

日前,嘉实基金总经理经雷接受了时代周报记者的专访。他表示,“我们预判,中长期我国资本市场仍将以结构性机会为主,资管机构要想为投资人持续获得丰厚回报,就要有更聚焦的投研能力,更深度的基本面研究。”

中国市场机会是结构性的

时代周报:你认为当下中国资本市场呈现出哪些新变化?

经雷:资本市场的新变化可以从三方面来理解,首先,是中国资本市场已进入新的阶段。未来中国市场的机会不是整体性的,而是结构性的。其次,是投资人的特征与需求上。中国资产管理市场个人客户机构化,机构客户专业化,对投资能力的门槛要求更高。最后是投资方法的革新上,AI、数字化正在为投资生产与服务进行新的赋能。

时代周报:资本市场的结构性特征在行业分布上有哪些具体表现?嘉实基金是怎样抓住结构性机会的?

经雷:这些具备未来成长性的机会,主要集中在四个方向:第一,是科技,科技要素对于宏观经济、行业领域,以及公司主体产生的影响越来越凸显;第二,是以医疗及医药为核心的大健康,主要是围绕老龄化趋势及生活水平不断提高而展开的;第三,是消费,现在消费越发变得精细化,从一个消费概念转变为消费理念,并且最终体现在消费行为这个层面;第四是先进制造。

权益资产中长期持续占优

时代周报:嘉实基金为何选择从股票投资能力开始本次的投研战略升级?

经雷:目前在股票投资能力升级方面,我们已打造了包括成长、价值、平衡、科技、医药、消费、制造七个大方向共12个“投资战队”。

我们认为权益资产在未来大财富管理时代会持续占优。一方面,资管新规下,银行理财打破刚兑、实现净值化等趋势,使得公募权益产品优势进一步凸显;另一方面,随着权益类资产对投资者资产配置业绩贡献度的整体上升,客户对该类资产的配置偏好也进一步上升。

中资基金公司更具优势

时代周报:与国际资管机构相比,中资基金公司在哪些方面具有优势?

经雷:基于对中国市场更深度的认知,嘉实对行业的追踪与投资,会在不同阶段因时、因地考虑细分领域的差异和排序变化。譬如,科技、医药、消费、制造这些大的方向上,嘉实延伸了将近40个一级行业的深度研究与追踪。另外就是ESG,这是国际上现在主流的投资理念之一。它在中国的落地与本土化,中资基金公司相对更有优势。

时代周报:嘉实基金内部引入ESG整合的理念是什么?如何推动ESG的本土化?

经雷:2018年年初,嘉实基金设立了ESG研究部,建立起嘉实特色的ESG研究框架、智能数据系统和ESG投研决策流程。

今年7月,嘉实基金ESG投资的本土化取得突破性一步,在国内率先上线了业内首个ESG评分体系。该评分体系建立在丰富的本土数据源和深度结构化基础之上,从我国市场发展阶段和信息披露特点出发,定性和定量地研究ESG因子对投资收益和风险的影响,并基于中国投资逻辑精选ESG议题和指标,制定和提供针对上市公司的ESG评价标准。目前,嘉实ESG评分可覆盖3800多只A股公司自2017年1月起的月度评分,能有效满足多方面ESG投资研究和决策的需求。

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