券商资管周报:竞争与机遇(201030)

作者:道乐科技来源:道乐科技

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01 行业动态

拥抱变化与竞争!七位大咖共议金融混业背景下的资管发展趋势

10月23日,在由人民日报社《国际金融报》主办的“2020国际先锋金融机构高峰论坛暨颁奖典礼”上,7位金融机构高管代表在圆桌论坛环节就这一话题展开了讨论。

三大市场变化

2017年以来,金融混业的大背景在资产管理行业的展现形式是“统一监管、回归本源”。在新的监管环境下,资产管理逐步回归“受人之托、代人理财”的本源,金融机构都在积极开展净值化转型,资管商业模式的市场背景在不可逆转地发生巨大变化。

刘靖表示,在新的监管框架下,证券公司资管机构正在逐步经历转型期,并步入长期健康发展轨道。通过不断提升自身投研实力、不断拓宽客户资金网络、不断加强与证券公司母体的业务协同,证券公司资管业务将发挥自身特色,持续为满足多元化的客户需求提供综合性的产品服务解决方案。

主动拥抱竞争

从内部看,资产管理的核心在于打造一流的投研能力,给客户创造价值。华宝证券高级副总裁郑亮认为,如果不去参与市场竞争,没有市场化的机制,就无法引进市场化的人才,无法实现优胜劣汰,也很难服务好背后的产业。

从外部看,8月底,蚂蚁集团提交了招股书并闪电过会,京东数科随后跟进,这些新兴玩家无疑会对我国资管行业带来新变局。

“积极拥抱行业新参与者带来的竞争与机遇,资产管理行业将更具生命力。”东方红资产管理总经理任莉对蚂蚁金服、京东数科这类企业的拟上市感到兴奋。与此同时,任莉强调,资产管理机构关键在于强大自身,打造核心竞争力,怀着积极开放的心态,拥抱竞争带来的新世界,打通资产管理生态链,最终建立起一个良性的行业生态。

差距正在缩小

野村东方国际证券董事总经理赵明表示,近十年中国市场发展迅速,对日本等国家产生了一定的危机感,“需要承认的是,中国与成熟资本市场之间确实存在一定差距,但随着制度红利的进一步释放,差距有望缩小。对于外资控股券商而言,本土化发展是竞争生存法则”。

“对比来看,中国离成熟市场着实存在不小差距。”赵明认为,中国在制度建设和产品创新上,还需要一定的时间,而这也是未来发展的空间和动力。不过,按照当前这个速度发展,随着制度红利的进一步释放,中国与日本等成熟资本市场之间的差距有望进一步缩小。在中国这个巨大的市场里,有望产生进入全球TOP50资产管理公司的机构。

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券商系公募再添新鲜血液 资管业务转型迫在眉睫

中国证券报 2020.10.27

东兴证券日前发布公告称,东兴基金管理有限公司于近日取得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。至此,东兴基金完成设立。申万宏源集团股份有限公司近日也公告称,公司所属全资子公司申万宏源证券拟设立资管子公司、并变更经营范围。

业内人士指出,近期券商在资产管理业务上动作频频,反映了券商对公募牌照的渴求,这也是券商资管业务向主动化转型的一个途径。

多家券商申请公募牌照

有券商资管人士告诉中国证券报记者,券商资管单独成立子公司有可能是在为下一步申请公募牌照做准备。证监会官网显示,五矿证券、国泰君安资管和华金证券已经提交了公募基金管理业务资格的申请。

值得关注的是,这些券商如何平衡旗下基金公司和未来可能申请到公募牌照的资产管理子公司之间的业务。北方某中型券商资产管理部相关人士告诉中国证券报记者,作为资产管理部其实比较想获得公募牌照,但是对于公司整体而言,未来是否会申请公募牌照,或者申请之后如何平衡业务,还是要看公司未来的业务规划以及是否愿意将资源倾斜到资产管理业务上。

发力主动管理

对公募牌照的渴求是券商资管业务转型的一个缩影。自《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)发布后,券商资管去通道、净值化消除监管套利的进程持续推进,各券商都在探求新的发展方向,同时行业规模下滑的挑战仍然存在。

在此背景下,发力主动管理对券商资管的重要性不言而喻。中国证券报记者了解到,不少券商都在借助招聘来提高主动管理能力。某中型券商资产管理部负责人透露说,公司近期一直在加大对外招聘的力度,从其他类型资产管理机构招了不少投研能力突出的人才,以期提高公司主动管理的能力。

另一方面,券商还在通过丰富产品体系、数字化等多种手段来提高竞争能力。东方证券在半年报中指出,东证资管将不断巩固和提升主动权益类、固收类业务,充分发挥核心业务优势,保持中长期业绩领先;继续坚持以客户利益为先的发展理念,打造专业服务体系;同时做好核心竞争力的延伸,加快在资产配置类产品、指数产品等领域的布局。

华泰证券则指出,公司资产管理业务将全面加强风险管控能力,协同全业务链资源,深挖内部客户需求,积极开拓外部客户,系统化构建和丰富产品体系,不断提升主动投资管理能力和投资业绩,持续巩固市场地位和品牌价值。充分发挥资产发现、风险定价与产品设计的能力,培育可持续、高质量、高附加值的业务模式,不断优化业务结构,加快数字化转型步伐,持续增强差异化竞争能力。

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重磅发布!2020中国最佳券商资管榜单来了

中国基金报 2020.10.28

10月28日,由中国基金报主办的2020中国券商资管英华奖评选结果隆重揭晓。4家券商(或资管公司)获评中国最佳券商资管奖。

同时,5家券商(或资管公司)获评中国最佳券商资管成长奖、8家券商(或资管公司)获评中国最佳固收类券商资管奖、5家券商(或资管公司)获评中国最佳权益类券商资管奖、4家券商(或资管公司)获评中国最佳ABS类券商资管奖、8家券商(或资管公司)旗下产品获评中国最佳券商资管创新产品奖。

其中,获评中国最佳券商资管奖的名单为:上海东方证券资产管理有限公司、国泰君安证券资产管理有限公司、中信证券股份有限公司及广发证券资产管理(广东)有限公司。

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02 重点券商跟踪

苏宁财富携手兴证资管共同发展主动管理资管业务

中国产业经济信息网 2020.10.23

近日,苏宁金融旗下苏宁财富与兴证证券资产管理有限公司(以下简称“兴证资管”)探讨在主动管理类产品方向深入合作。在资管新规后的净值化理财新时代,苏宁财富一直致力于研究和探索如何做好个人财富管理的新课题。

今年以来,苏宁财富陆续合作兴证资管作为产品管理人的券商资管“参公”改造大集合和特色小集合产品,备受投资者认可和市场关注。

兴证资管前身为兴业证券资产管理部,2000年即开展资产管理业务,2014年正式成为兴业证券旗下子公司,目前注册资本8亿元。20年来,依托自主培养的、稳健扎实的投资研究底蕴,兴证资管已经发展成为一家极具投资能力禀赋的综合型资产管理机构,投资资管、投行资管两大资管业务并驾齐驱,权益投资、定增投资、员工持股计划等业务均在业界具备领先优势,可为机构客户与个人客户提供多元化的投资及融资解决方案。

“售出不是终止,而是服务的开始”。未来,苏宁财富将联合兴证资管不断优化和提升投后服务管理,做好日常信息披露、重视产品运作报告质量,及时回应客户的疑问,提升客户的理财体验。

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持续努力收获广泛赞誉 东方红资产管理荣膺6座英华奖

金融投资网2020.10.29

10月28日,由中国基金报举办的中国基金业英华奖正式颁布。东方红资产管理凭借着优秀的综合投资管理能力,荣获“最佳券商资管奖”、“最佳权益类券商资管奖”。公司副总经理张锋荣获“五年期权益资管最佳投资主办”;公司旗下公益项目“东方红爱.早餐助学计划”荣获“2019年度最佳社会公益实践案例”;东方红启元三年持有混合荣获“2019年度最佳创新基金产品”;东方红中证竞争力指数基金营销案例荣获“2019年度最佳营销策划案例(最佳综合)”奖项。

分析人士认为,东方红资产管理是国内价值投资的实践者,团队坚持长期投资,追求绝对收益,发挥主动管理优势,自下而上精选优质标的,注重把握大趋势下的大概率投资机会,股债投资长期业绩领跑行业,努力为投资人赚取长期稳定可持续的合理回报。

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03 大家之谈

东方红资管任莉:拥抱行业“新物种”,深耕优势基因成关键

国际金融报 2020.10.23

在金融改革开放的背景下,外资机构、互联网金融机构等各类“物种”不断入场,本土资产管理机构如何应对竞争?

10月23日,在“2020国际先锋金融机构高峰论坛”上,上海东方证券资产管理有限公司(以下简称“东方红资产管理”)总经理任莉表示,积极拥抱行业新参与者带来的竞争与机遇,资产管理行业将更具生命力。作为业内首家获批成立的券商资管和券商系公募,东方红资产管理将专注于提升“专业投研+专业服务”的核心竞争力,充分发挥主动管理的优势,努力为客户创造长期可持续的合理回报。

8月底,蚂蚁集团提交了招股书并闪电过会,京东数科随后跟进,这些新兴玩家对我国资管行业会产生哪些影响?

任莉对蚂蚁金服、京东数科这类企业的拟上市感到兴奋,一是从投研的角度来看,新兴商业模式的互联网巨头回归国内上市,对本土资产管理机构的投资研究能力提供了新机遇和新要求。投资研究人员应当以更加开放的视角看待新事物的成长与发展,深化研究,更加全面地评估这类企业的估值和企业盈利模式。

二是从资产管理行业生态的角度来看,虽然新兴玩家入场将对资管行业带来一些挑战,但任莉抱有乐观态度,“资产管理行业将更具生命力,迎来新生态、新时代、新未来。资管行业生态需要各类物种的参与者,欢迎各类机构的入场,相互之间产生正反馈,激活现存者新的生命力。”与此同时,任莉强调,资产管理机构关键还要强大自身,打造核心竞争力,怀着积极开放的心态,拥抱竞争带来的新世界,打通资产管理生态链,最终建立起一个良性的行业生态。

没有永远的朋友,也没有永远的敌人。内外竞争之下,大资管时代将彼此竞争与合作,未来各大资管机构靠什么胜出?

在任莉看来,一个机构就像一个人一样,都有与生俱来的自身基因。每个机构出身不同,一定带来了自身的独特性。就东方红资产管理而言,未来一定专注在自身基因里最强大的一点,并围绕该点不断做强做大,也就是围绕客户不断提升专业投研和专业服务,实现双轮驱动发展。

正如任莉所说,东方红资产管理是一支心态开放、拥抱变化、与时俱进的队伍,未来团队将不断探索产品创新,完善业务布局,充分使用金融科技的应用成果,让科技和数据更好地服务投研与客户服务,提高专业投研和专业服务的广度与深度,打造资产管理品牌,为客户提供更加全面和科学的金融解决方案。

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中信证券刘靖:中国财富管理市场正迎史无前例的大发展

国际金融报 2020.10.25

金融混业背景下的资管发展趋势,是目前备受市场关注的热门话题。10月23日,在由人民日报社《国际金融报》主办的“2020国际先锋金融机构高峰论坛暨颁奖典礼”上,7位金融机构高管代表在圆桌论坛环节就这一话题展开了讨论。

中信证券资产管理执行总经理、机构业务负责人兼华北地区负责人刘靖认为,资管商业模式的市场背景变化主要体现在三个方面:一是更加看重主动管理能力;二是中国财富管理市场正在迎来史无前例的大发展;三是机构投资者进一步市场化、专业化。

新监管下资管渐归本源

伴随《关于实施金融控股公司准入管理的决定》《金融控股公司监督管理试行办法》等相继出台,金融混业明显呈现加速趋势。对此,刘靖认为:“金融混业的大背景在2017年以来在资产管理行业的展现形式就是‘统一监管、回归本源’。”

2016年到2018年,监管部门在去通道、降杠杆、清理资金池等方面密集出台了大量政策,强化风险管控。包括2018年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,初步实现了以资管新规为主体的监管规则和标准的统一。

刘靖认为,在新的监管环境下,资产管理逐步回归“受人之托、代人理财”的本源,同业机构都在积极开展净值化转型。从数据上看,行业资管规模虽然有所下降,但主动管理规模占比却稳步提升,从而使得资金使用效率提高,对实体经济融资成本的降低起到了积极作用。

资管商业模式或迎三大巨变

资管商业模式的市场背景,也在不可逆转地发生巨大的变化。刘靖表示,这主要体现在三个方面:

一是更加看重主动管理能力;第二是中国财富管理市场正在迎来史无前例的大发展;第三是机构投资者进一步市场化、专业化。

“在金融混业的大背景下,无论之前各类资管机构具备何种独有的牌照、独有的客群,都在监管统一和净值化管理的背景下不可避免地走向同台竞技。“刘靖强调,在类似的牌照、同样的客户和同样的策略下展开竞争与合作。

证券资管机构积极探索创新

当前,证券公司资管机构正在积极创新,在业务链各环节不断摸索尝试。

据刘靖介绍,资金端方面,券商同业都在不同程度加强财富产品销售体系的转型搭建,立足于发展金融科技为方向的销售平台,迎接财富业务的扩展,尤其是培养高净值客户的积累和服务。

“在新的监管框架下,证券公司资管机构正在逐步经历转型期,并步入长期健康发展轨道。”刘靖表示,通过不断提升自身投研实力、不断拓宽客户资金网络、不断加强与证券公司母体的业务协同,证券公司资管业务将发挥自身特色,持续为满足多元化的客户需求提供综合性的产品服务解决方案。

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